A股，去年有多慘，今年就有多嗨。
年初以來的暴力漲幅，讓很多人一邊享受著浮贏的快樂，一邊戰戰兢兢隨時準備棄船逃生。
本週兩個交易日後，3100點又成為激戰區位，是會一往無前繼續向上，還是大幅回調，甚至在此止步，“小牛”夭折？成為相當多普通股民最為關心的話題。
人總是這樣，很難預見未來，又對未來充滿幻想。這就是我們為什麼需要一些專家、學者的原因。他們可以利用自己的系統性思維和知識積累，彌補作為自然人在眼界上的限制，看得更高更遠。
今天和各位分享的，就是兩位A股的宏觀大佬：海通證券的姜超和恆大研究院的任澤平。
海通證券 姜超
中國資本市場是普通人改變命運的第八個機會
……我們大膽的預測：中國資本市場是普通人改變命運的第八個機會。大家一聽就覺得這個講的很過癮。但是我們做投資研究，千萬不能隨便吹牛。因為我以前也曾經吹過牛，當時是在07年預測中國股市可以漲到1萬點，後來過了十年，股市還是隻有三千點。所以如果想在這一行裡面混的久，就不能瞎吹牛，因為歷史是會證明一切的。所以，在過去的十年，我們一直很注意，比如14/15年的大牛市之前，我們在14年寫的報告是《金融泡沫大時代》，也就是我們認為未來會漲，但是一輪大水牛，其實是個金融泡沫。而在17年年中別人在寫新週期，我們寫的是《繁榮的頂點》。但這一次，我們真的不是在吹牛，而是講了一個大的道理。
……
總結來說，過去10年中國之所以房子漲價、股市不漲，原因在於我們犯了跟美國當時一模一樣的問題，刺激需求、貨幣超發。但我們已經想明白了，開始改變這個模式，我們開始降低貨幣增速，開始減稅，這其實就走向了股債雙牛的繁榮模式。
……
我們認為未來整個資產配置，過去是圍繞房地產、圍繞實物資產，但以後應該會逐漸轉向資本市場，轉向金融資產。原因是在工業化時代，是房子在承載財富。但是進入後工業化時代以後，真正值錢的是優秀的服務和科技，值錢的是那些提供技跟服務的公司，值錢的是他們的股權和債權。
恆大研究院 任澤平
這是改革牛2.0 絕非水牛
2019年初開啟的這一輪牛市主要邏輯是什麼？未來向何處去？這是當前市場最為關注的問題。
作者（任澤平自稱）2014年在業內首先提出“改革牛”，並創造了“水牛”“轉型牛”的分析框架和邏輯體系，在市場廣為流傳。
我們認為，這是一輪“改革牛”的升級版，即“改革牛2.0”。
……
為什麼這不是一輪“水牛”呢？因為從目前來看，貨幣政策結構性寬鬆而非大水漫灌，M2和社融增速溫和回升，影子銀行得到規範，房地產市場平穩運行，股票市場繁榮向上。
為什麼這不是“業績牛”呢？因為改革轉型行至中途，企業盈利改善尚需時間。
市場上也有觀點提出 “強國牛”“復興牛”，有一定道理，但未抓住事物本質，強國復興根本上靠改革開放。
老實說，專家學者的觀點，老六一貫都是隻看邏輯不看結論的，畢竟再怎麼樣的一篇報告，你至少要做到“邏輯自洽”。
這次幾乎同一時間讀到的這兩篇唱多報告，對老六沖擊不小。總體上，我是認同海通姜超的看法，未來屬於資本市場，股票和債券將大有可為，但眼巴前會歷經怎樣的波動與考驗，大佬們其實都沒有說。
不過有一句話說的好，比努力更重要的，是你所朝的方向。“選擇大於努力”。選擇好股票，與偉大的公司共成長，踏準時代的浪潮，只要斜坡足夠長，總會滾出屬於你自己的大雪球。
熱愛投資，相信未來吧。
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