以下正文為6.12日在“老白股金匯VIP會員群”的直播分享內容，現把文稿發出來共勉
以下正文內容接6.19日未完
（三）
接下來我把首席風控裡面的一些觀點做一個總結，綜合了幾位老師的一些觀點跟大家聊一下。
今天講的這種交易方式都屬於主觀交易，我不太建議大家去做客觀交易，也不建議用程序化去做交易。尤其是像外匯市場的一些EA系統，這個是有問題的。因為真正的客觀交易，如果大家有聽過課，裡面一個臺灣團隊的叫言承旭，聽過他的課後會發現散戶在各方面都沒有優勢，比如說硬件的配置，交易成本是否能拿到更低的價格，交易的速度能不能把服務器架到交易所裡面去。有沒有很強的研發團隊，以及有沒有一整套完善的、公司最高層的風控系統。如果這些都沒有，程序化交易基本死路一條。
有些程序目前確實賺錢，並不是因為程序多麼厲害，而是因為剛好行情配合了你的程序，給你賺錢。但是最終下去一定會被行情給磨損掉。哪天行情不配合的話，那麼就開始虧了。
交易所的領導也講過。2015年股災以後限制了每天的開倉次數，所以高頻的量化全部倒下。要不轉人工短線，要不就做稍微長一點週期的交易，現在有很多人工交易員在做短線，每天在日內打短。但是這個裡面成功率並不高，我們這次也碰到了幾位90後，就是短信炒單，炒的蠻厲害的，曾經拿過冠軍，而在今年收益並不是特別好，還有幾個是虧損的。
所以我個人建議，大家做交易還是要從主觀開始做。因為主觀的你可以充分發揮你的主觀能動性，還可以去學習，然後可以把周線拉長。慢慢的做，一波一波的做，可能在市場裡面贏面會比客觀交易更大一些。
我再講一下EA，舉個例子，比如說小朋友比較喜歡打架，認為自己很厲害，學了幾招，但是真正上正規的賽場級別去格鬥的時候，比如說終極格鬥那種比賽，就像李小龍那種鐵籠搏鬥的話，你可以發現自己在那根本就不堪一擊了。所以這個是客觀的，但是如果說有些人願意去試，還是可以去試，我只是把結果跟各位講一下。
主觀交易其實就一句話，就是你對行情的分析有多大的確定性。確定性越高，那麼你的贏面就越大，就這一條。
我記得我們有位叫天望的會員，當時是傅海棠老師講課以後，他就問老師交易的秘訣是什麼，傅老師說就是找市場裡面價格被低估的品種買入就好了，然後就跟它耗時間。
這個地方我再補充一下，他其實還說了幾句話，他說了他的秘訣是兩點。第一點就是入場的速度要慢，就是說判斷出了趨勢也不要急著進，要等到相應的點出現。他舉了四個例子，其中有一個例子就是蛋農殺雞，蛋農只有殺了雞以後才能做多雞蛋，而並不是說當你看多的時候你就去做，做了的話你會被行情來回折磨，一定要殺雞，而且大規模殺雞，殺雞不要錢，五塊錢隨便挑，那麼那個時候買雞蛋一定是沒問題的。
還有幾個例子，我記得有一個是講鋼廠的老闆開會哭了，就虧的受不了了，他說鐵礦石白送給我們，我們煉了鋼也虧錢，那麼這個時候你可以放心做多，這些屬於一種信號。另外一個是煤炭價格上漲，就是總理下礦井，說明煤礦也沒法兒活了。這個時候做多都是有很大的安全性。
所以只有在這種時候才敢於去重倉做，那有人說為什麼不去做空，其實他也不放棄做空，但是做空的商品包括黃金，外匯除外，做空了一塊賺錢，速度越來越慢，越跌價格越低對吧，你保證金越少，然後盈利也少。不像上漲，上漲是保證金在放大，但是盈利在放大，而且空間，上方是無限的，下方是有限的，根本沒有一個商品可以跌100%。但是一個商品可以漲100%，所以我一直講做交易除外匯以外，大家還是多考慮商品裡面找一些品種去做多更安全一些，而且可以獲利，基本上每年都有這樣的機會。
