基金產品的交易佣金關係到投資者的切身收益，近日華安基金旗下華安創新證券投資基金(以下簡稱“華安創新”)因其半年報中披露的上半年交易佣金高達2506.91萬元，遠超行業平均107.63萬元的交易佣金額度而備受市場爭議，並且記者統計發現，華安創新的高交易佣金與其高換手率不無關係，從該基金近4個報告期前十大重倉股數據來看，幾乎每個報告期都對重倉股進行了較大幅度的調整。
交易佣金遠超同業平均引爭議
11月13日，有市場消息表示，規模為18.69億元的基金華安創新上半年交易佣金額度高達2506.91萬元，在公佈中報數據的所有公募基金中，該基金佣金額度位居第2位，佔到其規模的1.3%。與規模超300億元的興全合宜對比來看，興全合宜的交易佣金與規模佔比則僅為0.076%。Wind數據顯示，興全合宜A上半年的交易佣金為2345.05萬元。
北京商報記者注意到，華安創新近三年來的交易佣金一直居高不下。Wind數據顯示，華安創新2016年和2017年的交易佣金分別為6132.04萬元和5943.65萬元，也就是說，自2016年至今每半年華安創新在交易佣金方面的支出平均達到2916.52萬元。
不過，高交易佣金的支出並沒有換來規模的增長和良好的收益。天天基金網數據顯示，華安創新近三年來的規模在不斷縮水，從2016年初的31.42億元到2017年初的23.97億元再到今年初的22.53億元，截至三季度末，華安創新的規模為17.6億元，較2016年初降幅達到了43.98%。而從業績上來看，截至11月14日，華安創新近三年的淨值增長率為-29.35%，在同類排名中屬於靠後的位置。
“高額的交易佣金支出，意味著基金經理的投資交易需要支付較高的成本，但這些錢卻是出自投資人的口袋，然而基金經理非但沒有給投資者賺錢還長期收益虧損，不免讓基民感到肉疼。”滬上一位基金經理對北京商報記者坦言。
就華安創新交易佣金居高不下的原因，北京商報記者採訪華安基金，其相關負責人表示，目前公司正在就此事進行調查，應該會在近日給出反饋。在一位業內人士看來，交易佣金高，說明基金的換手率比較高。
頻繁更換重倉股或成主因
正如上述業內人士所講，北京商報記者統計發現，近一年來，華安創新的前十大重倉股每個季度都會進行一次較大規模的洗牌，如對比去年年報和今年一季報，華安創新的前十大重倉中有9只出現了更改，同樣，二季度和三季度也分別有7只重倉股出現變更。
而就整個公募基金市場的交易佣金情況來看，東方財富Choice數據顯示，截至今年中報，各家券商的佣金率在萬分之5.38-9.46之間，平均佣金率為萬分之8.55。據華安創新的中報數據顯示，2018年上半年的佣金為2506.91萬元，累計成交金額為270.51億元，平均佣金率為萬分之9.24。
南方一家大型基金公司市場部人士也向北京商報記者坦言，如果按照券商的平均佣金率萬分之8.55來計算，則華安創新的交易佣金仍然較高，因此，該只產品的高佣金的確可能與頻繁換手有較大關聯。他表示，每位基金經理都有其投資風格，部分傾向追逐強勢股的基金經理可能會出現高換手的現象，不過就混合型基金來說，每個季度都大面積更換重倉股的現象的確不太常見。
公開數據顯示，華安創新當前的基金經理為廖發達。據悉，廖發達曾任上海證大投資管理有限公司副經理,金鷹基金管理有限公司研究員,中國人壽資產管理有限公司研究員,太平洋資產管理有限公司投資經理。2015年6月加入華安基金管理有限公司,任基金經理助理。2015年8月起擔任華安創新證券投資基金的基金經理，截至11月14日，廖發達在該只產品的任職回報為-25.84%，對比同類平均-6.04%，表現不佳。
基金高佣金支出的背後
除華安創新外，北京商報記者注意到，多隻規模低於50億元的基金產品的交易佣金超過1000萬元。如諾安基金旗下諾安先鋒混合型證券投資基金今年上半年末的規模為31.64億元，但其交易佣金為2639.87萬元，在同期公募基金市場中的交易佣金最高。此外，截至二季度末，國投瑞銀核心企業和農銀匯理主題輪動的規模為10.28億元和6.7億元，而上半年的交易佣金則分別為1010.95萬元和1238.7萬元。
對於為何基金要支付給券商交易佣金，有業內人士表示，主要緣於基金公司不具備交易所會員資格，必須要通過證券商的交易席位才能進行交易。而由於開放式基金規模大，僅通過一個券商的交易席位可能會影響成交速度，因此會通過多個交易席位同時交易，即可能會同時對接多家券商機構，這就需要基金公司委託多個券商同時進行基金買賣交易，交易成交後，按實際成交金額數的一定比例向券商交納費用。
據瞭解，公募基金支付的交易佣金也歷來是各大券商研究所收入的主要來源之一，一般來說，券商通過向基金等機構提供個股行業宏觀等方面的研究支持服務，可以獲得後者的分倉佣金。北京一家基金公司內部人士透露，事實上，基金公司與券商機構是合作模式，屬於利益共同體，券商機構提供市場研究和股票推薦，包括ETF產品大額資金的股票換購等，而基金公司則會通過交易量的一定比例來向券商提供交易佣金，具體的比例則會在事先進行協議，通常影響力越大、推廣能力越強的券商佣金率會更高，同樣，產品規模越大、流動性越強的基金公司也可能獲取更優惠的比例。
另外，券商作為公募基金銷售機構之一，也有市場人士質疑部分基金產品給券商支付較高的佣金背後，實際上是鼓勵券商積極銷售和推廣產品。一位基金資深分析人士則強調，其實，部分量化基金由於高頻策略也會出現較高的交易佣金，但是總的來說，基金產品還是要用業績說話，只有良好的收益才能博得投資者的青睞。
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