預告片之家

在美國股市，上市公司的違法造假成本非常高。早在2002年美國就出臺了《薩班斯法案》，該法案規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。

這主要是美國的監管者希望從法律上提高財務欺詐者的違法成本。讓上市公司不敢輕易去冒險。另外，美國還設立了對上市公司欺詐行為的舉報獎，舉報者可以獲得罰款金額10-30%的獎勵金。而且美國對上市公司造假者給股民造成的投資損失，可以通過集體訴訟來要求賠償。正因為有了該法案，美國的上市公司之後很少有造假欺詐行為。

其實，《薩班斯法案》的成立主要得益於2001年美國安然公司財務造假曝光。不僅，安然公司被罰得宣告破產，而且該公司股票還在道瓊斯指數除名並停止交易。CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元。財務欺詐策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元。投資者通過集體訴訟獲得了高達71.4億美元的和解賠償金。

此外，會計師事務所也難辭其咎：安然財務的會計事務所安達信因涉嫌妨礙司法公正被判有罪後破產，直接退出了從事了89年的審計行業。僅因為這一單業務就葬送了一個老牌會計師事務所的未來。另外，安然造假案之後，投資銀行照樣不能避免賠付鉅額資金，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。

顯然，美國對於上市公司弄虛造假行為的處罰非常嚴厲，直接震懾到了各上市公司管理層，甚至是為其提供造假便利者。所以，美國的上市公司管理者都知道，業績不好，大不了退市。但是如果弄虛造假，欺騙投資者，那不僅是公司要倒閉破產，造假者也會把牢底坐穿，所以，在美國股市很多上市公司寧願退市也不敢造假，因為造假比退市的代價要嚴重得多。

而反觀我們中國的證券市場，上市公司弄虛造假的成本太低了，即使受到證監會懲罰，與其獲得的巨大的利益相比，也不過是九牛一毛，幾乎可以忽略不計。按照現在的法律，A股對財務造假的頂格處罰也就是罰款60萬元並終身禁入。

在A股市場最有名的是，雅百特2015至2016虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。證監會對其處以60萬元頂格處罰，主要負責人終身市場禁入以及3至5年禁入。而這樣的弄虛造假的結果，並不能對造假者產生震懾作用，而對於造假者來說，這樣的處罰與其獲得的利益相比，基本可以忽略不計。

美國造假違法成本過高，在美上市的公司都不敢越雷池一步，因為弄虛作假的後果很嚴重，違法成本實在過於高昂，大不了退市也不會願意去退市。而作為成立還不到三十年的A股市場來說，要逐步實行註冊制，我們的監管者也要逐步在事中、事後進行審核，隨著中國相關證券法規不斷完善，相信要不了多久，在A股市場上弄虛造假的上市公司也會受到重拳的懲處。而唯有如此，才能還A股市場一個公開透明、公平公正的大環境。廣大中小投資者才能安心炒股。

不執著財經

中國股市在對於業績造假、違規操作、內幕交易等處罰方面可能還需要很大的完善和改進，在目前這種違規處罰力度與違規獲利不成正比的情況下，其實鑄就了很多上市公司鋌而走險！就比如女巴菲特趙薇通過龍薇傳媒自有資金僅6000萬元，在自身境內資金準備不足、相關金融機構融資尚待審批的情況下，就以空殼公司收購上市公司，其中槓桿比例竟然高達50餘倍。

從處罰金額上來看，龍薇傳媒的處罰金額為60萬元，趙薇夫婦二人加起來為60萬元，共計120萬元，這對趙薇夫婦來說數額也就是幾個愛馬仕限量版包包的價格，充其量也就是警告而已。

雖然說有禁止入市的規定，而在這幾年裡也是讓趙薇躲過了熊市，所以難免投資者會有不甘！

但是美股股市對於此類事件的處罰可是嚴厲到底，甚至可以用“狠”來形容！美國《內幕交易處罰法》規定，通過內幕交易的“違法所得”或“避免損失”，將處以3倍的罰款；《內幕交易及證券欺詐制裁法》規定，只要進行了內幕交易，無論是否獲利，均可處以最高達250萬美元的罰款。此外，任何內幕知情人均可以舉報，查實後可以獲得10%至30%罰金作為獎金。

美國證監會在這方面有一個經典的案例

1994年，IBM公司的一位女秘書在為上司複印材料時獲悉公司即將收購蓮花公司的內幕信息，回家後告訴其丈夫，然後其丈夫又告訴朋友，朋友又告訴朋友，一共有23人獲此內幕信息後從事股票交易而獲利。對此，SEC從1995年6月至1999年5月，歷經4年，通過層層傳訊近千名證人，深挖到6層之外的內幕交易者，終於查清了這樁內幕交易案。結果23人全部被SEC以內幕交易罪起訴，除3人被判無罪外，其餘都被判有罪，而且罰款罰得有3人破產。

