馬斯克這幾天應該體會一箇中國成語——左右逢源。

特斯拉交付量創下歷史新高；

上海超級工廠正式投產；

國產Model 3開放預訂！

更重要的是，

特斯拉賺錢了！

北京時間10月24日早上6點半，特斯拉發佈了2019年第三季度財報——公司第三季度營收 63.03 億美元，歸屬普通股東的淨利潤為1.43 億美元。

久違的盈利讓眾多習慣了新能源汽車持續燒錢的業內人士大呼“意外”，資本市場反應迅速，特斯拉股價應聲上漲，漲幅一度超過20%，股價也突破308美元。

雖然這不是特斯拉第一次實現盈利，也不是利潤最豐厚的一次，但卻是最特別的。

從歷史財報來看，特斯拉以往盈利基本都伴隨著公司收入的高增長，但三季度的營收卻低於預期，並同比減少了8%。收入降低反而盈利，主要來源於特斯拉收支結構的變化。

“關鍵先生”——Model 3

這次盈利，不得不提到Model 3，特斯拉過去一年多的發展，幾乎都圍繞著這款極具戰略意義的車型。

Model 3作為特斯拉最便宜的一款車型，肩負“走量”的重任。

從去年三季度開始Model 3銷量出現井噴，交付量佔特斯拉總交付量的65%以上。到了2019年二季度，該車的交付量一路猛漲到77550輛，在特斯拉總銷量95200輛中比重超過了80%。

但是因為價格低，Model 3的銷量暴增並沒有為特斯拉帶來同步的利潤增長，反而導致特斯拉的總體毛利率接連下跌。從去年三季度的25.8%，一路跌到今年二季度18.9%。車賣多了，利潤率降低了。

今年三季度，情況發生了轉變。在特斯拉公佈第三季度產銷數據中，單車利潤率已經成功回升到22.8%，而公司當季共交付電動汽車9.7萬輛，其中Model 3交付7.97萬輛，佔比82%。

很顯然，馬克思已經找到了成功的盈利模式。

開源節流

為了實現盈利，特斯拉使盡渾身解數。

9月26日，馬斯克親發內部郵件，將交付事宜列為三季度最後五天最為重要的事情，動員全公司員工齊心推進。而員工們也確實上下一心全力以赴，不只是產線讓位，甚至公司董事長Robyn Denholm都親自下場幫忙交付。

不僅如此，特斯拉還加快了交付物流速度，新車一下線就馬上奔赴訂單目的地，在運輸過程中再進行交付日期確認。這一策略讓特斯拉當季庫存水平降到了17天，而當下全美汽車行業的庫存天數為61天。

除了車輛即使交付提升的現金利用率，特斯拉的租賃業務也取得了良好的成長，相較去年同期，租賃車輛的比例增長了兩倍，對公司的盈利產生了積極的影響。

此外Autopilot相關軟件的選裝也在實現收入累計遞增，美國券商AB Bernstein 的高級技術研究分析師 Toni Sacconaghi估算，在三季度，特斯拉大約在 20 萬輛汽車上實現每輛汽車 100 至 250 美元的軟件升級收入，獲得了 1500 萬至 5000 萬美元的淨利潤，也這一項也讓特斯拉產生了不錯的現金流。

去年夏天，特斯拉裁員4000人，之後人數不斷增加。截至目前，特斯拉已裁掉近8000名員工，佔總人數的9%。

今年3月，特斯拉再次宣佈在全球範圍內關閉大部分門店，將銷售轉至線上，這一舉措使其其運營支出降至9.3億美元，同比下降16%，環比下降15%，達到全年最低點。同時也達到自Model 3投產以來特斯拉運營成本歷史最低位。

“產能加速帶來體量的提升，Autopilot和FSD功能選裝增加了收入，成本下降帶來了運營效率的提升。”對於本次盈利，馬斯克如是說。

不過，業界對於特斯拉的未來仍然擔憂，三季度是否只是曇花一現？畢竟產線讓位、高管下場、三度裁員和四處閉店，看來似乎都不算長久之計。

面對質疑，馬斯克依然胸有成竹，他把目光放到了全球第一大汽車消費市場。

中國時代

在特斯拉多達28頁的三季度財報中，上海工廠的資料就佔據了其中的8頁。可見中國市場對於特斯拉未來的意義。

馬斯克多次公開表示過他對上海工廠產能的信心。在成本方面，上海工廠和位於美國的Model 3生產工廠相比，前者成本下降了65%(每單位產能的資本支出)。持續的產量增長和成本控制是實現盈利的重要因素，這兩點上海工廠的指標大幅優於美國。

從銷售端來看，中國市場依然搶眼。

儘管三季度國內車市依然沒有明顯走強，國產Model 3也尚未展開預定，還有層出不窮的競品試圖挑戰其地位，但特斯拉仍舊呈現出強勢增長。今年9月，特斯拉在華的銷量僅次於北汽新能源，位列純電動車第二。

值得一提的是，特斯拉從上市至今僅有三款量產車型且產能受限。可以預見的是，隨著超級工廠的建成，特斯拉產銷將雙雙攀升。

如今，國產Model 3標準續航升級版車型已經正式開放預訂，預計第一批交付時間為明年第一季度。MODEL Y的發佈也已經提上了日程，同時因為不用繳納關稅，售價也會得到降低。

隨著特斯拉國產化落地，中國新能源車市場的“狼來了”將不再是故事，留給中國隊的時間真的不多了。