比如說今年在外匯市場的就是美元，歐元的這一波，四月底五月份這一波，美元的多頭就可以做了。然後看看下半年美元還能不能再給一次機會，尤其是在宣佈加息二十五個基點之後，這個加息肯定非常大。下去之後沒了方向，就真正的方向，那個時候如果一旦出方向的話，那麼再做非美會更強一些。
所以第一點入場要慢，第二點就是入場以後也得慢，就是拿的時間要夠長。不行的話就耗，因為確定性很強，你就知道一定是這個方向，不大可能轉勢了，你就拿著就好了，一直拿著。最終通過時間，價格一定會往有利於你的方向去發展。但是這種信息還是來自於對於行情之前的一種確定性的判斷，如果不確定，來回做的話那就等於你把錢都刷手續費了，把成本都磨損掉了，這樣是沒有必要的。
對於外匯分析會稍微複雜一點。我們在資金流裡有幾個指標是看外匯的，比如國債收益率的差值，主要股指的基金的比價，還有跨市場的估值的比較，這個可以看出一個外匯品種單邊的走勢。從這個角度而言會讓我們對於匯市的方向有一個比較堅定的信心。
黃金的工具會更多一些。當然最近這幾個月的黃金，那個指標有幾次不是特別靈，但是大家對這套指標還是有信心，因為過去幾年他是非常的準確地反映了黃金的方向。只不過今年前五個月到這個月六月，這種震盪確實很罕見，來回答打，能讓賬戶不虧已經很難得了，所以我在上個月說過，如果黃金不行的話，你換個賽道，不要老盯著黃金做，你可以看看別的品種。
這個是分析，主要就是這個確定性，然後就是要開倉。開倉的剛才已經說過了，開倉前要慢，一定要等到有利於我們的機會出現以後再去做。一定有信號出現。要先做到至少入場以後不會輸，或者不會輸太多，甚至於超過了自己的風控的基準，所以這個是在入場之前就要去算好的。我講了對於棉花你能開多少手是能算出來的，而不是說拍腦袋。
這裡面就涉及到要算細賬，還有就是風控的標準，有幾位像王兵，包括言承旭這個團隊。他們的風控標準的就是開倉以後的回撤，虧損不要超過總資金的2%。之前大都以為是20%，因為一個基金回撤的基準線就是不能超過20%。但是20%不是一次虧完的，是一個過程，你每次虧2%，那麼其實虧十次還不到20%。所以最好的方式就是每次卡住2%的底線，那麼多少是2%，這個是可以自己來算的。
如果是做國內期貨，基本上槓杆平均是在10倍。有的8倍，有的是12倍，你可以算出來，外匯50倍、100倍都有，然後算一下，如果這筆虧的話能不能卡在總資金的2%以內，能的話，那麼你再算應該是買多少手，你會發現可能遠遠會少於你之前想下的單子。也就說判斷方向是一方面，但是倉位，就是資金的把握，其實比判斷方向更重要。
每次講到這兒就會有很多人說，那些人是大戶，資金很大，至少都千萬以上。我們小散就應該多做。大戶方法不適用我們。其實這個問題在課堂上就有一位學生提出來過，等好幾天好幾周都不開倉，我們小散我就想天天做，這樣才有可能翻盤嘛。我記得當時講這句話的時候好像那堂課老師是傅海棠老師，他就說，如果你不確定你能贏的話你來回做豈不是輸的更快嗎。
而且這些人也是從小散成長起來的，最高的應該是王兵，他入市是拿了30W，因為他以前是礦商，做進出口貿易的，主要做進口，所以他對黑色很瞭解，他是最豪華的起步，30W我相信這個資金其實不算少，很多人做交易的起步就是兩三萬，幾萬塊慢慢做起來的。我知道一位做交易做的比較好的一個小男生，90後。是河北農村的，他起家是兩千塊、三千塊錢，最後做到一千多萬。他是他們村第一個給他們家買寶馬的。
