本報訊11月4日，高能環境披露重組預案。公司擬以發行股份及支付現金的方式收購由柯朋持有的陽新鵬富剩餘40%的股權、由宋建強和譚承鋒持有的靖遠宏達剩餘49.02%的股權。交易完成後，陽新鵬富和靖遠宏達將成為高能環境的全資子公司。同時公司擬採用詢價方式向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，用於支付交易對方現金對價，補充上市公司流動資金等。
預案顯示，兩家標的公司主要從事危險廢物無害化處置及資源化利用業務。2017年1月高能環境以9830萬元的價格受讓陽新鵬富37.81%股權，同時上市公司對陽新鵬富增資7000萬元，合計取得陽新鵬富51%股權。2017年至2019年前三季度，陽新鵬富分別實現營業收入2.33億元、2.96億元、2.02億元，營業利潤分別為4922.11萬元、4872.5萬元、3082.85萬元，淨利潤分別為4470.73萬元、4529.51萬元、2785.91萬元。此外，另一大標的公司靖遠宏達成立於2005年初，2016年7月高能環境認繳靖遠宏達1040萬元出資，取得後者50.98%股權。2017年至2019年前三季度，靖遠宏達分別實現營業收入1.65億元、2.09億元、1.24億元，營業利潤分別為3086.13萬元、4631.73萬元、3195.79萬元，淨利潤分別為3069.72萬元、4581.73萬元、2430.35萬元。截至今年三季度末，陽新鵬富和靖遠宏達總資產分別為2.85億元、3.68億元，總負債分別為1.04億元、1.76億元，淨資產分別為1.8億元、1.92億元。
高能環境主要從事環境修復和固體廢物處理處置兩大業務領域，此次對於上述兩大標的公司剩餘股權的收購，也意在夯實環保主業，提升整體經營業績。
近年來高能環境多次通過對外投資併購的方式擴張業務版圖。先後投資併購新德環保、寧波大地、中色東方、揚子化工、江蘇源潔、科領環保、宏達環保等多家公司。截至今年三季度末，公司總資產達到111.02億元，較上市初期增長近三倍。2016年至2018年，高能環境分別實現營業收入15.65億元、23.05億元、37.62億元，同比增長53.63%、47.34%、63.2%；淨利潤分別為1.56億元、1.91億元、3.25億元，同比增長47.09%、22.66%、69.12%。今年前三季度，公司實現營業收入31.71億元，同比增長41.87%；淨利潤3.14億元，同比增長30.06%。
2019年前三季度公司新增訂單金額24.26億元，其中，環境修復領域新增訂單7.41億元；固廢處理領域中生活垃圾處理業務新增訂單8.61億元，危廢處理業務新增訂單3.62億元，一般工業固廢業務新增訂單3.34億元；其他業務新增訂單1.28億元。受益於部分地區生活垃圾分類政策的落地，公司今年該領域業務訂單量有較大增長。而隨著化工園區退出機制的建立，園區土壤修復領域也將釋放大量需求。
今年以來，隨著固廢法修訂、垃圾分類、化工園區退出機制等相關政策陸續出臺，固廢產業鏈前端的設備製造、中端的收集轉運和工程建設、末端的廢物處理都受到了空前關注。固廢全產業鏈市場空間有望達到千億元，行業市場有足夠大的想象空間。此外，強制垃圾分類政策的落地，將為整個固廢產業鏈帶來變革。公司是土壤修復領域龍頭，其在生活垃圾處理、危險廢物處置等領域經過幾年的拓展也有較快發展。雄厚的技術實力、充足的項目儲備以及豐富的運營經驗保障未來業績增長。兩大主業同步發展，保障公司業績增長。
銀河證券分析師預計，公司2019、2020、2021年EPS分別為0.64元、0.85元、1.05元，對應當前股價的PE為15.7X、11.8X、9.6X。給予“推薦”的投資評級。
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