黎小鱼

部分投资者在购买基金时，之所以热衷于通过构建基金组合，是希望在波动的市场中平滑风险的同时提高组合投资的收益。分散风险是表象，提高组合收益才是目的。为什么基金组合的根本目的是提高收益呢？因为基金组合通常会在不同的资产中进行配置，通过资产配置能够有效抵御股票市场和债券市场的波动，从而达到降低亏损，提高收益的效果。下面我就从两个基金组合的对比案例，给大家说明一下基金组合的作用。

构建基金组合是为了获得更高的收益

要构建基金组合的根本目的是平衡风险和收益。首先我们应该选出好的基金，然后根据资产配置理论，也叫马克维茨资产组合理论。比如下图中的横轴代表的是组合的收益，纵轴代表的是组合的风险，红点代表了各个基金组合的配置比例，而在那条弯曲的线的红点代表的就是最优的基金组合。

根据资产配置理论，我们能找到组合风险和收益的最佳平衡点，但现实中这个平衡点是很难把握的，需要根据不同的市场环境进行调整。因此即使根据模型跑出最优组合，也是具有适应市场环境的。

根据可以分为同一大类资产的组合，比如股票基金或混合基金的组合；也可以分为不同大类资产的组合，比如股票基金加债券基金加货币基金的组合；也可以根据不同区域的不同资产进行组合，比如中国的股票型基金加美国地区的股票基金等等。

那这么配置的作用在哪？就在降低风险的同时，提高收益。比如股债翘翘板效应，就是一个很好的例子。在刚过去的2018年，比如股债翘翘板效应，就是一个很好的例子。比如刚过去的2018，股票型基金的平均收益是-25.43%，而债券型基金的平均收益是4.23%。如果我们的基金组合同时配置了股票型基金和债券基金，整个组合的风险和收益都会发生改变。组合投资能使我们在2018年中降低亏损的同时，也不会错过2019年的反弹。

再比如2016年的震荡熊市，股票型基金的平均跌幅是12.2%，债券型基金的平均涨幅是0.09%，而QDII基金的平均涨幅则高达6.56%，也就是说如果我们在基金组合中配置了QDII，那我们组合的收益率将很有可能在避免了股票基金的下行风险的同时，享受到QDII在2016-2017年的上涨红利。

基金组合的原理就在于配置不同地域、不同大类资产等相关性不高的基金，降低一损俱损给投资组合收益带来的风险，比如股票市场和债券市场的负相关性，比如美国市场和中国市场的低相关性等等。而在降低亏损的同时，基金组合只需要更小的涨幅就能转负为正，使得组合收益得到提高。

那相比投资单一股票型基金，我们在同时配置了股票型基金和债券型基金后的风险和收益又会有多大的差异呢？

不同的基金组合和纯基金之间的收益差距可超过40个百分点

假设我们投资的都是指数类的基金，那单一配置和基金组合的收益会有差别吗？如果有差别，那差别会有多大呢？下面我们就用沪深300的一个指数基金，结合不同资产类别基金组合的收益、回撤等数据进行说明。

假设我们投资的是富国沪深300指数基金，在2010年成立至今，只投资单一基金富国沪深300指数基金的收益率在100%左右，最大回撤发生在2015年的11月左右，指数的收益率从89%左右下滑到21%左右，下滑幅度超过67%。以上假设是购买该基金以后没有进行后续的管理工作，一直持有所反映的收益情况。那如果我们通过配置除了股票以外的债券资产，构建了基金组合，会对持有收益和风险回撤有什么影响呢？

如果我们在富国沪深300的基础上，增加易方达稳健债券的配置，假设分配配置比例为各50%，那同一个期间到现在我们在收益和风险方面的数据又有多大的差异呢？基金组合投资的最大回撤比投资单一基低48个百分点，而收益超过投资单一基金约20个百分点。

在2010年1月-2019年4月，该基金组合的最大回撤发生在2015年的10月左右，收益率从最高的82%下降到64%，最大回撤只有约18个百分点。相比投资单一基金67%的巨大回撤，降低了48个百分点。也就说投资单一基金，你需要翻一倍才能回到最高点，投资基金的组合仅需要上涨20%就可以回到最高点。

而截至到2019年的4月，基金组合的收益约为120%，而投资单一基金的收益约为100%，组合的收益高出单一基金近20个百分点。

为什么基金组合相比投资单一基金有更好的表现？原因就在于不同资产类别的基金之间的相关性。该组合中，易方达稳健收益时债券类基金，而富国沪深300是股票型的基金，两者之间的相关性只有0.76%。当2015年股灾发生时，虽然股票市场出现了大幅的回落，但是债券市场却依然保持稳健，为整个基金组合提供了一个稳定器。

