洪榕：一轮大牛市其实是一次完美的围猎！

A股市场现在确实非常艰难，各有各的痛苦，可以说是我投资股市以来，我认为最困难的时期。过去我可能更多的讨论股市本身的问题，现在大家担心的很多东西其实已经超出股市之外了，一旦超出股市之外，想要真正找到答案就不容易了，要说服自己也不容易，有些逻辑自己都不一定相信，这个时候也会影响我的心态。但我只能说从人性层面找，在理想和现实之间找一个平衡，或者找个选择，这个确实是非常难的。

问题一：ST股

我先回答一个st股的问题，一直以来我认为这是一个比较好的盈利模式，过去st股票的炒作成功率很高，是因为我们退市比较少，而且重组很容易成功，还有这是二次上市。

但是这其实是一个盈利模式，或者就是大家一直想问的A股的其中一项秘密，它每一个炒作模式或围猎方式，都是我们经常看见的A股特色，炒st股本来就是A股的一个很大的特色，所以就有人把这个利用成为一个割韭菜的模式，用我的话说是一个围猎的方式。

st股的围猎模式和所有其它的围猎模式一样，都有使用的阶段。包括这一年多来，大家使用的比较少，原因很简单，围猎模式有个特点，一定要有人去相信他，就说很多的散户，他越相信他的成功率的时候，它就越容易成功。但因为这一年多来，因为股市本身也在走跌，包括监管部门在打击，整个市场目前缺资金的情况，大家认为这个炒作模式未必能成功。

猎物不顺着这个走，这个盈利模式就有些问题。其实现在的st重组成功概率还是挺高的，但是确实踩雷的情况很多，所以很多的猎物我们散户已经怕了，其实不太敢跟。

还有一个，st股后面退市的可能性比过去比例要高了，所以大家都已经怕了。这个时候怎么办？真正围猎模式的人有个特点，他不是不用这个模式，而是他认为时机不够成熟，没人跟他很难成功，什么时候他认为能成功他就会用。

我曾经有一个说法，除非它的价格跌得足够低，它会有个极端的下跌过程，包括有些股票，当市场认为围猎模式容易成功的时候它就会用，这是我们的一个特点。它不是不用，只是时机没到，炒作可能不容易成功。还有什么时候会用，中期策略里面讲得非常清楚了，它会有个低价股的暴动，st股价格都比较低，所以它也会有暴动的可能性。

那什么时候会暴动？一是它跌得很多，还有市场可能开始转暖，大家风险偏好开始回升的时候，这个时候就有人会利用它割一把韭菜，所以我上次讲的那一次可能很多平庸的股票就是最后的一次逃命机会。

问题二：房地产

关于房地产，这个问题特别的复杂，但我们可以花很多时间研究它，也确实值得研究，如果没有一定的方法和定力，就不要乱想这个问题，太复杂了。

我有时候都不太敢想这个问题，因为特别的复杂，这个其实在思考管理层而不是监管层，在我眼里管理层是指中央那些人，监管层是证监会，大家应该有这么一个区分，其实这个更多是管理层的问题。其实很难判断，他们的忍耐度，他的思维转折点究竟在哪里，因为房地产政策不是为了股市制定的，它是为了经济、民生，甚至为了政治，所以很难说。

我也不敢说的太多，但我们必须用一种逻辑来理解它，因为房地产跟很多密切相关，尤其是它影响的人的面特别广，它对股市的影响也是非常直接的，不简单是资金面，如果房地产本身出现问题，银行就会有问题，那对股市的影响是非常大的。这个时候大家就会慌，大家就认为房地产不行了，它的冲击很大，其它的行不行就全部来了，这个影响非常大。

