日前，中金所副總經理張曉剛在出席活動時表示，中金所將落實證監會工作部署，與市場各方一道進一步做好基本養老保險基金等各類中長期資金參與金融期貨市場的工作，推進商業銀行及銀行理財、保險資金和QFII、RQFII等境外機構投資者進入國債期貨市場，推動完善公募基金等機構參與金融期貨的有關政策，滿足中長期資金風險管理需求。
“金融期貨通過服務資本市場進而服務實體經濟，即通過提升資本市場的透明度和活力、增強資本市場的安全性和韌性等途徑來達到服務實體經濟的目的。因此，服務好中長期資金的風險管理需求是金融期貨市場發展的應有之義。”他說。
據介紹，養老基金、保險資金、共同基金等資產管理機構是成熟市場中長期資金的典型代表，也是金融期貨市場最重要的參與主體。2017年底，美國前30家養老金管理機構中，有25家機構使用金融期貨。美國共同基金行業1.2萬多隻基金中，有76%的基金投資策略允許使用股指期貨和國債期貨。中長期資金參與金融期貨以風險管理為主，其內涵經歷了由對沖現貨資產為主向輔助開展資產配置、流動性管理和淨值管理等不斷深化的過程，日益呈現交易策略多元、多空方向靈活均衡的特性。
張曉剛表示，與成熟市場相比，除與境外養老基金、保險資金、共同基金類似的基本養老基金、企業年金、職業年金、商業保險、公募基金以外，境外機構投資者也是中國重要的中長期資金來源。資管新規發佈後，銀行理財將獲得與其他資管產品平等進入資本市場的權利。
張曉剛說，為滿足這些機構的風險管理需求，在證監會的領導和相關部委的大力支持下，中金所持續推進各項工作。目前，基本養老保險基金進入金融期貨市場在政策上已經沒有障礙，商業銀行、保險資金參與金融期貨市場取得積極進展，金融期貨市場對外開放也正在有條不紊推進中。
數據顯示，中國金融期貨市場已經初步形成以機構投資者為主的市場結構。2019年第一季度，股指期貨機構投資者的持倉佔比52%，較上市初提高了41個百分點；國債期貨機構投資者的持倉佔比77%，比上市初提高47個百分點。實踐表明，金融期貨市場不僅自身運行平穩，經受住市場大幅波動的考驗，而且改善了資本市場的透明度和活力，促進了資本市場穩定。
據瞭解，為便利機構投資者參與，提升監管透明度和市場規範性，促進金融期貨市場功能發揮，中金所從2019年1月2起完善套期保值與套利額度審核管理，重點是簡化申請材料，優化額度辦理流程，明確可受理的套期保值額度申請類型，並可按產品獨立申請套期保值額度。在此基礎上，從2019年3月25日起又進一步優化套期保值管理要求，相關優化措施受到市場廣泛歡迎。
本文源自證券時報
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