3月28日，陽光100中國（02608.HK）發佈2017年度業績報告，期內收入約68.75億元，同比減少1.3%；毛利提升38.3%至14.99億元，毛利率提升至21.8%；歸屬權益股東的應占年度溢利大增203.5%至5.93億元。
報告顯示，由於期內確認交房物業的毛利率有所提升，且強化的成本控制使得銷售費用有所降低，帶動毛利率和權益股東的應占年度溢利出現大幅上升。而陽光100街區綜合體和喜馬拉雅公寓系列兩大主力產品優勢逐步建立也為業績增長提供了保證。
對於錯過發展機遇、經歷轉型陣痛期的陽光100來說，這是一份令人寬慰的成績單。“萬通六君子”之一、陽光100董事長易小迪也終於在業績會上說出了“業務轉型初步見效”。
但相比於上述實現大增的數據，合同銷售金額的增長有些差強人意。剛剛於去年邁進百億門檻的陽光100，並沒有在今年實現更大的進步。報告顯示，全年合同銷售金額約106億元，較2016年的104.2億元僅增長了1.8%。
陽光100在其報告中解釋道，合同銷售金額雖然只有少許增長，但平均售價上升34.1%至11509元／平方米，“得益於產品升級取得成功”。
這意味著合同銷售面積的下滑。報告顯示，陽光100在期內的合約銷售面積為86.7萬平方米，同比2016年的114.2萬平方米下跌約24%。報告中稱，這主要是由於期內交付面積較2016年有所降低所致。
而這也與陽光100並不充裕的土地儲備有關。自2014年登陸港交所上市之後，陽光100的土地儲備就一直徘徊在千萬平方米左右，2016年的權益土地儲備量更是下跌到了970萬平方米。在在“土地即規模”的競爭中，陽光100在諸多跑馬圈地擴大土地儲備的房企中逐漸掉隊。
在中國房地產發展歷史中，陽光100曾是一線房企的“種子選手”。從1995年海南房地產泡沫中賺得一桶金後“死裡逃生”的易小迪，在此後的二十餘年裡都對公司的發展保持著謹慎和穩健的態度。錯過實行土地招拍掛制度後的房企搶地大戰、過晚進入資本市場，“黃金十年”與陽光100擦身而過。“我是一個非常膽小的人，我承認我過分的謹慎使企業失去了很多擴張良機。”，易小迪曾如此評價自己。
在規模上已經掉隊的陽光100，從上市後開始尋求轉型，試圖以主力打造“街區綜合體”產品趕上房地產的“第二春”。
2015年6月，陽光100宣佈以近2億元的價格收購麗江雪山藝術小鎮51%股權。彼時，對轉型躊躇滿志的易小迪公開表示，“今年上半年，街區綜合體在陽光100項目數中佔比17%，我們期望是佔‘半壁江山’。”
隨後，該項目由於諸多原因而陷入停滯，陽光100也為此陸續埋單近4億元。而運營壓力較大、回款週期長的商業更為陽光100帶來了不小的壓力。
在2017年的中期業績會上，陽光100行政總裁林少洲稱商業和寫字樓是“唯一壓力比較大”的產品。對轉型成果不甚滿意的易小迪表示，“逐漸提高住宅比例，優化我們的回款。”
而今年的年報顯示，單純靠高價拿地和住宅高週轉的方式已不是陽光100所長，住宅市場雖有11萬億人民幣巨大容量，但壟斷性大企業已具有優勢地位，且競爭也越發殘酷。陽光100的“街區綜合體”產品系列已據領先地位，“因此這一領域才是公司未來的發展方向”。
面對回升的業績，經歷了錯過和猶豫的陽光100，看起來終於找到了方向。但在日益激烈的房企競爭中，這位“老將”是否能攻守一隅還有待觀察。
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