小蜂说
今天的盘面给人一种死守2600点的感觉，在回补缺口未果，上攻受阻的环境下，支撑指数的是金融类板块。
纵览今年的行情，格外出人意料。涨跌任性，情绪一再跌落谷底；偶有暴涨，又似昙花一现。未来的走势是横着走，还是向上走？到底该怎么理解，又该如何操作呢？
来看下洪校长对市场的分析。
言
现在确实是最差的市场，这也是最好的机会。
我觉得今年行情是无数个利空叠加所形成的结果，里面存在着无数个巧合。可以说这样的行情十年一遇，甚至可以说百年一遇。如果这样理解，根据洪攻略定义，那就是大极端。所以刘主席都说，“春天不远了”，大极端就是“冬天”，极度的寒冷。但是这个极端的力度还有持续时间，大家可以再讨论。既然是极端，基于洪攻略来讲，就是要打起精神，因为极端才交易。
再给大家一句话——“坚持到底就是胜利”，而不是“坚持就是胜利”。最后成功的人，从来就不是中途的逃兵，也不是黎明前倒下的人。怎么样才能坚持到底，才能胜利？必须讲究策略，不讲究策略，肯定会被迫出局的。
今年为什么那么特别？
——政策面
很简单，误区实在太多了！就像管理层的误区，我给大家讲四句话：
管理层认识上有误区；
形势上有误判；
政策上有失误；
最后现实中的误伤。
四句话可以用在管理层身上，也可以用在监管层身上。管理层包括经济，监管层包括股市本身，包括制度，甚至去杠杆的节奏。还可以用在投资者身上，投资者也有很多认识上的误区，形势上就会误判，策略上就会失误，现实中就会误伤自己。所以刘主席召开研讨会，倾听投资者的声音，说实话，我更希望从表面来理解这件事情，政策到了极点，还是需要听听大家的声音的，至于这些人能说出什么来，能形成什么方案，那就是另外一个故事了。
过去政策市有个特点，那时候盯着证监会就好了，现在不够。几个月之前，我们私募投资圈就在聊，不要把眼睛只盯在股市，现在的利空来自于股市之外。
所以我今年用了两个词——管理层归管理层，监管层归监管层。前几个月之前一直讲管理层，不太说监管层，但是到了这个月我又说，“管理层的思维已经在发生变化，监管层没有跟上”。今天就有声音了，包括前段时间还发了一个关于上市公司融资可以用于普通流动金之类的，这个其实也是一个表示。管理层已经开始发生变化了，监管层也开始发生变化了，这个就关键了。冰冻三尺非一日之寒，所以管理层层面已经在大张旗鼓的说“减税、减税、减税”，做这个做那个，只是没人信而已。
股市为什么会变成那个样子？关键是管理层没反应过来，形势在发生变化，但是场内资金却不足，最大的问题是往外跑的资金更多，国家队才稍微进来一点，之前只出不进，这是第一个；尤其是质押爆仓盘，那是一个庞大的数字，对市场层层的压力，穿仓卖钱还债，这个钱也是不会回来的。市场根本就是失血过度，自己无法恢复，你在旁边给它打气有什么用？血不够供养不上，自然一有风吹草动就趴下了。美国人讲一段话，你明知道他是为了竞选，结果就能把我们打成千股跌停，原因是身体太脆弱，没有其它的理由。当然，这个也叠加了美国的跌幅，可我们的反映这么激烈，是我们的资金失衡了，资金不够，自然站不起来。并不是消息有多狠，只是自己的身体太弱了。
关于我说的政策面，大家记住，政策面在发生变化，当然我们后面还讲到策略。
今年为什么那么特别？
——资金面
资金面可以这么说，现在还不乐观，因为现在资金层面没有什么太大的动作。只有一个动作我前面提到，就是如果深圳政府下场接手民营上市公司股权，提供流动性支持的这个事情能够推广，能够化解质押盘的压力，至少不会把很多钱这么快就赶出去，那就有利于场内资金达到平衡，这是个好事，所以我说这才是重大利多消息。
