2017年10月，國務院辦公廳印發《關於積極推進供應鏈創新與應用的指導意見》，明確指出要積極穩妥發展供應鏈金融，這標誌著供應鏈金融的創新與發展已上升到國家層面，行業發展迎來春天。近年來，供應鏈金融取得了快速的發展，供應鏈金融對批量挖掘融資需求、填補中小企業融資空白起到重要的作用。
供應鏈金融助力小微企業解決融資困境
當前我國不同規模的企業貸款結構具有明顯差異，小微企業仍然面臨著融資困境。中小微企業的抵（質）押貸款比例要明顯高於大型企業。中小微企業本就缺乏房、車等固定資產作抵押，但銀行貸款卻更傾向於向小微企業發放抵押貸款，這背後的原因在於風險評估是按照主體信用來進行的，中小微企業的信用水平不及大型企業。
然而，中小微企業也有回款穩定風險低的“好”業務。理想的供應鏈金融可以介入到中小微企業的每筆業務中，依託真實的貿易背景，針對特定的、風險可識別的現金流提供金融解決方案。
供應鏈金融服務以供應鏈上下游真實貿易為基礎（而不僅以企業整體狀況為依據），以企業貿易行為所產生的確定的未來現金流為直接還款來源，為供應鏈上企業提供金融解決方案，從而達到優化現金流繼而提高供應鏈整體效率的目的。在供應鏈上，往往會出現地位相對強勢的核心企業，是目前開展供應鏈金融的核心。
供應鏈金融的“1+N”模式：
在政策的利好之下，近年來供應鏈金融市場規模穩步提升，預計到2020年我國的供應鏈金融市場規模有望突破27萬億元。供應鏈金融成為了資本市場的最新風口，就其收益而言，高週轉行業（如零售、快消等）將收益明顯。
圖表：2015-2020年中國供應鏈金融市場規模及預測（萬億元）
應收賬款融資模式發展潛力巨大
供應鏈金融中的應收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項下的未到期應收賬款轉讓給金融機構，由金融機構為賣方提供融資的業務模式。基於供應鏈的應收賬款融資，一般是為供應鏈上游的中小企業融資。
中小企業(上游債權企業)、核心企業(下游債務企業)和金融機構都參與此融資過程，核心企業在整個運作中起著反擔保作用，一旦融資企業(中小企業)出現問題，核心企業將承擔彌補金融機構損失的責任；金融機構在同意向融資企業提供貸款前，仍然要對企業進行風險評估，把關注重點放在下游企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況上，而不僅僅是對中小企業的本身資信進行評估。
應收賬款模式的本質是基於未來可預測、穩定、權屬清晰的現金流來進行融資。這種融資方式快速盤活了中小微企業的主體資產——應收賬款，使得中小微企業能夠快速獲得維持和擴大經營所必須的現金流，很好的解決了這些中小微企業回款慢而且融資難的問題。
圖表：2012-2017年工業企業營收賬款淨額及同比增長率
商業保理的應收賬款轉讓：
收益權轉讓吸引投資者注意
收益權轉讓通俗一點說就是把自己有收益權的東西的收益部分轉讓出去。收益權轉讓即將基礎資產的未來收益通過在合法的中介交易平臺上發佈轉讓出去，資產所有方通過轉讓這部分未來收益來達到迅速融資和發展的目的，受讓方則通過投資獲得基礎資產的收益。基礎資產也稱標的資產，例如債權、知識產權、物權、股權等等，它是衍生金融工具交易所依賴的資產。
企業的應收賬款也可以作為收益權轉讓的業務標的。收益權轉讓業務的發起人，應具有一定的經營規模、較好的公司治理、較強的風控能力和良好的經營業績。收益權轉讓業務能夠幫助發起人盤活存量資產，補充流動資金，同時為投資者提供風險可控的投資產品，完成有效的資產配置。
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