9月26号进入转股期，10月29日董事会就通过下修议案（还要股东大会审议），态度很积极，但可能是坑。
下修是好事，能不能搞还要看背景。
亨通的三季报有点惨，单季度营收同比增长4.0%，但归母净利同比减少51.2%，扣非后同比减少65.0%；前三季度营收同比增长2.1%，归母净利同比减少43.6%，扣非后同比减少52.2%。毛利率由去年同期的21.1%下降到今年的16.2%是增收不增利的主要原因，当然，这个锅可以让“大环境”背，公司主要产品光纤光缆的最大买家中国移动2月份的2019年普通光缆采购招标中，行业最低报价下滑51%（最高报价下滑43%）。
需求增速的停滞和供给的扩张决定短期业绩难见到拐点，更难搞的是公司还在攀升的负债。
公司三季报的资产负债率为64.79%，有息负债绝对规模比起年初增长17亿，尤其是短期负债攀升到了93.2亿，公司4月份发的转债（资金将用于新一代光纤预制棒扩能改造项目和补充流动资金）效果并不明显。
如果在景气上行阶段，高负债、高杠杆不是问题，但现在是下行阶段。
在本次下修前，公司通过回购股份、资产并购等手段提升市场预期的效果不大，一定程度上，下修也是无奈之举。促成转股静态可以降低4%的负债率，不足以解决问题。此外，公司的疑似关联交易问题并没完全解决，崔老板的股份质押比例还顶在55%的高位，这些潜在风险，在公司业绩下行阶段更容易激化。本次下修结果还要等股东大会决议，不管是否下修到底，短期亨通转债都没有持有价值。亨通光电是家优秀的公司，短期遇到困难对投资者而言不是坏事，如果下修后还有转债存续就面值附近再见。
关于亨通光电正股和转债的情况，建议先看前文（传送门： ）。
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