大家記得我們在五一節期間，咱們有一位會員在深圳，他去了深圳的水貝，連續去了兩天，給大家拍了照片發回來。當是我還把照片發到群裡面，我就說從水貝情況來看，黃金漲的可能性比較小，因為市場確實需求太低迷了，最後果然就是黃金就沒怎麼漲。
像這種就屬於一種比較初步的很簡單的一個調研，如果說再往深裡走的話，其實應該是聯繫一些貿易商，現貨商、加工廠以及店鋪這種終端。你問問他們，問一些問題，基本可以得出來，整體黃金市場的需求。影響價格就是供需，如果需求弄明白的話那其實方向也出來了，因為這種工業品就是看需求，農產品是看供給。
入場也有一些不同情況，比如說像王兵、傅海棠等等都是輕易不入場，王兵是要等到指標全部走穩了，比如做多，價格一定要站上均線，均線開始多頭排列，那麼開始第一單入場，入場先用10%。然後再加一次倉，加到40%就不動了。傅海棠基本上也是這樣。但是像付愛民的做法就是先拿5%或者更小的去試，試對了，你正好投機對吧，就可以拿著，然後後面再加。如果錯的話就交了學費，成本嘛。但是你起碼跟市場保持一個接觸。有限的冒一些風險，我覺得這兩個都對，關鍵還是在於哪一個更適合你的性格。
如果性格比較穩，就是喜靜不喜動的，我覺得用穩一點做法，就是等他完全出現以後，入場是晚了一點，但是確定性提高了，而且倉位可以稍微重一點，這樣來做。如果說性格比較急，那就小倉位試試，反正不做心裡會癢癢，就想動手。那就動一動，但是把風控控制好，每次最多不要超過2%的回撤。如果你長此以往卡住的話，不能保證你賺，但是可以保證你肯定不會死，那不死的話就有機會。很多交易員問題在於還沒等到翻身就掛了，然後他老是說，我上次就差一點點，其實差的很遠，就是因為首先方向判斷有問題。
第二資金方面，資金的管理上面有問題。所以不能簡單地以支撐壓力來看止損，而是看你的賬戶資金的曲線，來做賬戶資金的管理。
這樣入場以後，無論是價格沿著之前的方向走，還是價格回撤，肯定會碰到有可能會進場就被套，或者說漲了以後盈利了，一回撤你又變成浮虧了。或者說打平了，那這個時候你就很難受，然後就會想到砍倉，是不是做錯了，還是說減倉了還是怎麼著。那麼這個地方其實是真正的體現水平和心理素質的地方。
比如說入場以後馬上被套，入場就虧，這種情況很容易發生在當行情走穩的時候進去，有可能一進去就轉向。那麼這個時候很多人選擇就是止損，直接砍倉。有些人說扛住，拿時間去耗，傅海棠就是這種人，因為他完全不懂技術分析。
這兩點的沒有絕對的對錯，你可能不止損，抗住可能是對的，但是某一次總會錯，錯就是滅頂之災。
所以如果定了2%的回撤還是嚴格執行，因為畢竟全中國的農民就出了一個傅海棠。然後再加上他的這種性格以及過去這幾年的市場情況，剛好被他趕上了，所以多種因素集於一身，出了這麼一個人，但是我不建議大家一出現回撤就去扛，未必能扛的回來。
像侯婷婷這種在最小的時間單位之內，以最小的止損去博更大的收益，這個方法是典型的炒單方式，因為她開倉是在一分鐘圖形上，甚至於更小的跳動上去開倉，就是比一分鐘還要小的單位，這個在MT4上是沒有的。在文華上面是有這種單位的，但是這個是需要點功夫，比如他會讓學生去畫圖，至少三四個月吧，就把每天高開低收畫出來。畫畫就會有感覺，就可以用在盤面上。
這種方式應該說是很多短線炒單人員的必修功課，業內有很多做這個賺到錢的。但是我認為這個一是需要有耐心，二，這種方式確實也比較符合你的性格。這個我不能多評論，因為她的課我也沒有上過，我一直想去上，但是我覺得這種方式可能比較適合女性，就是很細膩。
侯婷婷老師這段時間，尤其今年也在轉，就是她開始轉中長線，做基本面。所以最近他跟幾位行內的行業研究員交流比較多，我相信今年他對棉花、蘋果等等應該是把握不錯的，都是大週期。