但它有个特点，它是有个过程的，包括房地产税，很多东西还是会有一个思想慢慢聚集的过程，房地产真正的下跌，我们是可以找到这个信息的。

现在包括上海也已经跌的挺多的，房子也卖不掉了，现在大家只是没感觉，但这个东西也会从量到质的变化，包括老百姓思维的转变是个过程。还有一个有些人是这样的，没痛到他自己身上就没感觉，哪一天痛到他自己身上就会有感觉，或者他周边的那些痛已经完全传达到他这里，他才会痛。这个我不敢多想，但我们密切关注。

问题三：中美贸易战

中美贸易战其实是一样的性质，它可能有可控的地方也有不可控的地方。但对我们来讲不可控的根本不用去考虑，因为所谓的不可控，其实上面也不一定可控，你把可控的事情考虑清楚就可以了，就是大家对这件事的情绪的转变，我们认为是可控的。

我一直认为它对A股市场最大的影响力其实已经过去了，后面的影响力会有，但是短期的

，长期的压力一定是因为贸易战本身，它可能对其它方面已经产生了一些影响，而且这些影响是不可逆的，哪怕贸易战有所改善，它也改善不了，这个事情是我认为比较可怕的。

所以我在下半年的策略里面，最主要的几个问题全部讲的很清楚，最主要其实最终我们会回到经济上来，因为我们跟美国本身是经济层面的问题，如果你一定要往政治思想去考虑，甚至说影响中华民族多少年的国运，这些太复杂了。

还有一点，这确实不是我们老百姓所考虑的，如果我们运气这么差，就碰到所谓的百年一遇的灾难的事情，那有什么好想的，既然碰到了，就像祖辈碰到了八年抗战，这个是你人生的那种状态，那你考虑经济、简单的利益已经没有价值了，毫无意义。

问题四：A 股

我一直感觉A股现在比较难思考的一个问题在哪里？你要想它很坏，它都是来自于股市之外的，这个很难考虑；那你说它好，它也有，其实来自于股市之内的一些情况已经逐步在好转，只是大家视而不见。它的估值也好，甚至包括技术分析也好，它至少都已经进入了最后的阶段。哪怕是最看空的人，他都在思考一个问题，说最后还有一跌会很厉害，既然是最后一跌，那你怕什么？

我们甚至都不怕跌20%，我的目的是想赚50%，甚至想赚100%，为什么怕跌20%？那只是贪心在作怪，并不是怕这个东西，只是怕未来其实还有很多不可控的东西。

我想跟大家讲，有些东西我确实没想清楚，但有一点我感觉市场真的进入了最黑暗的一个阶段，而且这个阶段可能会出现反复。因为其实市场一些比较好的因素已经出现了，但我不敢讲那么死，确实也有一些我们无法预料的事情，政治层面国家层面的东西。

但是从市场规律来讲，我倒感觉可能进入了，后面也说不定，也许下个礼拜什么时候可能就有个光明的展现，完全可能这种情况。那这个时候怎么办？没办法。

问题五：主要矛盾

关于主要矛盾，大家可以去看《洪校长的投资课》视频，其实主要矛盾就是能解释当下A股主要的情况。

现在A股出现的所有情况，尤其是主要的情况都可以用主要矛盾去解释，你发现股市这么走是对的，这个地方这么做是对的，行情应该这么走，那就对了。否则你抓的其它东西，抓错了就解释不通，现在市场为什么这样，那证明你抓错了。

第三层次思维其实有几个核心的东西，第一个就是告诉大家一个基本的思考，它本身数字的量其实都不重要，任何事情的发展其实变化量最重要，就是我们说量变到质变也得考虑有个东西，如果它只是影响量，这个东西不用考虑，关键是影响质的那个东西。你思考这个层面的东西可能就会对了，当然还有争论，我们说的加速度可能会更重要。

还有一个要考虑的问题，任何市场上已经在思考的问题，大家都已经想到过的问题，你就不用思考了，这个肯定是第一层次思维。还有所谓的简单的大家往下一步走，如果很多人或者稍微聪明一点的都在思考这个问题，这个问题也就没有意义了，而且你应该想现在这么多人思考这个问题了，那你往后思考，可能就是第三层次思维了。