只要两只基金或组合的基金相关性低，分散风险方面的能力理论上是越强的。比如我们根据不同区域的股票类基金构建的组合，标普500加沪深300。虽然在2015年，该组合的最大回撤也39%，但在2019年整个组合的收益率却高达140%，比上面的国内组合高出近20个百分点，相比单一基金的收益高出40个百分点。

以上就是个人对于基金组合的看法，希望对你有所启发。

Atlas亚特斯

分散风险啊。

分散配置一般都是股票型或者混合型基金。货币型或者债券型的，我觉得分散配置影响不大。

一只基金虽然买了几十支甚至上百只股票，如果只投资一只基金，风险相对还是比较大的。

比如你投资的是主题基金，比如证券基金，那么从熊市以来，几乎是不赚钱的，但坚持定投的话，也不会亏太多。非得等到一个大行情来了，才会赚很多钱。

但如果你同时投资了其他板块的基金，比如医药，银行等，那么可能你的那只基金没赚钱，其他基金赚钱了。

或者你把基金配置得在分散一些，比如海外基金，

中国行情不好了，可能其他国家的行情不错，那么你还是赚钱的，所以基金一般要持有不同型号的3-5只，这样既能分散风险，又能享受收益。

有的人说，我为了分散风险的话，能买十几只或者几十只吗？

这样风险虽然被分散了，但是收益肯定也被稀释了

尽管我们说基金傻傻的定投就好，但是也的稍微管理一下，基金太多了不利于管理，一般专业人士建议都是3-5只即可。

1 上证50 中国指数基金，只要大行情好了，这只基金就不会太差，就算行情不好，那么基金也不一定会很差。当然你投资沪深300，中证500都行。

我们不知道公司股票的低位，很多人超低炒到半山腰，但是基金的相对低位我们是知道的。现在位置就比较低，我还是蛮推荐投资中国的指数基金的

2 海外互联网基金 阿里 腾讯 这些大企业都没在A股上市，但是我认为她们会发展得越来越好的，现在听说有的国家都可以用支付宝了，我觉得未来互联网肯定很好，腾讯用户那么多，很多人特别喜欢玩游戏，收入应该不错，但是那些企业好哪些企业会倒闭，我不是特别清楚，如果只投资一家公司的股票，没那么多钱而且风险也大。

3纳斯达克100，虽然今年美国行情有点受挫，但是长远来看美国的科技还是有实力的，所以我还在定投

4目前刚刚参与证券板块的ETF基金，只要大行情来了，证券类公司肯定上涨，那么基金也会有收益的，但是行情什么时候到来不知道,所以现在只是傻傻的投。

以后可能会研究一下印度的基金，我个人认为印度现在的状态有点像中国前些年，人口多，感觉对世界的影响力也在逐渐上涨，但是肯定不会多投，投一点点试试水也有可能。

爬行的小乌龟

不请自来。笔者认为，进行基金组合的目的是分散风险。

比如，之前的熊市里，股票型基金的收益就一般，而债券型基金的上一律上升。

而为了降低风险，平衡收益，有些人就会配置这2种基金。

当股票型基金不行的时候，债券型基金的收益还可以。

这样就比持有一支基金稳定多了，不会出现多起大落。

笔者最近刚结束了一个系列（聊聊基金的那点事）。里面讲解了基金的种类，投资基金的方法，基金的配置，选择基金注意的事项，适合新人，在投资基金之前可以看看。有需要的点个关注，相信看完对你会有帮助的。

小黑看财经

购买基金进行基金组合，笔者认为是以下原因：

1、不同的基金，风格不一样。

任何一款基金在其发行说明书上均会对其投资范围，地域、规模、管理人等做详细说明的。极少有大而全的基金产品，即使有，我相信基金经理的能力很少能跑赢指数。国内大部分主动型管理的基金产品都是专注于某一领域而设计的产品。例如安信医药消费就主要围绕食品饮料和医药行业配置标的，而华安媒体互联网则是围绕TMT来布局。而市场热点是在不断变化中的。进行组合可以避免集中投资带来的踏空风险。

2、不同基金，收益率不同，组合投资可以平滑这种不同。

如果所示：基金组合在市场下跌时间，货币基金和债基能为我们带来正收益，国内市场表现不好时，QDII或能取得不错的收益。当然这中间的难点就是各种类型的基金各自配置的比例问题。

3、基金经理和基金公司的偏好。投资不仅是市场、个股方面的研究，还会受到基金经理个人的经历、经验和基金公司的一些规定的影响。比如曾经的一哥王亚伟他就是在中小创和题材方面独具天赋，没人能复制，而兴业全球的基金经理（不点名）就特别擅长全球资产配置。而嘉实基金公司就喜欢稳健稳健再稳健。

