最近幾年，我國居民的消費支出增長放緩十分明顯，其實這也可以理解：因為經濟增長速度逐漸放緩，老百姓的收入增長也隨之放緩，進一步影響到消費支出。不過相比之下，居民消費支出增速的下滑特別厲害，這又是為什麼呢？
近期，某發展研究中心辦公廳主任餘斌在一次演講中透露了自己的看法：
由於近年房價大幅上漲，刺激了居民大量按揭貸款，帶來家庭債務的快速上漲，並相當程度上鎖定了居民收入，導致消費能力不足。“今年以來，消費的增長明顯下降了一個臺階，10月份消費的增長5.6%,11月份消費的實際增長5.8%,這應當是2003年非典以來，消費的最低增幅”
餘斌認為老百姓消費放緩的原因的邏輯很清晰：房價大幅上漲→居民大量按揭貸款買房→家庭負債增加→居民償債負擔加大，現金流減少→消費能力下降。
高房價正在透支社會購買力
2015年以來的這一輪房價上漲，究其本質，就是以貨幣寬鬆和政策優惠，通過去庫存疊加棚改貨幣化，鼓勵居民舉債購房。
房價的不斷走高，居民在買房和還房貸上的支出越來越多。從最近幾年的房價上漲幅度來看，居民的收入增長顯然遠沒能趕上房價的上漲，這就使得居民為了買房，不得不拿出更多的收入，從而導致在其他消費上的支出就減少了。
就像一個網友的評論：手頭沒錢了拿什麼消費！想想在給女兒買一套房，把我和她爸一輩子的積蓄都搭進去了，何來消費？今年我大學同學聚會（這些人在本地目前都是在高收入人群），有三分之一被房產洗劫（不能不給去內地的孩子買房），有三分之一被投資失敗洗劫（泛亞和小額貸款），還有部分被股市洗劫一空，我挨個算了一下，只有20%守財幸運者，它是整個社會人群的反映！目前大家都不敢花錢了，還談什麼居民消費。
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