众所周知，来自风险资本（Venture Capital）的资金往往流向了年轻而有创造力、具有高风险的初创公司，因而VC对于推动创新有着举足轻重的作用；与此同时，VC还会为提供融资的初创公司给予指导、战略指引、资源以及其他。兴许在不久的未来，由VC支持的某个初创公司会摇身一变成为一只独角兽。
截止到2018年第三季度，全球VC表现有什么亮点？亚太和中国的风投发展在全球范围内又出现了什么引领？四大国际会计师事务所之一的毕马威在10月发布了风险投资趋势季度分析报告《风投脉搏》(Venture Pulse)，向我们揭示了全球VC的最新动向。
· 全球前三季度VC投资规模赶超2017全年
在2018年第三季度，获全球风投机构支持的公司共融资520亿美元，交易数目达到3045笔。令人振奋的是，仅仅今年的前三季度，全球VC机构投资规模便已赶超2017年全年的记录——1710亿美元。虽然VC投资者在2018年前三季度的交易数量仅仅达到2015年年度19,890笔的一半，但是单笔交易平均值大幅上升，因而出现投资规模大幅上升。
在全球范围内，VC投资者持续关注后期交易，尽管亚洲和美国地区的种子期和天使阶段的交易仍处于稳定。
2018年第三季度全球风投投了520亿美元（来自毕马威报告《风投脉搏》）
与往年相比，VC的融资基础持续成熟与加强——表现在资金的可用性和规模都呈大幅增长。随着如今公司更加积极地寻找退出机会，在未来几个季度，资金来源可能会出现新一轮更新。
· 独角兽公司再度涌现
全球新生的独角兽公司（估值10亿美元以上的公司）的数量随着今年年初的复苏，这一数字在第三季度持续涌现。2018年第一、第二季度的独角兽公司全球分别出现17家和20家，第三季度出现了18家。其中不少来自美国（比如，流程自动化公司Automation Anywhere，互联网服务公司Starry，共享单车/电动滑板车公司Lime）和中国（比如小鹏汽车，老虎证券，客路），其他的独角兽则来自诸多不同国家，比如新加坡的零售业计算机视觉解决方案公司Trax，和德国的大数据分析公司Celonis。
· 美国贸易战存担忧，跨境投资仍然健康
即使美国政府与加拿大和中国等国家扩大贸易战，仍可观察到美国投资者继续在海外进行重大投资。
虽然风投机构对美国与其他国家之间紧张贸易局势的潜在长期后果有些怀疑，但风险投资者继续在海外市场投资，加大在欧洲的投资活动——特别是在英国。其他风险投资者已经开始为了扩大投资组合考虑扩展到新的科技中心。
· 风险投资者专注于科技融合
虽然不少行业在2018年第三季度引起了投资者的极大关注，比如共享交通，外卖派送和农业科技，但全球风险投资者也越来越关注那些拥有跨行业科技、模糊行业间界限的公司。例如，线上叫车公司Uber最近投资了共享单车/电动滑板车公司Lime，以便通过其应用程序提供对电动滑板车的访问。这笔交易紧紧跟随Uber于今年二季度末对共享自行车公司Jump Bikes的收购。
· 健康科技和生物技术成为全球风投市场赢家
健康科技和生物技术公司在第三季度再次吸引了大量投资，像美国的基础医疗服务提供商One Medical，美国的基因检测公司23andMe，欧洲的生物制药公司BioNTech和英国的基因生物科技公司Orchard Therapeutics均获得1亿美元以上的投资。虽然一些公司发现打破当前流程和体系具有挑战性，但专注于患者需求或基础设施的公司已经取得了一些成功。鉴于世界上大多数地区面临着人口老龄化和医疗成本上升的问题，健康科技和生物技术预计将成为投资者长期关注的领域。
· 风投集中火力于亚太地区
接下来，让我们把视线投向亚太地区。从全球范围来看，亚洲风投在过去几年来表现尤其亮眼，风投机构集中“火力”于亚太地区，下面这张饼状图便是力证。
2013-2018年亚洲在全球风投投资总量中占比急剧上升（来自毕马威报告《风投脉搏》）
上图显示了从2013年至2018年9月30日，全球风投在美洲、欧洲和亚太的投资各自占比。令人惊艳的是，亚太地区的全球占比在过去6年的突飞猛进，这一比例由2013年的14%，飙升至2018年9月底的42%。
相比之下，美洲过去几年占全球风投投资规模的比例逐渐下降，从2013年69%的一家独大，下降至2018年9月底的48%。
欧洲的全球占比波动幅度最小，但也呈下降态势，这一比例在过去6年的时间，从17%下降至10%。
· 中国引领亚洲风投
在2018年第三季度，虽然亚太地区的最大交易花落新加坡打车平台Grab的20亿美元融资，但中国仍然是亚太地区风险投资和市场活动的关键推动力。比特币挖矿硬件生产商Bitmain在第三季度先是其10亿美元的融资获得大量的关注，然后在9月末向香港联交所提交了上市申请表。在这季度，中国企业似乎更倾向考虑在海外交易所上市。除Bitmain提交上市申请之外，另一只中国独角兽——电动汽车制造商蔚来汽车在第三季度在纽交所上市。（点击阅读）
· 中国科技巨头押注自动驾驶汽车
在今年第三季度，百度、滴滴出行、腾讯等中国互联网巨头继续在自动驾驶汽车上投入大量资本，与定点生产厂商（OEM）建立了合作关系，以推动新举措的发展。9月，北京市政府向七家企业发放了自动驾驶测试试验用临时车牌——以进行自主车辆测试，突显出该地区自主驾驶技术的发展速度。
· 香港 IPO一片热闹
环顾全球，香港联交所在新股发行方面可以名列前茅。除了为支持新科技和生物科技公司上市改变上市规则之外，对IPO的兴趣回归很可能刺激联交所的强劲活动。
香港IPO市场在第三季度再次保持强劲，一些获VC支持的公司成功上市。港交所发布IPO新规允许双重股权结构公司、尚未盈利的生物科技公司赴港上市，进一步刺激了IPO热潮。毕马威估计，尽管近期市场波动和全球贸易紧张关系可能会影响投资者的情绪和估值，但今年最后一季度上市的公司数量将持续强劲。
· 印度并购市场交易创新高
值得关注的是，截止第三季度，印度的并购市场飙升至创纪录的新高，首次突破年度1000亿美元大关。虽然某些行业整合助推了并购活动，但科技行业对并购交易的激增发挥了很大的作用。
· 亚洲人工智能、自动驾驶未来可期
展望未来，鉴于人工智能在各行业的广泛适用性，它可能仍然是亚洲风投关注的重点领域。许多投资者对AI助力金融服务特别感兴趣，例如，将它应用于帮助识别、避免欺诈和洗钱的解决方案。
自主驾驶在亚太地区很可能是另一个重要的优先事项。在香港，IPO市场有望继续保持强劲。中国越来越多的寻求通过IPO退出的公司很可能会考虑外国交易所。
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作者 王巍
图片来源 视觉中国
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