深圳市政府做了一个很好的表率，既然敢说出来，证明他认为是对的。你也知道上市公司跟政府的关系，其他地方上市公司就会说“你看他们就在救了，你也来救我，大家都在救”，这就会形成很好的良性循环。
大家就怕政治错误，既然深圳都这么做了，那其他的就跟，这个就太重要了。我认为资管新规、信托降杠杆、类似这些政策，是一个特别大的利空，这个利空持续了很长时间，其实就是我们说的强监管，强监管和降杠杆的后遗症是非常之大的。
后面还要看看大家信心能不能上来，能不能真的有资金进来。最近也有一些好消息，保险资金，过去骂过人家，现在也要进来（鼓励保资参与解决上市公司的股权质押流动性风险）。
今年为什么那么特别？
——情绪面
主要矛盾，政策面、资金面，还有情绪。这是我最喜欢讲的，我先告诉大家结论——从情绪层面看，我认为差不多了，接近极限了。
前几天测温，我想给大家一个结论，从这样的情绪看，A股是可以涨了。说可以涨了，不是一定涨了，如果涨了大家觉得很正常。因为现在跌了很多，这个时候我们不要去看散户多头，你要去看散户空头，这些散户空头过去已经亏得一塌糊涂了，只是现在空了。现在，他是空头了，他开始无视多头的观点，他一定会去笑话多头的。甚至，跑到我这里来笑话我。
经常有人问我说“你怎么现在不说战略建仓啦？”
我说：“2018年整个一年就是战略建仓，你叫我怎么说？”笑话我讲战略建仓，2018年还有好几个月，我们不是一直说整个年都是战略建仓。
他又说“历史最长的牛市呢？”
我说：“既然是最长牛市那就是三五年四五年，现在才过多长时间？历史上最长牛市，像美国都十年二十年的大牛市，我们哪天也有可能会来一个十年大牛市。”最长牛市一年过了就来问我，这是在笑话一下我。
这个大家去评判，基本上如果是散户空头会去笑话别人的时候，这个时候可以涨了。因为这些人从来就不会是市场的赢家，市场不会让他们舒服的。当然，可以涨不一定马上就涨，情绪出于什么阶段这是我个人的分析，究竟现在是处于散户空头非常愤怒的阶段，还是说他取笑你的阶段，这是不一样的。愤怒，那证明还会跌，如果是取笑，那基本差不多了。大家自己去感受，到底是处于什么阶段，我只是告诉你们分析方法，不是确切的，因为这里没有确切答案的。
冬末：如何操作和选股？
刘主席已经告诉大家了——冬末。既然“春天不远了”，那现在一定是冬末，后面就是春初了，炒股要听党的话。
既然是冬末春初，那我们怎么办呢？“H333”！很多人会说这个东西跟万金油一样，那你大错特错了。人生没有这么多阶段的，它在不同阶段的使用方法是不太一样的，今年比较特殊，其实这里面表达了一种理念：“抱最大的希望（1/3仓位），尽最大的努力（1/3滚动），做最坏的打算（1/3捡皮夹子）”。人生也是，抱最大的希望，尽最大的努力，做最坏的打算。
至于选股方向，就是我们先下半年策略说的“四针三相对”。今天我再给大家加一个，因为名特优过去一段时间出现调整了，有没有到位再另说，现在就可以加一条：关注中国的核心资产。这句话不是讲一天的，那至少是要管后面几个月。当前选股方向就变成“四针三相对一核心”，后面三个月。
很多人也问过我：“到时候你的仓位情况是什么样呢？”这个是很简单的，肯定是启用“H333”攻略的，它的仓位就是1/3到2/3，今年就是这个策略。当然它是逢低去建仓。我一直认为，熊市中要么你空仓，要么你就左侧交易，熊市中不适合右侧交易的，熊市右侧交易你会死的很惨。
