進入2019年，隨著中美貿易談判趨向良好的發展方向，美聯儲貨幣政策開始“曖昧”，經歷了自2015年12月份首次加息以來的第一個“舉棋不定”的年份，在2019年美聯儲一月份的貨幣政策會議紀要上，美聯儲並沒有明確在2019年以及未來年份美聯儲的加息進程，之前堅持的“漸進式加息”退出了官方發言內容。針對美聯儲貨幣政策的飄忽不定，怎樣投資有效市場成為2019年獲利的難題，對此，摩根大通如此說。
在市場概念裡，許多資產都被貼上了對沖通脹的標籤，但隨著美聯儲考慮讓通脹高過目標，有些資產可能不再那麼奏效。
不管是股票指數、農業還是新興市場資產，都曾在價格上漲時不時被視為通脹走高的避風港。摩根大通表示，金融股在利率上升時能與之抗衡，而單種大宗商品或基礎金屬也能起到些作用，因為資源稀缺也會導致通脹上升。但據該公司分析，有兩類資產當前很明顯成為最佳選擇。
“當前美聯儲的反應不是唯一一個影響實際資產的因素，在這種特殊的宏觀環境下，通脹保值債券 （TIPS）和黃金或是最能經受考驗的通脹對沖工具，”John Normand等策略師在2月22日的報告中寫道。“同樣重要的還有中國對某些大宗商品（基礎金屬）需求的結構性疲軟，以及其他大宗商品（石油）供應結構上更具有彈性。
美聯儲似乎在考慮使通脹高於其2%的目標，以抵消多年來一直低於該水平的影響。上週五美聯儲副主席克拉裡達表示，零利率區間意味著，通脹超過通脹目標的可能性更高。美聯儲威廉姆斯也指出，通脹預期近幾年惡化，不能理所當然地錨定通脹預期。
為應對美聯儲讓通脹超過目標的“最新意圖”，摩根大通提出如上建議。當然，多年來政策制定者、經濟學家以及策略師一直高估價格的上漲，因此這可能是投資者永遠不會用到的一份保險。同時，摩根大通提到的中國基礎金屬需求的放緩，也會起到降低通脹的作用。
摩根大通特別強調了美聯儲對“通脹2%目標”的放任和中國基礎金屬需求的放緩（暗示對黃金儲備的需求），而若美聯儲放任美國的通脹超越2%以上，則隨著通脹的提升，必然造成美元資產的貶值，而這就激發了持有美元資產的投資者對保值金融產品的需求，而這個需求在摩根大通看來，通脹保值債券（TIPS）和黃金則成為了抗通脹的重要工具，尤其是黃金具備天然的抗通脹能力。
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