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文 / 洪榕 ✑ 越过山丘 激情依旧

绿色通道开了 ，“独角兽”来了！

要么你去寻找可能成为新的“独角兽”，要么你去追求已经成为“独角兽”的公司。

拥抱它？远离它？

我告诉你，它可能是我们将来长期选股的一个方向。

近几年来，科技股逐渐成为市场关注的热点，其实背后都有政策的支撑以及未来国家发展方向的引导，也因此一下子打开了这些股票的投资预期。

从360回归A股再到富士康IPO闯关成功，证监会为科技公司IPO开辟上市捷径等，作为一个投资者非常能感受到一种新时代的来临，未来中国将更重视科技、网络、通信等带来的新变化。

作为一个A股投资者应该会感到非常幸福，因为过去我们国家的一些优秀的科技公司都在港股或者国外上市，想投资这些股票并不容易，而以后这些股票都可以在A股买到。

那么，我们该如何投资这些“独角兽”？如何拥抱“独角兽”，而远离“毒角兽”呢？

这几年来市场上最热的话题——“独角兽”，监管层要对“独角兽”企业开绿色通道，要回归A股，为此引发了广泛讨论，大家都在讲：这会在市场上产生什么样的影响？投资会有什么样的变化去应对它？

“独角兽”何以在此时引起大家的重视

“独角兽”一直存在，不管在在PE界、VC界还是风投界，大家都希望投一家“独角兽”企业。因为这样的企业一般在某个领域都很厉害，甚至会有垄断性的情况发生，而且它的成长性也很强。由此很多部门就给“独角兽”企业划定了一定范围，比如要有10亿美元以上，甚至百亿美元。现在大家之所以如此重视这个话题，这与近两年来股市的走势是分不开的。

近年来虽然A股市场不太景气，但是传统蓝筹，包括银行类、保险这样的股票涨得都比较好,可见传统行业更抗风险。但未来如果一直发展传统领域，是无法实现我们的中国梦的，所以国家也加大动作，推动科创板。

其实风投，包括VC、PE投资的企业，早期互联网领域、科技领域这样的企业更多，所以“独角兽”企业也是这样的企业里讲的最多的，这是它的一个基本的原理。

既然要用科技创造未来，那支持科技创新、代表未来的企业和新经济的发展，这是一个顺理成章的事。

什么样的企业未来能够成功

一说到这个话题，很显然就想到了“独角兽”企业，因为它具备了一定的成功模样，大家自然很容易想到它。而且，“独角兽”企业本身的健康发展，也容易让大家对它寄予厚望。

科技发展其实是让整个社会体系，包括行业的结构发生一些本质的变化。

第一，科技发展能解放生产力，还能大幅度提高人类的管理能力。比如说互联网是科技发展出来的，互联网可以扩大服务范围，过去可能一个企业服务于周边，有了互联网，就可以服务到更远的地方。

第二，科技发展可以提高服务效率，甚至可以直接通达到个人。

第三，科技发展可以降低服务成本。因为它可以服务很多人，所以成本会下降。它还可以让管理变得更简单，这就是科技的力量。

随着时代的发展，强者恒强，赢家通吃的时代已经出现。所以2016年、2017年，虽然国家的经济形势很严峻，但是很多大的企业业绩反而越来越好，其实是这个时代造成的。

由于社会进步、科技发展、管理能力提升，让大的企业甚至大的城市都具备了更强的竞争力。因为城市大的时候反而可以降低很多成本，所以将来可能要面临的都是一些企业会变得特别强大的市场。

既然这样，大家都会寻找未来会做的很大的企业，要么是已经长大了的蓝筹，要么是有可能会变得那么大的企业。

寻找“独角兽”是长期选股的方向

过去一直说从量变到质变，所以大家都在争流量，其实流量就是数量，但数量本身是很低层面的，真正的高层面的是质量和品质。这就是量到一定阶段的时候，大家要争取品质跟质量。

时代发展到这个阶段，更高品质的产品才会赢得大家的喜爱。要做一个好产品，大企业有品质管理、各方面成本的优势，它可以让品质做得更高。而一些小型企业生产的东西受各种条件所限可能就很粗糙，品质也不太够，它可能更多的是满足我们从无到有的需要，但还不能满足我们从有到好的需求。

所以说，寻找“独角兽”企业不是一时脑袋发热，它可能是未来长期选股的一个方向。因为科技发展或者说管理能力上升到这个阶段的时候，要么做大，要么就要面临死亡。越重视大的企业，越重视“独角兽”，那越平庸的企业就会完蛋，会越来越没有市场。

也就是说，在股市投资里要尽早远离平庸的公司，因为时代已经决定了它们不会有太多机会，甚至资本市场也在给将来能够长大、能够成为“独角兽”的企业很好的融资支持，目的是希望它们能提供更高品质的服务，带给我们科技的未来。

因此，将来要么优中选优，选择强者恒强这样的企业，要么就去寻找有可能还在边缘地带，但是有足够创新能力的公司。换言之，要么去追求已经成为“独角兽”的公司，要么去寻找可能成为新的“独角兽”的公司，只有这两条路可走。

“独角兽”的问题在哪里

“独角兽”通常都很大，所以它占有的资源也会非常大。如果将来越来越多的“独角兽”公司进了A股市场，到时候我们的资金可能根本就跟不上，可能就会有很多平庸的企业的股价会越来越差，甚至A股可能会失血，这是我们可能要去思考的问题。

现在大家对“独角兽”可能有很多的定义，想法也不一样，参股的，投资的，各种各样的都有，甚至各种概念都乱炒一气。这个时候会造成把“独角兽”炒成“毒角兽”，最后导致它可能根本就成长不起来，或者说它根本不是“独角兽”，甚至不是这个概念。如果把它价格炒得很高，或者买了一个假的，那就很麻烦了，这样假的概念会炒的很厉害。

还有一种可能性，它确实是“独角兽”公司，但一家公司好不好和你能不能赚到钱是两回事。如果我们对“独角兽”公司给予过高的估值，恰恰在A股市场上它又推出了，你买的时候价格已经很高了，那对投资来讲它不是一个好的标的，你可能又赔钱了。

所以，结果过去我讲的很多理论，用洪攻略的思维抓住它的主要矛盾，然后去理解背后的逻辑，最后才能找到真正的“独角兽”。不管它是题材炒作或者长期的发展方向，你只有在其中能够赚到钱，才能够立于不败之地。

（本文首发于2018年3月13日，请根据当时的行情理解本文的案例）