今日（2月25日）A股大幅度上漲。上證綜指上漲5.6％，深證成指上漲5.59％，中小板指上漲5.21％，創業板指上漲5.50％。分行業看，非銀行金融、計算機和有色金屬漲幅居前，分別上漲9.59％、7.38％和6.90％；而上週上漲明顯的農林牧漁、食品飲料則略微落後。28個申萬子行業均錄得上漲，平均漲幅為5.16％。
2月22日（上週五），中央政治局就完善金融服務、防範金融風險舉行了第十三次集體學習。此次政治局會議提出“金融供給側結構性改革”，並指出“要以金融體系結構調整優化為重點，優化融資結構和金融機構體系、市場體系、產品體系，為實體經濟發展提供高質量、更有效率的金融服務”。
諾安基金認為：綜合來看，完善金融服務和防範金融風險仍然是金融業高質量發展的重點不變。新的金融改革開放會持續推進，金融機構、金融市場運行、金融監管的規範化是重要內容。金融監管協調和基層監管仍將持續加強，要解決金融領域特別是資本市場違法違規成本過低問題。這是對金融事業健康發展的支持，而2月以來《證券公司交易信息系統外部接入管理暫行規定》徵求意見稿、《證券基金經營機構管理人中管理人（MOM）產品指引（徵求意見稿）》先後發佈，新業務模式有望給股市帶來增量資金。直接融資加強利好券商板塊發展。
特別值得注意的，今日兩市成交額超過1萬億元。其中，滬市成交4659.91億元，深市成交5745.89億元。這是A股市場自2015年12月以來首次破萬億。
上週末CNBC報道美國總統特朗普計劃推遲3月1日的關稅加徵日期，這又一次修復了市場對於中美貿易戰潛在風險的悲觀預期。
諾安基金認為：從流動性來看，儘管1月份的社融數據結構差強人意，但是增量確實遠超市場預期。超預期的信用數據將支持權益資產的估值修復。
綜合來看，市場大部分價值股的估值已經在此期間被逐步修復，個別股票已經創出了新高。站在目前這個節點，在沒有持續利好的情況下，大盤能否持續當前走勢還仍需觀察。但更重要的，也是更值得注意的是政策對於經濟的逆週期調節將在未來一段時間持續發揮作用。
本文源自諾安基金
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