除非你认为熊市已经转市了，那是行情已经走出蛮长一段时间之后，你可以开始改变策略，改成无所谓交易！牛市中什么时候买都可以，不存在左侧右侧，不要听那些所谓的专家，那都是不对的。很多人讲的右侧交易是另外一种意思，其实是避开熊市不做了！只参与牛市的话，我告诉你，可以打乱仗，就不存在左侧右侧了。
现在不要总去找底。但如果市场上已经发生变化了，千万不要活在不远的过去，不要随便空仓，也不要随便就满仓，因为就像刘主席讲的“春天来了”，万一“倒春寒”？坚持用我的策略才是关键，才会一直活得很滋润，等到夏天行情波澜壮阔的时候。现在走一步看一步，不要想太多。
券商依旧是行情的风向标！
券商是风向标。我一直认为，券商不走强，是很难有趋势性的大转变行情的。板块式的行情会有，但如果是波澜壮阔的大改变，券商板块必须走强。
很多人会说现在的券商已经不是过去的券商了，我告诉你牛市一来它还是赚钱的，你放心好了。牛市一来什么业务都赚钱，交易量增加，股票也很好发，资产管理赚钱，自营赚钱，全赚钱。反过来说，券商板块走强未必就一定会有大行情，因为有可能这个行业本身自己获得了一些好的政策。
为什么要关注券商呢？几个关键点直接给大家说一下。
01
物极必反
从另外一个角度看，上个礼拜的千股跌停来的“很漂亮”，这是一个极端，极端的宣泄之后往往会容易出现转折，这是市场的需要。还有一个很重要的原因，关于深圳政府出手来化解质押风险，很多质押股票其实都砸在券商手上，还有些砸在银行手上，既然有人来拯救，我认为对券商是好事，因为券商最怕市场上一直在传的那些“爆仓”，因为爆仓了券商最先受损失。
02
沪伦通
它打通了一个环节，这个对券商来讲未来能大面积增加业务。虽然沪伦通没有沪港通那么牛，但我认为沪伦通这样一路走下去就把欧洲打通了。现在跟美国关系不好，我的想法最应该有的是“沪纽通”！这是我原来写给总理的报告就用了一个词叫“沪纽通”。
03
券商比较容易在10、11月份出行情，尤其11月份，这是它的一个板块特点。
我记得2014年的行情就是发生在十一月份，未来一两个月是券商容易出现行情的时候。如果这个时候都没有，那几乎就不会有行情了。当然现在情况不同，市场期待也不一样，大家先观察盘面就好了。
04
第四个，最重要的一条：如果是我去参加了证监会的投资者会议，我提的第一条就是必须做强做大券商。
因为这个才是改变整个A股市场生态的最关键的一环，因为券商是最接地气的，上接上市公司，下接广大的投资者，它是最了解市场的，也是我们风控、防范系统风险的主力军。让它变得很有实力、很能干、能力很强，对防范风险是有利的，对完成国家的直接融资比例也是有利的。
因为现在券商的杠杆也很低，海外的券商资金杠杆率可能八倍九倍，我们才两倍都不到，这是有问题的。给它放到三倍、四倍，那它的经营就很活了，成本就下降了，业务就会扩大。我认为不把券商做大做强，这个市场没戏的。很多人说“券商不争气”，可为什么这么多券商都不争气？不还是制度层面的问题吗？只要制度层面改进，券商也是有人才的，可以向上发展的。
知名投资导师
逻辑指引方向
格局决定未来
从事财富管理、研究证券市场投资长达20多年，拥有丰富的金融从业经验和企业管理经验，在财经界具有深远影响力。
2016年，洪榕微博列新浪十大财经大V。2016年，洪榕自媒体列克劳锐自媒体金融价值榜金奖。被市场称为最接地气的投资大师，在微博被粉丝尊称为：《洪粉家人投资大学》校长。
公开课：《洪校长的投资课》
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