问题六：民用航空

关于民用航空这一块，我只是举了个例子，因为那是我思考问题的方法，我比较喜欢从大的板块，尤其是一些大的事件，可能对它产生非常直接的影响，而且很多人看见的一个东西，最好是负面的。

为什么会选它？

因为它里面有很多的利多消息，我认为航空有一个重大的利多消息，就是机票价格的放开，这个是对它来讲是非常利多的消息。

但市场上为什么没有反应？

一个是熊市，还有就是它过去的价格并不低，所以它就一直要调整，调整到一定状态的时候它可能出现，因为它里面还有很多的利空。它典型的利空消息就是人民币贬值，如果人民币贬值，因为它借了很多都是美元之类的，它可能把更多的钱还出去，就会影响它的利润，那是它的利空。

为什么会盯着它？

因为我一直认为人民币贬值一定有个限度的，而且这个限度可能会造成一种恐慌，这种恐慌就会造成航空板块的大跌。

它有本身又有利多消息，如果它跌到一定幅度的时候就值得参与，这个其实就是围猎的过程，大家相互在这个位置交换筹码，为什么有人将来会把它接回去？因为它的业绩，如果最终发现它业绩还不错，那个时候他其实就容易脱手了。

航空板块跟贸易战本身，它更多的是跟外汇，就是人民币汇率，汇率是它的主要矛盾，其它的倒是另外一个概念了，因为那个影响的很大，其它有影响，但不是主要矛盾。

问题七：围猎模式

关于围猎给大家讲一个原则，围猎一定有很大的猎场。一次大牛市其实是一次完美的围猎，这个围猎非常厉害，也是猎物打得最多的，这是非常的残忍的一种方式。

它会把场外的猎物全部吸引进这里，然后在一定的时候全部把它宰杀掉，它会吸引大量的猎物进来，可能指数5000多点的时候，大量的猎物进来，然后一路宰杀下去。

所以说围猎是什么？

围猎是充分利用猎物的恐惧和贪婪，但有时候猎物也挺聪明的，他慢慢也会适应环境，等你适应环境的时候，那你就要改变方法，他会跟我们的猎人捉迷藏，这种时候你只能用情绪，通过经验再去做一些判断。

但你一定记住围猎的人他的目的是要赚钱，还有比较低风险，甚至要高效的把钱赚到手，这是他们的目的。如果很麻烦，有可能赚不到钱，或者需要很长时间，散户迟迟不肯追他的，不肯更高的价格把他的盘子接过来，那他没有意义，他就不会做。

所以为什么大家最近不太可能去拉过去的讲的一些品种，因为市场本来就很弱了，而且它的价格又没有调整很多，再来一次围猎的行动，很难脱手的，举个例子，你把茅台拿到800块，这些猎物这些散户是不会追的。那个时候给你，那些围猎的人就倒霉了，我把它弄到800块，把自己接的一手茅台在那里，可能你还不接他的盘子，他就割不到你的韭菜，那他一直拿着吗？等明年后年再涨上去，那他不干了，所以他就不会做这种围猎行动。

围猎行动一定是他认为把你赶到这个圈子里，一定能够把你杀了。如果杀不掉你，他也不敢这么做。所谓的围猎就是他在炒作一个板块、主题，甚至炒作某个热点，他的目的很简单，通过这种围猎行动要赚到钱，而且能够比较低成本、高效的赚到钱，如果赚不到，他就不愿意干。

因为他们是主动交易者，他不可能主动来救你，所以很多人说这个盘子没人会说，因为很多散户被套在里面，如果它往上走，你就在那逃，他肯定不做。相当于他解救你，那不叫围猎，那是他自己被别人围猎了。

