眾所周知，來自風險資本（Venture Capital）的資金往往流向了年輕而有創造力、具有高風險的初創公司，因而VC對於推動創新有著舉足輕重的作用；與此同時，VC還會為提供融資的初創公司給予指導、戰略指引、資源以及其他。興許在不久的未來，由VC支持的某個初創公司會搖身一變成為一隻獨角獸。
截止到2018年第三季度，全球VC表現有什麼亮點？亞太和中國的風投發展在全球範圍內又出現了什麼引領？四大國際會計師事務所之一的畢馬威在10月發佈了風險投資趨勢季度分析報告《風投脈搏》(Venture Pulse)，向我們揭示了全球VC的最新動向。
· 全球前三季度VC投資規模趕超2017全年
在2018年第三季度，獲全球風投機構支持的公司共融資520億美元，交易數目達到3045筆。令人振奮的是，僅僅今年的前三季度，全球VC機構投資規模便已趕超2017年全年的記錄——1710億美元。雖然VC投資者在2018年前三季度的交易數量僅僅達到2015年年度19,890筆的一半，但是單筆交易平均值大幅上升，因而出現投資規模大幅上升。
在全球範圍內，VC投資者持續關注後期交易，儘管亞洲和美國地區的種子期和天使階段的交易仍處於穩定。
2018年第三季度全球風投投了520億美元（來自畢馬威報告《風投脈搏》）
與往年相比，VC的融資基礎持續成熟與加強——表現在資金的可用性和規模都呈大幅增長。隨著如今公司更加積極地尋找退出機會，在未來幾個季度，資金來源可能會出現新一輪更新。
· 獨角獸公司再度湧現
全球新生的獨角獸公司（估值10億美元以上的公司）的數量隨著今年年初的復甦，這一數字在第三季度持續湧現。2018年第一、第二季度的獨角獸公司全球分別出現17家和20家，第三季度出現了18家。其中不少來自美國（比如，流程自動化公司Automation Anywhere，互聯網服務公司Starry，共享單車/電動滑板車公司Lime）和中國（比如小鵬汽車，老虎證券，客路），其他的獨角獸則來自諸多不同國家，比如新加坡的零售業計算機視覺解決方案公司Trax，和德國的大數據分析公司Celonis。
· 美國貿易戰存擔憂，跨境投資仍然健康
即使美國政府與加拿大和中國等國家擴大貿易戰，仍可觀察到美國投資者繼續在海外進行重大投資。
雖然風投機構對美國與其他國家之間緊張貿易局勢的潛在長期後果有些懷疑，但風險投資者繼續在海外市場投資，加大在歐洲的投資活動——特別是在英國。其他風險投資者已經開始為了擴大投資組合考慮擴展到新的科技中心。
· 風險投資者專注於科技融合
雖然不少行業在2018年第三季度引起了投資者的極大關注，比如共享交通，外賣派送和農業科技，但全球風險投資者也越來越關注那些擁有跨行業科技、模糊行業間界限的公司。例如，線上叫車公司Uber最近投資了共享單車/電動滑板車公司Lime，以便通過其應用程序提供對電動滑板車的訪問。這筆交易緊緊跟隨Uber於今年二季度末對共享自行車公司Jump Bikes的收購。
· 健康科技和生物技術成為全球風投市場贏家
健康科技和生物技術公司在第三季度再次吸引了大量投資，像美國的基礎醫療服務提供商One Medical，美國的基因檢測公司23andMe，歐洲的生物製藥公司BioNTech和英國的基因生物科技公司Orchard Therapeutics均獲得1億美元以上的投資。雖然一些公司發現打破當前流程和體系具有挑戰性，但專注於患者需求或基礎設施的公司已經取得了一些成功。鑑於世界上大多數地區面臨著人口老齡化和醫療成本上升的問題，健康科技和生物技術預計將成為投資者長期關注的領域。
· 風投集中火力於亞太地區
接下來，讓我們把視線投向亞太地區。從全球範圍來看，亞洲風投在過去幾年來表現尤其亮眼，風投機構集中“火力”於亞太地區，下面這張餅狀圖便是力證。
2013-2018年亞洲在全球風投投資總量中佔比急劇上升（來自畢馬威報告《風投脈搏》）
上圖顯示了從2013年至2018年9月30日，全球風投在美洲、歐洲和亞太的投資各自佔比。令人驚豔的是，亞太地區的全球佔比在過去6年的突飛猛進，這一比例由2013年的14%，飆升至2018年9月底的42%。
相比之下，美洲過去幾年佔全球風投投資規模的比例逐漸下降，從2013年69%的一家獨大，下降至2018年9月底的48%。
歐洲的全球佔比波動幅度最小，但也呈下降態勢，這一比例在過去6年的時間，從17%下降至10%。
· 中國引領亞洲風投
在2018年第三季度，雖然亞太地區的最大交易花落新加坡打車平臺Grab的20億美元融資，但中國仍然是亞太地區風險投資和市場活動的關鍵推動力。比特幣挖礦硬件生產商Bitmain在第三季度先是其10億美元的融資獲得大量的關注，然後在9月末向香港聯交所提交了上市申請表。在這季度，中國企業似乎更傾向考慮在海外交易所上市。除Bitmain提交上市申請之外，另一隻中國獨角獸——電動汽車製造商蔚來汽車在第三季度在紐交所上市。（點擊閱讀）
· 中國科技巨頭押注自動駕駛汽車
在今年第三季度，百度、滴滴出行、騰訊等中國互聯網巨頭繼續在自動駕駛汽車上投入大量資本，與定點生產廠商（OEM）建立了合作關係，以推動新舉措的發展。9月，北京市政府向七家企業發放了自動駕駛測試試驗用臨時車牌——以進行自主車輛測試，突顯出該地區自主駕駛技術的發展速度。
· 香港 IPO一片熱鬧
環顧全球，香港聯交所在新股發行方面可以名列前茅。除了為支持新科技和生物科技公司上市改變上市規則之外，對IPO的興趣迴歸很可能刺激聯交所的強勁活動。
香港IPO市場在第三季度再次保持強勁，一些獲VC支持的公司成功上市。港交所發佈IPO新規允許雙重股權結構公司、尚未盈利的生物科技公司赴港上市，進一步刺激了IPO熱潮。畢馬威估計，儘管近期市場波動和全球貿易緊張關係可能會影響投資者的情緒和估值，但今年最後一季度上市的公司數量將持續強勁。
· 印度併購市場交易創新高
值得關注的是，截止第三季度，印度的併購市場飆升至創紀錄的新高，首次突破年度1000億美元大關。雖然某些行業整合助推了併購活動，但科技行業對併購交易的激增發揮了很大的作用。
· 亞洲人工智能、自動駕駛未來可期
展望未來，鑑於人工智能在各行業的廣泛適用性，它可能仍然是亞洲風投關注的重點領域。許多投資者對AI助力金融服務特別感興趣，例如，將它應用於幫助識別、避免欺詐和洗錢的解決方案。
自主駕駛在亞太地區很可能是另一個重要的優先事項。在香港，IPO市場有望繼續保持強勁。中國越來越多的尋求通過IPO退出的公司很可能會考慮外國交易所。
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作者 王巍
圖片來源 視覺中國
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