受外資持續流入，科創板等催化，春節過後，A股市場出現了明顯上漲，而上週中美之間的貿易談判取得進展，進一步刺激了市場熱情，今天A股全面上漲，其中創業板上漲5.5％，上證上漲5.6％，券商全部漲停，兩市成交額達到1.04萬億。
今年受出口和地產投資的影響，經濟和企業盈利還將下滑。但隨著財政、貨幣政策加強逆週期調節，目前銀行放貸意願明顯提升，貨幣增速企穩，企業中長貸款利率開始下行，從歷史經驗看，經濟年底企穩的概率非常大。
儘管今年A股快速上漲，但上證隱含收益率/國債為2.55，A股相對債券仍具有明顯吸引力，而且，平均來看，各行業估值處於歷史20分位，還處於偏低水平。考慮到促內需、科創板、進一步引入長期資金等政策的影響，預計今年可產生明顯的結構性行情。建議關注兩條主線：一是受益於科創板的相關板塊，如券商、電子、計算機；二是受益於促內需的板塊，如家電、汽車、電氣設備、通信設備。
本文源自國聯安基金
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