这里我其实还是要跟大家讲，证明A股市场确实是一个围猎场。如果你真的不能掌握一套交易方法，那你真的就是每次都被围猎，这个太可惜了。

洪攻略本身其实就是针对围猎的特征，我是很针对性的做的一套系统，就是为了解决这个问题，让你能够跳出围猎圈，它整个的设计其实就是为了克服很多的散户成为猎物的毛病。

因为市场上要围猎的时候，它采用的方法其实就是让你变得越来越贪婪，越来越恐惧。整个的媒体，甚至包括一些大V他们的那种行为其实都是或多或少有意无意的帮助别人去围猎你，让你每一次都逃不掉，这个真的是很可恶的。

但他们有时候真的也不是有意的，这是市场形成的一种状态。所以说整个体系里面就讲得很清楚，我们的制度也是在维护这个围猎盈利模式，监管部门是充分的被人家利用了，这个就是市场上所谓的聪明的资金。

为了围猎它会利用媒体，利用猎物的贪婪跟恐惧和你的臭毛病，急功近利、短视行为。

这就是A股市场这么多年指数几乎没什么涨，但就是一轮一轮的被人家割了韭菜，但赚钱的还是赚的挺多的。国家割你一批，上市公司再割你一批，那些游资、聪明的资金再割。因为利益巨大，但我们的广大散户投资者可能输掉几万亿，这种万亿级的钱就被他这么瓜分掉了。

但没有人会把真正的故事跟你讲清楚，我认为我把它讲得很清楚了。如果你这个不弄清楚，你真的不知道该从哪里努力。其实我是真的把里面的最核心的东西都讲得非常的清楚了，但因为每个人其实就有散户的脾性，就是很难赚到钱的一些臭毛病，怎么改都改不掉。

问题八：选股

有人问究竟是做比大盘强的股票好，还是比大盘弱的股票，其实不能简单这么说。我只做三类股票，一个是龙头板块龙头股，这种股票一定比大盘强，尽量做比大盘强的股票。

这个肯定的，前提是你还会选股，还会选好时间，它的季节你都比较清楚。对比大盘弱的股票尽量不碰，除非它痛无可痛，那个时候它弱一点没关系，因为它其实已经跌无可跌，痛无可痛，那时候往往也没成交量，比大盘也弱。但后面它会有一段时间走的比大盘强一点，只不过大家不关注它而已。

问题九：金融板块

关于金融板块，特殊时期它有特殊的作用。一个是防系统性风险，这个是它会考虑的因素；还有一个因素，其实它是一个可以判断未来的方式。它有个特点，在市场上系统性风险消除的时候，有些主力也会选它，因为它可能跌得比较多了，它倒不是为了防风险，其实市场上在大家对未来的担忧在减少。

包括金融里面的，包括券商，我一直讲券商有先导作用，它为什么会跌得比较多，因为大家认为是熊市，它会跌得比较多，但是后期为什么它会提前涨一点？就是大家认为系统性的风险如果消除的时候，就会有一种信心的回暖，它往往会在一些金融板块，甚至券商板块有所体现。大家逐渐会感觉好像春天来了，市场开始转暖，这个时候因为它是一个春江水暖鸭先知，

它离市场更近，就容易有一些正向的情绪，在这些股票上有所影响。

这个时候一旦它真正走出来了，可能它会有一个爆发性的上涨，就那一次大家感觉到市场完全是一轮行情来临的感觉。

所以它经常会有个过程，先走强，然后在等，确认是不是真的一轮行情要来，一旦真确认了，它就会快速上涨，甚至提前就结束。大家好好去研究一下2014年的那一轮行情，7月份它走势非常强，其实2014年的7月份是整个大盘开始上涨。 就是我们说的熊市结束，牛市开始，但那个时候的券商涨了15%，整个板块涨了15%，大盘7%，那可见强。

问题十：金融资本市场

关于资本市场这30年，其实我倒感觉一直在讲，因为资本时代跟商品时代，我们把它分分的很清楚。

我认为我们前面的30年的努力，商品时代尤其是制造业相关的商品，我们国家做的还是不错的，毕竟我们产品迈向全球了，甚至在工业品产业链里面占有很重要的位置，这是事实，也是我们取得的成绩。