咱們會員群應該有同學想去參加他的課程，我覺得可以請他上完課回來給大家分享一下，侯婷婷老師的手法有哪些地方大家是可以去學習的。
所以這裡的就需要選自己去定哪個交易風格，你是做短線還是中長線，然後是做像侯老師這種方式的還是像付老大這種，就是大開大合的做法，就要看自己性格。一旦定了以後，就不要變了，風格和方法。因為變來變去，其實很多機會該賺的沒賺到，不該虧的倒是虧了很多，所以從這個角度而言，其實主觀交易，是首先要先了解自己尤其自己的性格。長處在哪裡，短板在哪裡，清楚以後總結出一個適合自己的方法。實際上咱們群裡這大半年的交流有不少方法出來。
在外匯和黃金方面判斷，我之前出那本書就是《追蹤資金流》，關於黃金的分析方式應該是比較全的，這個方法的整體思路就是為了降低判斷的一些不確定性。但是後面我又補充了幾個維度上去，如果能夠能掌握好這個方法的話，再配合非常嚴格的風控，一定可以保證黃金上不會大虧。賺大錢不能保證，賬戶肯定不會掛，我覺得能做這個已經很不錯了。
同樣的對於外匯和原油也有一些工具，尤其是外匯有三個工具應該是比較穩妥的，至少比只是看單純的盤面要來得更加穩妥一些。所以從外匯角度來看，中長線級別趨勢。我用這幾個工具，也是能夠達到一部分的確定性，不能說百分百肯定不敢講，90%也不敢講，但是比例應該還是比較高的。
所以入場就被套，還有這種浮虧。我個人認為如果你不是那種像傅海棠這種性格的，我認為還是要卡住風控標準，就是每次儘量不要超過本金的2%，只要超過2%第一時間先砍倉再說。回來後還是再買。但是千萬不要說有僥倖心理說要扛。
另外就是不要頻繁交易，也不要頻繁地止損。這個以前我反覆講過，如果你來回來回做的話，其實你會發現大部分的錢都輸在了自己的砍倉裡面，也就是說被自己風控給幹掉，是自己把自己幹掉。所以真正的風險並不是說你的賬戶出現了虧損，虧損到2%就砍倉對吧，真正的風險是你把方向看錯了。那這樣的話，你怎麼做都錯。比如說多頭裡面做空，空頭裡面做多，還有就是震盪市裡面你想讓他出單邊，他出不來，就像這幾個月黃金是一樣的，方向看錯了，那麼這個時候如果再去平凡做的話，就是做的越多，掛的也越快。
另外還有一些交易手法是用對沖，這個我認為可能在目前的一些像mt4平臺上面是比較難處理的，在國內平臺上一般交易員也比較不好處理，比如說你拿什麼對沖，你拿近月還是遠月，還是說跨品種對沖還是跨市場，這個可能對於目前咱們整體還是難度大一點，所以還是在於要選對品種和看對方向，提高對於行情判斷的確定性更加關鍵，所以在入場之前反覆仔細的研究是非常的重要。
美元的這個例子，我應該之前講過的，南京的陳揚，火藍投資的。幾千美元做到一千萬美元，七八個月的時間，就是2014年7月份一直到2015年的2月份還是3月份，就是一個奇蹟。還一個也是南京的，大概一千美元左右吧一直做到一千萬，這倆都是很獨特的交易員，一個是信心強。用一個固定的系統是第二，第三是體力很好，我問過陳揚，就在一分鐘圖上，來回來回來回來回做，這樣一下子一波行情就翻了一千倍。
我認為對於普通投資者而言，只要執行風控標準，然後加倉，你可以不加倉，一次也可以，10%其實已經很好了，因為10%如果100倍槓桿的話，就等於你用了10倍槓桿。那麼如果是用於國內期貨，10%等於沒有槓桿，但是他一旦方向對了以後你可以用30%-40%，就是用三到四倍槓桿一波一波做，其實也蠻好的，幾年下來，你不用冒太大風險，但是收益是很可觀的，我認為一年翻個幾百上千倍，純屬個案，就像傅大師一樣，全國就出了這麼一位是吧。所以我認為還是看好風控，然後用適當的槓桿做，然後一波一波的做行情會更加穩妥一些。