所以在美國這種世界上最嚴厲的打擊內幕交易，業績造假力度下，美股的環境是非常棒的，因為違規獲利的風險非常大，甚至還有牢獄之災！這也是中國股市需要學習的地方，不能給於違法者一絲犯罪的念想，要從根本上打壓，嚇到這些人才行！！

如果您認同我的觀點，請加我的關注並點贊。有什麼疑惑和建議也歡迎提出，謝謝您們的支持。

琅琊榜首張大仙

美國股市對於業績造假的上市公司是相當給力的，中國股市應該要學習這方面；

美國股市對於造假公司懲罰力度非常大；懲罰到宣佈傾家蕩產牢底坐穿，逼迫公司破產，相關機構同樣處罰鉅額罰款，即使相關造假人死了這筆賬一樣罰款；對於美國股市很多上市公司寧願退市也不敢造假，造假比退市還嚴重多了，誰敢碰一個炸彈。

美國證券交易所在對2001年已經炒作沸沸騰騰的造假安然公司造假，交易所立即進去調查，事件確實事實後對於安然公司被美國證券交易委員會罰款5億美元，股票被從道瓊斯指數除名並停止交易，安然公司宣告破產。

安然公司高管鉅額罰款幾千萬並相關人員被判刑6至24年；

幫助安然公司造假上市的會計師事務所被判處妨礙司法公正罪後宣告破產；

安然公司要對受害者不同程度的投資者損失做出賠償，直接賠償到公司破產。

再來看看中國股市財務造假懲罰力度頂額罰款60萬，並終身市場進入，造假了依舊在公司上市交易，我行我素，中國股市寧願造假不願意退市，罰款60萬抓癢而已；由於造假非法獲利幾億、幾十億就罰款60萬，這個誰都願意做，穩賺不賠。

中國股市要向美國學習這種精神，讓想造假的公司寧願退市也不願意造假，而不是寧願造假保殼也不願意退市，導致造假公司很多，垃圾企業一堆；這就是股市與股市的區別。

老金財經

讓造假者傾家蕩產的美國股市

2001年美國安然公司在財務上造假被曝光，最後公司被罰5億美金，公司破產，股票停止交易。相關責任人都被依法刑事處理，那次事件被稱為美國有史以來最典型的違法案件。

1.欺詐的代價：美國安然公司在財務上造假被曝光之後，被美國證監會處以5億美金罰款，股票從道瓊斯指數剔除並強制停止交易，這些還不夠，更是招來了美國司法部的刑事調查！

2.造假者遭牢獄之災：CEO傑佛裡·斯基林被美國司法部判刑24年罰款4500萬美元。財務造假的策劃者費斯托判處6年的監禁，並且還處以2380萬美元罰款。公司創始人肯尼思.萊雖因訴訟期間因病去世，但依然難以逃過懲罰，被處以1200萬罰金。

3.違法者除了被訴訟外，還有集體訴訟。美股安然公司的投資者通過集體訴訟獲得高達71.4億美金的和解賠償金，最重要的是獲得了賠償了，美國安然公司倒閉清算。

4.會計師事務所也難辭其咎：安然財務的會計事務所安達信因涉嫌妨礙司法公正被判有罪後破產，直接退出了從事了89年的審計行業。僅因為這一單業務就葬送了一個老牌公司的未來。

5.投資銀行照樣不能避免，安然造假案之後，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。鉅額罰金也是這些投資銀行罰不起的。如果放在中國，22億罰款能把一家小券商罰破產。

6.因為安然公司造假行為惡劣，美國政府專門出臺薩班斯法案，嚴懲違法者：對涉嫌造假財務報告的行為，當事人可最高處罰500萬美金或20年監禁。

7.以為以上就完了嗎？還有舉報獎：舉報者可以舉報違法公司獲得罰款金額的10%-30%獎金，2013年曾有舉報者獲得1400萬美金鉅獎。美國有很多專業打假人士，幾乎每家上市公司都沒專業人士給盯著。

看完以上美國安然公司上市財務造假，美國處理方式有多麼恐怖，誰還敢造假！

最後感謝大家閱讀本人問答，認為對大家有用的可以多多點贊，也希望大家可以將自己觀點表達出來互相交流，互相學習。你把你瞭解的分享給大家，我把我懂得的告訴大家，一起學習一塊進步！大家有什麼問題也可以私信交流，歡迎大家！

