近日公佈的江蘇銀行三季報交出了一份令人稱道的答卷，前三季度歸屬上市公司股東利潤102.58億，同比增速達到11.67%，比半年報同比增速提高了0.65個百分點；總資產為1.94萬億元，較去年年末增長9.53%。
除了大致上的增速加快，你可以在財報中找到江蘇銀行的“穩”與“進”——收入連年“穩”步增長，資產質量與風控運用“穩”健紮實。
江蘇銀行原本是由省內10家城商行基礎上組建的銀行，2016年上市之後成為了江蘇省內最大的法人銀行。雖然根植省內，但江蘇銀行的創新型資產管理業務和零售業務轉型，包括一些關鍵的風控指標，都有金大俠神鵰俠侶中“重劍無鋒，大巧不工”之感,處處顯露著“穩中有進”。
“穩”：逆週期下的核心邏輯
在A股估值築底的漫漫旅途中，部分資產規模較大，長期維持穩步增速的企業享受了較高的流動性溢價。從各項數據對比來看，江蘇銀行理應成為其中的一員。
從數據上來看，近年來不少銀行業績不穩定，上演“過山車”，隨著市場波動而大起大落，相比之下，江蘇銀行則展現出從容不迫的發展定力，近年來一直保持著兩位數的淨利潤增長，步伐穩健。以最近幾年財報觀之，江蘇銀行淨利潤同比增速連續逐年加速，這一成績在GDP增速觸底，房地產逆週期的經濟環境下，實屬不易。
若算上今年前三季度，過去四個財年江蘇銀行的利潤增速分別達到9.26%、11.91%、12.96和11.67%，幾乎維持在10%增速一線。
江蘇銀行一直以來對待熱門的風口，都保持著一定的敬畏。事實上，由於作為重工業重鎮的緣故，江蘇的經濟、金融與商業銀行的整體風險一直都存在一定的週期性。而由於商業銀行的常態化運營，其一定程度扮演著地方經濟穩定器的作用，所以風控對於江蘇銀行來說，既是長期挑戰也是長期機遇。
從今年前三季度的信息觀之，三季度末江蘇銀行不良率環比下降1個基點，關注率環比下降6個基點。而與此同時，江蘇銀行對撥備依然“保守”，撥備覆蓋率提升近3個百分點，撥貸比上升3個基點。需知銀行主動提升撥備一定程度會侵蝕利潤，但這種保守不僅不影響實際經營狀況，更客觀認知銀行狀況，重於防範風險。
還有一項指標是監管部門對商業銀行審慎管理的核心，那就是逾期90天以上佔不良貸款比率。江蘇銀行在2018年三季度末進一步降至0.79，在行業內屬於優秀水平。
因為每筆貸款的性質，每個主體的償付能力，每個商業模式反應在現金流上的狀態都不一樣，所以每家銀行核算自己的不良率，核算每一筆貸款是否為不良貸款，都有一套自己的方法論。但是這會造成不同銀行的不良無法進行橫向對比。逾期90天以上佔不良貸款比率這個數據則恰好提供了一個參照樣本，這個數據越低，說明計入不良貸款越審慎，銀行隱藏的風險相對來說就較小。
“進”：收入結構的深層次改革
企業內部每年的發力點都會不同，江蘇銀行亦不例外，今年的基金業務發展很好，成為增速加快的主要原因。
根據報表，江蘇銀行前三季度實現投資收益24.49億元，同比增長1199.04%。從效應來看，分析認為江蘇銀行此舉讓銀行表面淨息差收窄，但由於大量貨幣基金投資免稅的緣故，所得稅率從8.7%降到1.9%。這種根據稅收政策調整業務邏輯的嘗試，其實在大型商業銀行的管理實踐中並不多見。
基金業務只是江蘇銀行綜合資產管理業務的一個縮影。從整體資產結構的角度，江蘇銀行今年前個三季度分別在整體生息資產、貸款和債券投資上較年初增長5.02%、6.42%和10.10%，相應的同業資產規模則下降28.77%，同業資產壓力減輕，結構也在不斷優化。
一般來說，從傳統地方轉向全國範圍股份制銀行的過程中，很大的一個特徵是理財業務的異軍突起，原因是傳統存貸款業務同質，導致地緣化明顯，本地業務攝取粘性較高，而資產管理業務依託資本，能夠穿透地緣壁壘，其更仰賴資產管理能力與創新精神，不會被限制在一畝三分地之內。
在最近一次權威機構公佈的榜單中，江蘇銀行的綜合理財能力在三季度位居122家國內城商行首位，翻閱過往數據可以發現，事實上這已經是該行連續11個季度位列全國城商行第一了，理財的收益能力、抗風險能力超過了眾多股份制銀行，未發生過一起風險事件。
資管業務上，今年江蘇銀行也有很多創新，比如取得全國首單商票ABS，首單項目收益票據及綠色債務融資工具等，包括參與一帶一路、戰興策略、新能源等多種併購基金的發行。
此外，除了近年以來緊抓消費升級潮流促進商業銀行零售轉型，江蘇銀行並沒有忘記自己的區位優勢，在對公創新業務上並沒有放鬆腳步，開發了許多諸如全線上全流程物聯網動產質押等既有黑科技，又符合江蘇民營重工業之鄉地位的特色嘗試。也許這部分創新業務規模還比不上傳統業務的體量，但不停地嘗試，一定會讓江蘇銀行在風口到來時佔到先機。
比金子更可貴的是對未來的好奇心。“逆水行舟，不進則退”。新經濟迭代舊經濟的過程中，穩步增長的背後需要企業家們花費大力氣調整公司業務結構，才能讓企業表面穩進有序，底子裡進水流深,而這也是江蘇銀行財報所透露出的經營哲學。
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