趋势手稿语：基金投资分散点当然好，但是既然要分散，那还有什么比指数分散喃，我们直接投资全市场指数基金就ok了。因为在我们市场几乎很少有基金经理能较长时间保持较高收益的。也就出现一个魔咒：阳光私募第一绝对逃不出三年内被市场遗忘的命运。

趋势手稿

购买基金时进行组合，一般是为了通过适当的组合来分散或减少风险。具体操作时，可以有以下两种常见情况：

1、稳中求胜：

这个指的是购买基金组合时，选择一部分低风险等级的货币基金或债券基金来确保本金不受太大损失；另一部分购买风险等级较高的股票型基金、指数基金或偏股型基金。

一般来说高风险意味着高收益。这个组合有点类似银行的结构性存款，通过低风险等级产品确保本金，另一部分高风险等级的来博取更高的收益。

组合中相互的比例可以根据自己的喜好或市场情况随时调整。

2、此消彼长：

这个一般指的是投资股票或者指数基金时，通过购买不同行业或者不同风格的基金来平衡风险。

如果购买的基金品种单一或者同质，则组合的风格比较激进，可能出现一损俱损，一荣俱荣的现象。从风险防控角度来说，不是良好的投资组合。

所以，如果考虑降低风险，则组合时应减少同质化。

无论出于哪种目的，投资组合中的基金数量都不宜过多，一般来说3只以内就可以了。

树人财经

我基金组合是一只指数三百，一只医药类，一只银行类，一只消费类和一只钢铁类共五只基金每周定投。

宏7925482

这个问题比较简单，基金投资为什么要组合呢？因为组合可以降低平均风险，也就是降低风险资产定价公式里的贝塔值，用俗语讲就是不要把鸡蛋放一个篮子里。从进行组合投资时候，要注意按照不同的主题来进行组合，这样平均风险更低，不过这样做的坏处就是也可能收益更低。

王强myqualifidman

基金和股票都是一种投资方式和手段，从我身边的情况来看一般选择基金组合的人来说，一般都不是第一次投资了，至少经历过一轮牛熊懂得其中的风险厉害之处。

而没有经历过牛熊的小白购买基金时，就不会考虑那么多了，直接就是最热点，平台推荐哪个就买哪个，这就是小白和老手的区别。

而且，从家庭理财出发，基金更加适合用于家庭理财，同时在投资的过程中在配合好基金组合，也可以分散风险。

我们一起来看下，基金组合一般的选取情况，首先基金组合不是为了执行所谓的“鸡蛋不放在一个篮子里的理论”胡乱的买了一堆基金，然后以为自己的资金被分散了，这种思想时错误的。

比如，你选择了一支股票型基金投入10%，然后再选择一支股票型基金再投入10%，以此类推，当你把10支基金都投入到股票型基金。这种做法不是分散风险，而是加重风险，具体可以看2018年的股市行情，如果你投资了股票型基金在今年最低股市指数只有2400时，可想而知亏损率有多大。

一句话，基金组合不是买很多基金，而是要分散投资，投资到不同的基金中去。

那么，在股市行情不好的情况下，如何操作呢？

首先，给大家介绍一下，债券基金和货币基金的存在就是为了规避，遭遇股市低迷时，仍然可以获得相对稳定收益而存在的两类基金。这两类基金中的特点是，收益稍低，但是也伴随着风险更低，所以作为基金组合，这两类基金是不可偏少哒！

例如，2018年的股市行情，不用多说，大家有目共睹啦。股市不景气，但是债券市场却是一片喜气。以前，看不上的收益，今年妥妥的跑赢了通货呀，而股民呢？亏损30%的都大有人在，对比之下，不难发现基金组合的重要性了吧！

组合的方式有很多种，不同风险承受能力的人，组合不定，在此，说下我自己对基金组合的构建和理解。在一个组合种既要有高风险基金同时也要有低风险基金，打个比方：股票型基金配置10%，指数型基金配置10%，QDII基金配置10%，行业基金配置10%，债券型基金配置25%，货币型基金配置25%。基本可以构建一种基金组合，这里的债券基金主要是为了防止风险，而货币基金除了防范风险还有一个作用就是增加资金流动性，应对突发情况。

其他四类基金的配置量都不会很高，主要就是一个锦上添花的作用，其中QDII可以防止国内大A不给力时，做到一个互补，不至于亏得太扎心。

所以，基金组合非常重要，目的只有一个分散投资风险！

城惜水树

鸡蛋不能放在一个篮子里，为了降低风险

用户5369995211

买基金选择基金组合主要出于投资风险管理考量。一般有指数基金、货币基金、偏股型基金、债券型基金等，通过不同的基金组合既能达到财富增值的目的又可以分散分险。

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