就在上个交易日，伦铝收盘跌破2000美元/吨整数关口，尽管是以小阴线跌破，但从技术面来看，却也是实打实的技术面破位走势。下图为伦铝日线图。
那么接下来的问题来了，既然是破位走势，伦铝价格会大跌吗？会对国内铝价造成拖累吗？铝的基本面情况差到何种程度，能如此打压价格？什么样的奇迹发生，才能扭转铝价的下行走势？我们将逐一分析，供您参考。
一、宏观环境疲软，美元强势，是基本金属的伤，铝也未能幸免
贸易战带来全球经济增速下行风险，美国经济增长强势，欧元区及中国均需面临经济下行风险，美联储加息预期提振美元指数。从历史情况来看，在美元指数高歌猛进的岁月，金属价格或多或少都会面临一定的压力。下图为美元指数与伦铝叠加的日线图。
二、不及预期的环保政策落地，利空国内铝价
国内市场，不及预期的环保政策逐步落地。其中，天津2018-2019采暖季不搞一刀切停工，在采暖季（2018年11月15日至2019年3月15日）期间，对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，实行差别化错峰生产。
此外，郑州市秋冬季大气污染综合治理方案出炉。在2018年11月15日至2019年3月15日期间，电解铝、氧化铝企业限产30%，达到一定标准的氧化铝企业可以减少限产比例为20%。
从去年的明确限产比例，到今年前些时候的环保严监管，再到现在的不搞一刀切，供给环境明显呈现宽松，施压国内铝价。
三、从供需面来看，事情并没有那么糟糕
在铝价承压下行的时候，全球铝增长面临陷入停滞的风险。其中，加拿大和巴西的冶炼厂停产继续限制着西方国家的铝增长速度，美国铝业旗下加拿大子公司Becancour冶炼厂持续罢工，IAI数据显示今年前九个月中国铝产量下降了0.7%。此外，铝土矿及氧化铝供应紧张局面也在威胁了铝供应。
四、成本端，氧化铝价格跌势可能放缓
对于国内市场，此前氧化铝价格下行拖累铝价，目前氧化铝价格跌势放缓，对于国内铝价而言是利好。目前，国内多家氧化铝企业出现停产检修，导致氧化铝价格在3000元/吨位置出现拉锯，供应端收缩理论上利好氧化铝价格，但由于即将进入11月份，下游需求转淡，终端企业订单出现萎缩，因此预计氧化铝价格将维持区间徘徊。
总的来看，国内市场，因铝的供需面没有出现实质性利好，尽管成本端对于价格会有一定的支撑，但却难以大幅提振铝价。
上图为铝土矿价格，始终维持高位运行，对于氧化铝价格也有支撑。
五、何以扭转乾坤？需要技术面的中长阳线按下确认键
从技术面来看，伦铝多次反弹未果，且连续走出阴线，这是价格疲软的表现，加之昨日的破位，伦铝出现中长阴线的风险越来越大！
然而，若想扭转连续的阴线，则需要收出中长阳线。此外，若伦铝未来出现较大幅度的下挫，国内铝价也大概率受到拖累！
注：以上观点仅供参考，不构成操作建议！
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