第94次衝擊3000點失敗，降息後，A股這麼走

市場分析

1.大盤：

果然有利好。

前幾天，很多人把近期上漲歸因為外資流入、豬價下跌，但《擒牛社》談到：

外資其實一直在流入，指數卻忽上忽下，對預判指數參考性差。豬價下跌只是暫時，因為龍頭企業的出欄量根本沒回暖，生豬供給依然不足，豬價還得漲。推動近期上漲的唯一可或是有潛在利好。

結果利好就陸續釋放，先是週一晚間公佈專項債提前發放，週二又意外MLF降息。

那接下來該怎麼走呢？《擒牛社》認為短期指數可能先調整，然後震盪向上，如下圖：

短期調整的原因很簡單，那就是利好兌現。

你會看到，週二指數衝高回落，第94次衝擊3000點失敗，這很可能是潛伏資金兌現利潤。短期來看，大概率沒有新的重磅利好出臺，市場會暫時失去方向，所以市場調整概率較大。

調整後繼續向上，源於市場預期被改變。

本次降息，雖然力度不大，只降了5個基點，但超出市場預期。現在通脹壓力這麼大，市場普遍認為降息沒戲，但央行為了給經濟剎車，還是釋放出寬鬆信號，這會給市場留下貨幣政策轉向的印象。而金融市場的交易基於預期，很多資金會在貨幣逐步寬鬆的預期下逐步進場抬升價格。這是市場會震盪向上的原因。

所以，綜合來看，指數大概率先調整，再震盪向上。

2.盤面

最近幾天指數不斷上漲，但整體來看市場呈現的是板塊輪動格局。比如，上週五家電如格力、美的領漲，週一領漲股變成了航空股，週二又變成了鋰電池板塊。表明市場當下處於存量資金博弈階段。

1）鋰電池

鋰電池板塊上漲，和一條消息有關：德國突然大幅提高電動車50%補貼，要求2030年有100萬個充電樁，1000萬量電動車上路。

這個方向主要受益的公司是寧德時代。公司在德國地區計劃2021年要做到4GWh，到了2025年目標規劃到100GWh，未來要佔到50%市場。

2）雙匯發展

最近業績超預期的公司不斷表現，比如雙匯發展。這類公司的炒作邏輯是，資金看到三季度超預期，預計四季度會繼續超預期，從而提前買入。不過這次啟動的雙匯的第一槍是遊資，機構慢了半拍週二才介入(龍虎榜能看到機構席位)。但反過來看，機構敢在高位加倉，公司基本面值得跟蹤。同時，類似形態的品種，或將得到資金關注。

3.總結

短期利好兌現，指數可能震盪，但貨幣寬鬆預期或被打開，指數回落後或繼續向上。業績超預期且機構加倉品種值得重視。

公司解讀

手持15億現金市值僅43億，這家公司主業進入上升期

11月4日，炬華科技董事會和監事會都同意，調整公司股份回購價格。上限由 10 元/股上調至 14.10 元/股，回購金額不低於 2億元，不超過 4 億元。

若按照14.1元/股的最高回購價格，公司將回購 565.86-1984.30 萬股，佔公司總股本的 1.38%-4.84%；若按照目前 10.14 元/股的價格測算，公司將回購 786.84-2759.23 萬股，佔公司總股份的 1.92%-6.74%。

截至10月31日，公司累計回購1.2億元，共計1417.7203萬股，佔總股本的 3.46%。回購的股份用於以註銷或實施股權激勵計劃、員工持股計劃等。持續股份回購彰顯了公司對未來發展、業績的信心。

同時，公司擬設立物聯網全資子公司“炬源物聯”，持續加碼物聯網業務，進一步整合優化物聯網業務的人力、產品、市場資源，開發新產品，拓展新市場。炬源物聯經營範圍包括物聯網通訊設備、物聯網傳感器、智能監控儀表、智慧計量儀表等。公司 2016 年通過收購上海納宇，進入用戶側能源物聯網業務，經過幾年的沉澱，已具備提供能源需求側整體解決方案的能力。

主業上，國內智能電錶更換週期啟動，2019 年招標量同比增長 40%。泛在電力物聯網也將賦予行業新內涵，對應的電錶新標準有望年底出臺。公司業績將充分受益於智能電錶招標放量，以及後續新標準帶來的單表價值量提升。招商分析師考慮到公司 3 季度業績開始明顯增長，物聯網業務穩步推進，預計公司有30%左右的空間。

2019 年國網智能電錶累計集中招標 7380 萬隻，較 2018 年增長 39.8%，2019 年招標金額估計較 2018 年增長超 40%。

2009-2015 年國內完成了智能電錶改造，目前該批電錶已陸續進入更換期

，國網尚未大面積展開新一輪智能電錶改造，可能與其新標準推出計劃有關，分析師推測今年底或明年初，兼容國際法制計量組織 IR4 標準並支持國網泛在電力物聯網要求的電錶新標準有望出臺。新標準下，智能電錶將有更豐富、高級的功能，單表價值量也會更高。

公司專注於電錶，報表乾淨。經過多年積累，目前公司在手淨現金近 15 億元。自06年成立起一直專注於智能電錶行業，成本控制與精益化水平高，憑藉較高的經營效率，毛利率一直處於行業前列，市佔率不斷提升。