材疏學財

很高興回答你的問題。這幾年我國A股的上市公司中，有不少的公司都爆出了造假的新聞，其中炒的最火的無疑就是前不久的“價疫苗”了。

但單從處理結果看，我國股市造假基本上都是大事化小，小事化了，無法根治這種形象的再次發生。

但是在美國，上市公司造假的代價可是很大的，可以說造假比退市還可怕，可以賠的你傾家蕩產還不算完，你還要進監獄度過餘生了。

在美國的股市，只要你敢造假，只要被查出來就是5億美金罰款。還要從道瓊斯指數除名並強制停止交易。當然，錢是不能解決你造假的問題的。你還需要接受警察的調查。

如果你的罰款沒還完你就去世了，對不起，這筆罰款不會一筆勾銷，由你的第一繼承人繼續繳納罰款。

同樣的，如果上市公司造假，那麼這家公司的會計師事務所依然需要承擔同等的法律責任。

而這些罰款的10%-30%都會給到舉報者，來鼓勵舉報上市公司造假行為。在美國就曾有一個舉報者通過舉報上市公司 造假獲得了過千萬的獎金。

可見，在美國上市公司造假是被嚴令禁止的，只要你敢造假，就讓你吃不完兜著走，所以誰還敢造假？

正商參閱

讓造假者傾家蕩產的美國股市

2001年美國安然公司在財務上造假被曝光，最後公司被罰5億美金，公司破產，股票停止交易。相關責任人都被依法刑事處理，那次事件被稱為美國有史以來最典型的違法案件。

1.欺詐的代價：美國安然公司在財務上造假被曝光之後，被美國證監會處以5億美金罰款，股票從道瓊斯指數剔除並強制停止交易，這些還不夠，更是招來了美國司法部的刑事調查！

2.造假者遭牢獄之災：CEO傑佛裡·斯基林被美國司法部判刑24年罰款4500萬美元。財務造假的策劃者費斯托判處6年的監禁，並且還處以2380萬美元罰款。公司創始人肯尼思.萊雖因訴訟期間因病去世，但依然難以逃過懲罰，被處以1200萬罰金。

3.違法者除了被訴訟外，還有集體訴訟。美股安然公司的投資者通過集體訴訟獲得高達71.4億美金的和解賠償金，最重要的是獲得了賠償了，美國安然公司倒閉清算。

4.會計師事務所也難辭其咎：安然財務的會計事務所安達信因涉嫌妨礙司法公正被判有罪後破產，直接退出了從事了89年的審計行業。僅因為這一單業務就葬送了一個老牌公司的未來。

5.投資銀行照樣不能避免，安然造假案之後，美國花旗集團、摩根大通、美洲銀行等被判向安然受害投資者分別賠付20億美金、22億美金、6900萬美金。鉅額罰金也是這些投資銀行罰不起的。如果放在中國，22億罰款能把一家小券商罰破產。

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小成聊股市

美國股市懲罰業績造假的上市公司十分嚴厲，上市公司不但被勒令停止交易，還會招致美國司法部門的刑事調查。造假者如果情節嚴重，會面臨牢獄之災。上市公司除面臨刑事訴訟外，還面臨投資者的集體訴訟和高額的賠償金，足以令造假者傾家蕩產。另外對於協助上市公司業績造假的會計師事務所和投資銀行，同樣面臨刑事調查和鉅額罰款，情節嚴重很可能破產倒閉。所以美國上市公司業績造假風險是巨大的，如果造假很可能傾家蕩產，所以很少公司敢造假，美國上市公司質地都比較優良。反觀我國A股市場，造假的成本相當低，像2006年南紡股份連續5年造假虛增利潤3.44億元但僅獲罰50萬元，可以說造假成本十分低廉，這也是國內上市公司業績造假經常出現的主要原因，最終受害的也是投資者和中國股市。

美國上市公司造假，除了終止交易，面臨司法調查

美國上市公司業績造假，一般是直接退市，並且還要追究法律責任。這也是為什麼美國股市發展多年，但上市公司總數卻屢創新低的主要原因。而國內的上市公司業績造假，很難退市，同時很難涉及刑事調查。正是因為違法成本較低，中國股市的上市公司數量屢創新高，但質量堪憂。

