近日，一份《网络借贷信息中介机构有条件备案试点工作方案》广泛流传。方案提到，监管拟将网贷机构分为区域性和全国性的经营平台，并提出了数千万元和数亿元起的资本金门槛。此外，监管也在酝酿要求平台需计提不同层级的风险准备金和风险补偿金。另据媒体报道，行业企盼已久的P2P备案工作，或于2019年下半年开始启动试点。
具体来看，这透露出了三方面信息：第一，备案肯定是要推进的，但是分批备案，合规的先行；第二，网贷机构分为区域性的和全国性的，与此相对的是注册资本金不同；由于计提风险准备金和风险补偿金，网贷平台的运营压力会增加，估计不少平台会选择主动退出。
总体来看，流出的这份备案试点工作方案是保护投资者，支持合法合规的网贷平台完成备案。这里要注意，合法合规与平台的规模没有关系，平台的规模越大需要合规的事项也更多，也需要计提更多的风险准备金和风险补偿金。
备案方案的加速出台，给网贷行业指出明确的发展方向，有备案资格的平台有序备案，没有资格的平台有序退出。网贷之家近日发布的研究报告称，方案的提出，推动网贷行业备案向前迈出了实质性的一步，意味着备案或将于近期重启。行业出清加速，合规平台得以备案，将明显提振市场信心。
备案的门槛提高
方案将网贷机构按照经营范围划分为单一省级区域经营和全国经营两类。但由于没有更多的细节，无法界定省级区域经营的具体指的是什么。是指借款人和出借人只能是本省户籍？还是说借款人在本省工作？这些细节都没有明确。
很明显的影响是，单一省级区域经营的网贷平台业务撮合量将大大减少，全国经营类网贷平台显然更有前途。但也需要更高的资本金，单一省级区域经营的网贷机构实缴注册资本不少于人民币5000万元，全国经营的网贷机构实缴注册资本不少于人民币5亿元。
从目前看，能达到5亿元实缴注册资本的寥寥。根据零壹数据显示，目前注册资本在5亿元以上的正常运营平台约20家左右。但部分平台的注册资本与实缴资本存在差异，仍需补足实缴差额。网贷之家的数据显示，实缴资本5000万元以上的平台数量占比为34.27%，共243家平台。
说实话，在业内能完成5亿元实缴的平台并不多，头部的真实有强大股东背景的平台，才能在短期内补充资本缺口，但想要完成实缴资本5000万的难度并不大。从这一门槛看，大部分平台都属于单一省级区域经营的网贷平台，能成为全国类的很少，接下来会引发行业的密集增资潮。
另外一个核心要点，方案要求网贷机构计提风险准备金及风险补偿金，这就一定程度上指明了网贷机构万一爆发风险事件后的兑付资金来源。但对于网贷平台来说，这是一个难点。“两金”的来源是哪里？
假如区域性网贷机构、全国经营网贷机构分别按撮合业务余额的1%、3%缴纳一般风险准备金，同时，分别按3%、6%的比例设立出借人风险补偿金，那么两类网贷机构将分别多计提4%、9%的风险抵御金。
网贷之家研报指出，“两金”提取还可能影响网贷机构调整资金端、资产端利率。由于出借人风险补偿金大概率由借款人缴纳，那借款端实际利率或将提高。对于全国经营网贷机构，如果网贷机构采取高效风控措施控制不良率在低位水平，那么全国经营网贷机构会提高盈利预期；对于区域性经营网贷机构，短期内规模可能缩减，盈利空间缩窄。
苏宁金融研究院互联网金融研究中心薛洪言表示，根据当前方案，监管层首次对网贷平台的资金实力提出了要求。例如，要求平台缴纳一般风险准备金，借鉴了商业银行贷款管理精神，有利于避免因不良集中爆发引发经营危机。
嘉银新金融研究院预估，能成为全国性网贷平台绝对是“凤毛麟角”，是极少数合规、资本实力充足、风控能力杰出的平台。而区域性平台要求也不低，备案对于目前正常运营的1000多家平台来说，也是门槛较高的，绝大部分平台最后的归宿仍然只有退出或是转型。
中小型平台曙光显现
但无论监管如何推进，仍然有不少平台在积极备案。至于哪些平台能通过备案，没有披露细节信息，但结合P2P过往整改要求，通过“自查、自律检查、行政核查”应是基本要求。
这份方案在薛洪言看来，相比要么全国经营、要么一律关停的两难选择，区域限制是一个折中，不完美的方案，但也为大量中小P2P开了道口子，一道活下来的口子。
对于中小型平台来说，完成区域性平台备案是一个目标。嘉银新金融研究院认为，区域性平台有利于目前在合规整改争取积极备案的中型平台取得资质，也有利于地方监管层监管。
事实上，从监管透露的信息看，完成备案与否与平台规模大小没有关系，最近也有头部平台爆发风险事件。一些发展稳健、合规、有特色的中型平台反而能脱引而出。
比如深圳的平台融金宝，在合规备案方面一直走在行业前列。早在2015年融金宝便着手合规相关工作，由核心高管牵头率先成立了合规备案工作小组，始终把合规备案放在第一位。因此，融金宝率先获得了三级等保证书、ICP经营许可证，属于递交自查报告第一梯队的平台，随即正式上线位于首批白名单之列的新网银行资金存管系统。
在推进备进程中，融金宝坚持合规发展的同时，回款也一如既往表现优异，彰显强大的风控实力。融金宝上线5年来运营状态良好，截止3月8日融金宝已累计成交120亿元，已正常还款项目30327个，提前还款项目数达8430个，逾期项目仅130个且全部代偿，坏账为0。
这说明，融金宝资金流动非常健康，展示着良好的运营状态以及强大的风控能力，这是互金平台拥有可持续发展实力的先决条件之一。
目前流出的方案新增内容较多，行业将加速出清。后续网贷行业的发展，还要看政策落地和实施情况。毋庸讳言，平台备案的难度在增加，但最起码已经有了时间表，这有利于消除市场预期的不确定性，行业的信心也在提振。网贷平台如果想继续经营，只能朝监管制定的方向“大步迈前”。
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