還一個例子就蘋果，蘋果沒有問題，大家可以考慮遠月應該是可以買的。入場的保證金，如果按照這個算法的話可以翻一倍。
我們後面看一下有沒有機會能夠一起去做調研，如果我們參加這種高質量調研，調研一次那它的收益會遠遠超過你花出的時間、精力和差旅費。這次就有一位，江西還是哪裡的，花了一萬塊錢的差旅費，跑了幾個蘋果產區，然後那一個月光在蘋果上就賺了一千多萬。
這種有效的調研是真正的以小搏大，花一萬賺了一千萬。後面的機會依然還有，每年都有機會。其實我們缺的不是機會。我們缺的是當機會來的時候，我們缺少抓住機會的能力和膽量魄力。
所以總結一下，基本上這個課程裡面客觀交易我就不講了，EA我建議大家可以看一看，但是不要把它當作一件能讓你賺錢的事情來做。重點講的是主觀交易，那麼主觀交易說白了就是確定性，比如說風險不是來自於止損等等，非風險是來自於你看錯了方向，所以還是要提高入場前的確定性。那麼確定性就是在於你對整體市場包括這個品種的瞭解以及分析。有沒有從多個維度來看，越細緻就會越有信心，就越敢於重倉並且長期持有，這個是從確定性的角度而言。
另外就是要有耐心，就是入場之前的一定要慢，就是要等待出發點出現以後再去做入場的動作。所以入場要慢，然後入場以後拿的時間要長，用時間去耗，換空間，最終的勝利一定會站在看對了方向的這一邊。除非你看錯了，看錯了就止損，我建議還是每次整體資金2%，這是比較科學的一個回撤點。
然後大家記住，做交易其實跟我們平時工作做生意是一樣的，就是老話講叫做財不入急門，越急越賺不到錢，所以做交易的路上，其實不是那麼擁擠，因為絕大部分人都想賺快錢，如果說慢慢做的話，這樣路上人其實挺少的，如果真能做到這一點，那基本上一波趨勢下來，應該可以有一些躺賺的效應，比如說今天講的蘋果都可以考慮一下，還有下半年的澳元都是可以重點考慮。
股市在前面講的非常清楚了，上證50和滬深300，短期而言從估值的角度應該是見底了，那剩下的就是選股，其實好的白馬股也上去了，比如說平安、茅臺、海康衛視這個就算了，還需要再挖掘其他的新的個股出來。後面有時間跟大家再交流一下這方面的一些最新的消息。
>>>>以下內容為學員提問
問題：記得白老師之前也講過，想掙錢得重倉持有一段時間，這一點和2%總資金止損是怎麼個辯證關係。是不是理念上有些衝突？
答：2%的資金回撤指入場的時候，而且重倉不是一次到位，而是數次，例如至少2次。第一次可以去槓桿的方式，比如5%，甚至高槓杆的可以用1%。如果錯誤，那麼2%可以看作是交易成本。如果正確，那麼後面可以把倉位加到30-40%。這些是正常情況。如果碰到不太正常的極端行情，倉位就要加足，例如股市牛市來的時候，重倉股指，如果超過100倍槓桿，基本上10%是平時常態下的最大倉，極端行情可以再加大。
問題：白老師，您剛才有說蘋果，現在的多頭是在逼倉吧，是因為交割標準太高了，有沒有可能交易所改變交割規則呢？因為在國內什麼樣的事情都會發生，是吧？
答：有可能會改變規則，例如白糖就有先例。但這是有周期的，起碼下半年這種情況還看不到。最近市場裡面除了少數品種之外，大多數都比較沉悶。所以，目前需要的是耐心，以及剛好利用這個時間學習充電，多與其他交易員交流。
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