造假者面臨牢獄之災

美國上市公司的造假者除了面臨鉅額的罰款，還要面臨牢獄之災。正是因為這種嚴厲的處罰措施，在美國上市公司很少有人敢造假，並以身試法。

而在國內像趙薇高槓杆收購萬家文化被查，僅被罰30萬元和市場禁入，可以說違法成本相當低廉，基本沒有什麼震懾作用。

除了刑事訴訟外，還面臨集體訴訟和鉅額賠償金，足以令造假者傾家蕩產

美國上市公司造假，除了退市，被追究刑事責任外，同時面臨集體訴訟和鉅額的賠償金。這些處罰足以讓造假者傾家蕩產，這也體現了美國股市對於中小投資者的保護。

但在國內股市，造假公司即使面臨集體訴訟，中小投資者也很難獲得賠償，最終利益受損的還是中小投資者。

協助上市公司業績造假的會計師事務所和投資銀行，面臨嚴厲處罰

美國上市公司造假，對於協助上市公司業績造假的會計師事務所和投資銀行的處罰力度也是十分嚴厲，如果情節嚴重可能導致鉅額罰款甚至破產。所以美國上市公司即使自己想造假，因為沒有會計師事務所和投資銀行協助也很難執行。

正是因為美國股市對於造假者處罰十分嚴厲，動輒便會讓造假者傾家蕩產，並面臨牢獄之災，所以美國股市的上市公司基本都不敢造假，整體公司質量較好，進而對於投資者的保護比較好。而國內股市，因為造假成本太低，很多上市公司和個人都不惜造假來獲取利益，損害投資者的利益。中國股市只有和美國一樣，加大對於造假者的處罰力度，造假者一旦造假便面臨傾家蕩產和牢獄之災，大幅提升上市公司的質量，才能切實保護投資者的利益。

智慧新視界

在我國對於上市公司弄虛作假的行為處罰沒有太大的震懾力，違規違法成本太低。所以很上市公司不惜通過虛報，作假，違規披露等手段來謀取自己的私人利益，明知會被處罰依然我行我素，因為他們知道處罰對於他們所獲得的利益相比簡直就是九牛一毛不值一提。 A股對財務造假的頂格處罰也就是罰款60萬元並終身市場禁入。

美國懲處財務造假是罰的你傾家蕩產並把牢底坐穿。會計師事務所也會因幫助上市公司財務造假而破產，投資銀行會因為上市公司的財務造假面臨投資者的鉅額損害賠償。投資者還可通過集體訴訟邀請上市公司補償投資損失。

雅百特2015至2016虛增營業收入約5.8億元，虛增利潤近2.6億元。證監會對其處以60萬元頂格處罰，主要負責人終身市場禁入以及3至5年禁入。不鹹不淡不癢不痛沒人會在乎，這種處罰和利益相比基本可以忽略不計。

米國2001年安然公司財務造假曝光，安然及其相關的投行和會計師事務所全部都遭到了滅頂之災。安然公司被罰款5億美元，股票從道瓊斯指數除名並停止交易，安然公司宣告破產。CEO傑弗裡·斯基林被判刑24年並罰款4500萬美元。財務欺詐策劃者費斯托被判6年徒刑並罰款2380萬美元。公司創始人肯尼思·萊雖因訴訟期間去世被撤銷刑事指控，但仍被追討1200萬美元的罰款。投資者通過集體訴訟獲得了高達71.4億美元的和解賠償金。

位列全球五大會計師事務所的安達信因幫助安然公司造假，被判處妨礙司法公正罪後宣告破產，美國休斯敦聯邦地區法院對安達信處以50萬美元罰款，禁止在5年內從事業務。花旗集團、摩根大通、美洲銀行這三大投行因涉嫌財務欺詐被判有罪，向安然公司的破產受害者分別支付了20億、22億和6900萬美元的賠償罰款。

2002年美國針對安然事件出臺了《薩班斯法案》規定：對編制違法違規財務報告的刑事責任，最高可處500萬美元罰款或者20年監禁。篡改文件的刑事責任，最高可處20年監禁。證券欺詐的刑事責任，最高可處25年監禁。從法律上提高財務欺詐的違法成本。讓上市公司不敢輕易去冒險。另外還設立了對上市公司欺詐行為的舉報獎，舉報者可以獲得罰款金額10—30%的獎金。

狐說財經

沒有可比性，人家所有企業包括銀行都是私營企業，罰款後上繳國庫。咱們上市公司基本上是國有企業，銀行也是國有，企業的員工也是公職人員，罰款後也是歸國有。所以罰款沒有任何意義。只有狠狠的坑股民，國家才能得到真正的實惠。

最好的我們1234

如果我們要追趕美國，實現民族復興，那麼在美做得好的地方，首先看齊(這個方面做到沒有難度)！

關鍵字: 財經 監禁 美國