我们最大的问题是恰恰在哪里？

其实在金融资本市场，这一块是美国很厉害，因为美元是硬通货，所以我就感觉中国要想有未来的话，在金融资本市场上一定得立起来，如果不立起来肯定不行。我们有很多毛病，如果这个问题不解决肯定不行。

所以我把P2P的问题的出现，包括现在一些民营的金融企业的国进民退这样的一些情况，其实都归属于金融资本市场不够发达，如果你站在10年20年30年去看的话，它其实未来的机会是最多的，这是肯定的。

至于说怎么去把握这个机会，这其实是一个战术层面的问题，包括大家应该怎么去参与这个市场，至少你要了解这个市场，认真思考这个市场，一旦这个市场有机会的时候，你是最容易把握这个市场的。相当于说30年前40年前你们的爷爷奶奶去开工厂，去追求这个所谓的贸易，去做跟商品有关的事情，他们是容易成功的。

问题十一：雄安

其实雄安这个事，这是国家的一个大的计划，它需要一定时间，它会展现出它的价值来的，但是一定要有耐心，就像深圳我们也建了多少年了，包括浦东开发也是很多年才见成效的，所以它会有个过程。

但如果你有幸在参与循环，那其实是见证历史，不要想的那么复杂，抓你的主要矛盾就好了。其实就是看看雄安的发展脉络，雄安会有很多新的东西，我建议你把我过去录的关于雄安未来的东西好好看一看，它有理想。

因为中美贸易战之后，对雄安的定位我认为会有一定的影响。因为雄安会有一些国家对它的期待，当时我们建它的时候可能有更多的期待，但由于我们在科技领域这一次被暴露出来，包括美国对我们一些封锁，当然在雄安我们的布局和战略肯定会有所考虑，有所变化，它指的是这一个可能会有一些布局，一些调整。

问题十二：战略建仓

战术层面是你把一个你很熟悉的股票价格越做越低，甚至有些人把股票的数量越做越多，这都是战术层面的。

战略建仓不太一样的，其实我一直认为战略建仓是包括你所有的资产，包括家里的房子、钱，这个都是战略层面要考虑的问题。

我不是给大家讲买股票组合，我说的是战略建仓，所以我写过那篇文章，它还包括你的心态，心态也有战略层面的问题，战略调整。既然是战略，你就有很多东西在里面了，你都需要去考虑的。

而且无论发生什么情况，都是战略层面需要考虑到的问题。不是说你买完之后股票就涨了，这肯定是错误的。战略建仓肯定是做好整个战略计划，哪怕做错了应该怎么办，都应该在你的方案之内，你买的股票不涨应该怎么办，甚至可能市场发生变化了，都应该在你的战略里面有所考虑的。

否则就直接建仓了，还搞什么战略建仓，那是因为强调系统的有计划的方案，或者说是你的一个大的规划。

问题十三：洪攻略

其实现在整个A股市场确实比较复杂，很多话真的是不好说，但我一直认为认认真真的把洪攻略学好，你至少可以达到跟我的状态差不多，我现在至少市场无论怎么走，我自己认为还比较清晰的，也不太容易乱，而且我自己很清楚。

洪攻略在一旦真正好的行情来的时候，非常厉害，今年上半年大家都试过的，曾有一段时间给大家晒单，其实今年的行情特别难做，但是我们整个的业绩还是不错的。

包括我们要推的定制基金的业绩，它整个今年的收益率也在30%以上，其实也是非常好的，当然这样的业绩会有巧合，但是没有问题，因为有一套系统的人和没有系统的是不一样的，我们自己知道行情的季节，甚至知道自己的心态是处于什么季节，这样不太容易犯大错，而且今年我们一直强调H333，从来没讲过其它策略，H333本来就是非常保守的策略，大家应该知道的。

