资产配置对于当代白领阶层越来越重要，已经不仅仅是基金公司或者是高净值人群的事情了。高净值人群能够找到专业机构为其大力资产和进行有效投资。低收入群体基本上没有自己可用于投资，就没必要需要考虑资产配置了。而中产阶层除了满足基本的生活所需之外，往往还会有一部分的盈余资金，这部分资金正是需要好好去筹划的，应该买点哪类资产进行保值升值。
资产配置，或者说是理财意识/投资意识有多重要。我可以跟大家举一个例子，没有理睬意识有多可怕。
我有一位朋友，在2010年的时候大概有100多万元，在那个时候把他定义为中产阶层完全不过分。
那时候他咨询我，要不要买房？
我说，买，必须买！现在货币贬值这么厉害，房子是当前市场中最具投资价值的，能保值能跑赢通胀还有可能升值。
他说，去哪里买？
我说，去深圳买。北京上海都行。
他说，如果去深圳买，他的资金不够。
我说，为什么不够，你不是有100多万吗？
他说，100万在深圳也买不了什么好房子，买完我就没钱了。
......
我顿时明白了他的意思，他的脑海中压根就没有想去申请房贷的概念。
我说，你可以去申请房贷啊，房贷的利率多低，长期来看绝对划算。
他说，那未来得向银行支付多少利息啊，多不划算！
......
后来我还是有苦口婆心跟他讲了资金的时间价值，讲通货膨胀，钱是越来越不值钱，会一直在贬值，房贷的利率算是很低的等等。可以使遗憾的是最终他也没听我的。后来听说他把钱都拿去银行存定期了。
结果想必大家也能猜到。如果他当年在深圳买房，申请房贷等于做三倍的杠杆，房价涨了4倍，等于是自有资金翻了12倍，100万就变成1200万。可是因为他存了银行定期，即便是年化利率5%，那他的100万也才只是140万，差距天壤之别。
故事讲完了，我们回到当前的经济环境，哪些资产适合进行配置，哪类资产是可以投资的？未来十年，房地产究竟是不是好的投资标的？
在国内，谈资产配置谈投资，必谈房地产。国内的房地产市场是典型的政策市，那是不是政策市就意味着房价能够“一直涨”，长期背离市场规律呢？我看很难。从投资的角度来看，相对其他消费品以及房地产本身能带来的租金收益来讲，目前国内房地产的价格已经太高，存在一定泡沫。更贵的价格永远意味着更低的预期回报，即便是在深圳这个土地资源极其稀缺的地方，房价相对于工资收入、租金回报、物价水平，都显得极其昂贵，很难预期房地产未来带来多高的回报水平。另一方面，没有“只涨不跌”的资产，如果我们真的找到了这样的资产，那么多半是因为我们正处在涨跌循环的前半段而已，周期使然。
很多人都会说，中国房价不能跌，房价跌了波及面太大。对于这个观点，我是这么看的，未来房价的绝对值确实不能有太大的波动，下跌的太猛会造成银行很高的坏账，会影响国内金融系统的稳定，继而会影响整个经济的发展。这个是不能容忍的。但是，就目前来看，不管是从市场规律的角度来看，还是从高房价的副作用来看，未来国内的房价再也不能继续大幅上涨了。我预计未来房价会小幅震荡，不会大涨也不会大跌，随着人们收入水平的提高，房价也就是相对下跌，以时间换空间。
那么回到资产配置中来说，对于房地产投资来讲，一样投资品如果不涨或者是微涨，对于投资者说是没有太大价值，带给投资者其实就是损失，因为资金是有时间成本和机会成本的。从这个角度来看，在未来持有房产不一定是一个很好的选择，因此也不是资产配置中好的选择。
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