隨著A股國際化進程不斷加速，外資已經成為A股市場的重要資金來源，北上資金的大舉流入與MSCI可能擴容關係密切。2月11日，明晟公司（MSCI）在一份聲明中稱，將在MSCIACWI指數中增加17只股票，其中，12只中國股票將被納入MSCI新興市場指數，其中A股包括中國鋁業(港股02600)、工業富聯、廣匯能源、華西證券、國投資本等5只。所有變更將於2月28日收盤後實施。
去年9月份，MSCI宣佈將進一步提高A股在MSCI指數中的權重，建議將MSCI中國A股大盤股納入因子從5%提升至20%，這將分兩階段進行——今年5月份半年度指數評估和8月份季度性指數評估。據其預測，納入比例一旦提升，可能會吸引逾800億美元境外資金進入A股市場，按照最新匯率計算，這意味著超過5500億元人民幣的外資正靜候入場。
對此，市場人士普遍認為，今年外資流入A股的資金量可能會達到6000億元，A股現在已經成為國際三大指數體系的一員，包括MSCI新興市場指數、富時羅素國際指數以及標普道瓊斯指數。國際資本對A股的配置需求大幅增加，又加上現在A股估值處於歷史底部，這將給市場帶來一定的投資機會。在此背景下，伴隨著全球流動性預期趨於寬鬆，經濟金融數據階段性改善，市場風險偏好有望逐步提升，推動春季行情延續，A股市場實現恢復性上漲，結構上看好優質白馬標的和成長股的後市估值修復機會。
受此影響，昨日A股市場三大股指全線飄紅，滬指逐漸上行小幅衝高，午後滬指漲幅有所收窄，深證成指和創業板指表現較強，均大漲超1%。可以看到，MSCI成份股昨日也普遍上漲，康美藥業、京東方A兩隻個股實現漲停，廣匯汽車（8.08%）、華東醫藥（7.16%）、三安光電（7.15%）、TCL集團（5.57%）、長安汽車（5.39%）和三七互娛（5.18%）等個股漲幅也均超過5%。
與此同時，上述即將入駐MSCI指數的5只個股昨日盤中也集體異動，其中，有4只個股股價表現跑贏大盤（滬指上漲0.68%），春節後2個交易日上述4只個股累計漲幅也較為突出，分別為：工業富聯（5.38%）、國投資本（5.23%）、廣匯能源（3.19%）和中國鋁業（2.21%）。
資金大量湧入或是MSCI成份股強勢表現的重要推動力。昨日，MSCI成份股整體大單資金淨流入達13.92億元。其中，京東方A（138729.33萬元）、康美藥業（22317.68萬元）、中國國航(港股00753)（11405.39萬元）、南京銀行（10932.57萬元）和TCL集團（10616.81萬元）等5只大盤藍籌股大單資金淨流入均在1億元以上，合計淨流入19.40億元。
值得一提的是，作為當前市場上較為確定的增量資金，北上資金流入規模居前的個股基本代表了中國經濟的支柱行業和龍頭公司，這實際上也為A股投資者在擇股上提供了一種參考。《證券日報》記者根據東方財富數據統計發現，春節後的2個交易日裡，滬股通資金淨流入44.37億元，累計成交淨買入額為39.19億元；深股通資金淨流入62.26億元，深股通資金淨買入額達59.76億元，北上資金合計淨流入達106.63億元，累計成交淨買入金額達到98.95億元，北上資金已連續10天實現淨流入，顯示出其對A股市場中長線投資機會的認可。
從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，春節後的2個交易日共有24只個股現身前十大成交活躍股榜單，20只活躍股處於期間淨買入狀態，北上資金合計淨買入65.93億元，這些個股全部都是MSCI成份股。其中，貴州茅臺、五糧液兩隻個股期間北上資金合計淨買入額均在10億元以上，分別達到11.80億元、10.43億元，包括美的集團、格力電器、恆瑞醫藥、立訊精密、大族激光等在內的12只成份股期間北上資金合計淨買入額也均達到1億元以上。
綜合來看，分析人士指出，外資入場跟海外市場表現正相關，海外市場上漲時，風險偏好向全球擴散，A股乃至新興市場都會受益於發達國家市場的“溢出效應”。同時，今年外資將迎來大幅擴容，參考去年MSCI納入時外資入場經驗，“搶跑效應”明顯（去年6月份A股正式納入MSCI，但約95%是主動跟蹤產品，這些資金多數提前入場），疊加QFII擴容，更會吸引一部分外資提前入場。隨著積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策的逐步實施，今年經濟面也有望觸底回升，同時外資也將加速流入A股市場佈局春季反彈行情，節後北上資金重點佈局的標的後市獲超額收益機會或較大，值得期待。
本文源自證券日報
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