我们讲抓跌出来的机会，所谓的极端下跌，我们抓极端机会，大极端大交易，如果你加上这个东西，我看到有些很欣慰，很多洪粉家人都做到了今年没怎么亏钱，这已经非常牛了，有多少基金经理现在产品都被解散了。这样的好心态，我们不知道现在熬多久，但我感觉市场其实不是赌的。我一直认为这种时候我的心态还会好，我也坚信市场再坏，都不会有大的问题。

因为本身我用的策略就是，哪怕你是猎物，你都跑到别人前面，那些人的忍耐度是肯定不够的，他会更到极端。他会把那个底找到，对你来讲你还是很有生命力的。

当然任何市场都会有，大家会讲这种市场你何必去参与，但我想现在还在关注微博的人，还在做投资，他肯定是在参与这个市场。我讲的都是针对这些参与市场的人，既然参与这个市场，我就告诉你什么样的方式最好的。这是我们认为最重要的。

我记得上次我发过一条叫1/3代表看到未来看到希望，1/3滚动表示自己做过努力，留1/3现金，其实是预防最坏的情况出现，其实这是一种心态，如果你完全放弃希望，那就三分之也不需要有，你也就不会关注行情轮回，也就谈不上滚不滚动了。如果说有些人老是在那满仓待着，那表示你根本就没有做好最坏的打算。因为大极端大交易，最坏的打算我们需要走的，那你现金没有，等于放弃了整个策略。

还有一点是市场想不通的时候，大家可以休息一下，不要想太多，想不通就别想了，因为想得越复杂越有问题的，提醒自己一点，你难以思考的时候，不是说你想思考思考不透放弃，有些人好像感觉不需要思考，就是那么难的思考，没必要思考了，这个是很可怕的，这个你往往会懊悔的，这个时候其实

反而应该更多的努力。这是我自己的习惯，哪天我认为自己好像没必要想，可能这个时候是不应该懈怠的。

其实H333也好，SH333、H007、H110这些策略，建议大家好好去看我写的关于它的源代码（H333系列交易策略的设计原理），它的思考方式，那些术层面的东西大家不用考虑太多，关键是你自己，因为我整个的策略里面是根据风险根据季节来的，如果你认为你的季节感比较好，甚至风险能承受，那些数字方面的东西，你是可以调整的，但是你必须要考虑它设计的原理，你不能违背它的原理。

其实很多投资大家最后赔钱，我认为还是对季节没把握好。其实很多人就这种侥幸心理，秋季类型的股票，因为它有可能会来冬季，这个时候其实你要做的就是不要去幻想，因为这个时候很容易，尤其买一些比较有价值的股票，它在这个时候经常会想价格投资，好像没有问题，其实你错了。

任何行情都有一个季节轮回的，这样的股票往往它的秋冬季会非常的长，它未必调整得很深，所以

对有些股票所处的季节一定要重视，不要活在过去，也不要换一个思维去买它。

我们看到一个股票这个时候业绩很好，所以我们炒它，但你要知道为什么叫炒它？是因为把业绩当作一个题材了，那个时候你一定记住你做的是趋势投资，不是价值投资。

如果这个因素已经去掉了，那它又变了，如果你下次要炒它，就要换一个思维，要么你就耐心等着它继续成为题材。继续有人看中它，认为它又可以割韭菜去了，这个时候它可能会比较好，但之间的时间点可能会比较长。

洪攻略里面，尤其是H333攻略里面，其实就是为了解决你很多股票套牢，下不了手。因为它这个本身给你的其实就是要严格执行的仓位控制的概念。

很多人说他没涨多少，我一直跟你讲，我们不看价格，只看幅度，有时候可能是看大盘的幅度，在大盘有动作的时候，这个股票没动作，你也趁这个大盘走得比较好的时候，它可能相对强一点点，你都要把它调整到H333攻略里面去的，你肯定会减仓的。

很多人臭毛病套牢就不肯走，一涨上来就追，所以我们才采用H333的攻略，

忘记你的价格，忘记你的成本，你要去做交易的。