美企數量逐年穩增,為何刮不起IPO浪潮?

李新仁


這很簡單,主要是制度不同。

美國上市企業實行的是註冊制,中國實行審批制。

IPO實行註冊制的特點

企業上市不再由發審委進行審核,企業只要按照規定準備好上市所需要的資料,由交易所負責審查這些文件是不是齊全的,文件由會計師事務所、律師事務所進行審核,並對外公佈,過後,企業就具備了上市的條件。

投資者可自行閱讀這些文件資料進行判斷,如果認為企業不錯,就可以買它的股票。這裡面要注意,註冊制下證券交易所是不對文件內容的真實性負責的,如果上市之後,發現有業績造假,那當初審核文件的會計師、律師需要承擔責任,企業會馬上被要求退市。

IPO實行審批制的特點

證監會組織的發審委對擬上市企業所上報資料的真實性進行審核、對擬上市企業的盈利模式、盈利的可持續性、經營指標等提出問題,要求企業回答,若企業符合證監會要求,就能批准上市,反而就是屬於過不了會,上不了市。

上市需要用到的時間不同

美國註冊制下,上市企業從IPO申請到完成上市大概需要6-9個月,而我們國內審批制下,從IPO申請到正式上市需要2-3年,因而美國企業上市需要時間更短,上市容易,不會形成IPO浪潮。

我們國內企業A股上市審批流程多、時間長,即便申請上市了,也未必能通過IPO審批,累積下來,很容易形成IPO排隊企業多、通過慢的現象。

兩種制度各有利弊,目前成熟的市場大多采用IPO註冊制,但由於我國A股發展時間短,還沒充分完善成熟,因而實行審批制,但未來要邁向成熟的股票市場,註冊制也會循序漸進地推出。


財思思


先來看一下,近一年,美股IPO的都有哪些

這個透視圖沒辦法加進來,簡單解釋下,從去年11月到現在,共有318只股票IPO;平均每天都有IPO的;

中概股

中概股卻只有19家,這是很鮮明的對比;對比國內下而言,我國近一年上市股總數173家,其中主板53家,科創板51家,創業板44家,中小板25家;

比較來看,美股IPO速度目前是超過國內的,所以我國正在逐漸加快IPO審核速度,加快上市進程;


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拉瑞


這和美國的上市制度有關係。

美國新股發行和上市的審核主體有很多,包括聯邦範圍內的美國證監會(SEC)、每個州各自的證券監管部門以及各個證券交易所。這些部門的監管權責和範圍各有不同。SEC審核在所有地區發行的證券,各個州的監管部門只負責審核在本州發行的證券,各個交易所則只負責審核在本交易所交易的證券。

有些公司的證券發行可以獲得一些審核的豁免。例如,1996年頒佈的《國家證券市場改進法》就規定了在NYSE、NASDAQ、AMEX等全國性的交易場所上市的公司,以及國債、市政債等可以取得州一級審核的豁免權。而1933年的《證券法》則規定僅在一個州交易的證券、交易額比較小的證券以及交易者範圍僅限於某些機構的證券不需要受到SEC的發行審核。這一套發行的審核體系避免了很多重複手續,簡化了程序。



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