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今日策略
節前上週五兩市強勁反彈，銀行、機場航運等權重股大漲，節後市場能否延續反彈呢？
安信策略認為緊緊把握反彈行情，關注新科技、新消費；認為未來一段時間反彈行情有望延續，且由於風險偏好、經濟預期，資金面預期都有所修復，反彈結構很可能是輪動式普漲。
海通證券也認為中期磨底大格局不變，右側大拐點等兩信號明朗：一是盈利回落幅度到底多大，二是去槓桿出現拐點帶來資金面轉折。
而華泰證券認為股票市場資金面壓力增加，四季度的風險點可能來自於經濟金融數據不及預期，以及A股新增限售解禁規模較大，股票市場資金面壓力增加。行業配置建議加大對銀行板塊的配置比例。
板塊掘金
“華龍一號”首堆福清核電5號機組已經開始系統調試，四代核電技術發展正在積極推進，目前，中國大陸在運核電機組43臺，年發電量位列全球第三；在建核電機組13臺，規模居世界首位；A股中核電概念南風股份已經三天兩個漲停。
我國在運+在建核電機組容量 56GW，僅達 2020 年規劃目標的 64%，由此可測算出國內未來 3 年核電設備製造市場年均 480 億元以上。
在核能發電佔比方面，核電是眾多國家的重要電力來源，其中核能發電佔比最高的國家是法國（75%），其他發達國家比如美國（19%）、俄羅斯（18%）、韓國（30%）、瑞典（38%）等核能發電比例都很高。2016 年我國核電發電量僅佔全國累計發電量的 3.56%，核電發電比重排在世界有核國家的末尾，明顯低於世界 10.8%的平均值。
國內核電仍有2到3倍的可預見性成長空間：2017年核電在國內總髮電量中的佔比雖然已提升到4%，但距全球10%的平均佔比和五大發達國家20%左右的佔比水平仍有較大差距。目前，國內在建的20臺機組合計裝機容量2161萬千瓦；此外，還有8臺機組已列入能源局開工計劃、19臺機組已開展前期工作，合計裝機容量分別為1030萬千瓦、2256萬千瓦。在建機組全部投產後，國內核電在運裝機容量將達到5848萬千瓦；僅考慮已列入能源局建設計劃的項目，裝機容量將達到6878萬千瓦；如果考慮已開展前期工作的項目，總裝機容量可達到9134萬千瓦。
能源的需求和供給結構的變化，是核電發展的內在推力
縱觀全球核電發展進程的起步、爆發、低潮、復甦四個階段，可以發現真正的決定性推動因素在於對能源的需求及供給結構的變化。即使期間的三次核事故，也只具有短期性影響，並不會帶來根本性改變。近年國內風電、光伏等可再生能源的快速增長，對於電網穩定性產生負面影響，疊加用電需求的提升，電網對基荷電源的需求也同步提高；核電作為煤電的最佳替代者，可以補足因煤電裝機增速減緩、大型水電建設停滯而產生的基荷電源缺口。
據中國核能電力股份有限公司副總經理鄭硯國稱，目前一帶一路上共有 41 個國家已經或正在發展核電，一帶一路周邊還有11個國家正在發展核電。到2020年全球將新建約 130 臺核電機組，到2030年將新建約300臺，一帶一路國家和周邊國家將佔到新建機組數的約 80%。如果我國能夠在 2020 年獲得一帶一路沿線 20%的市場份額，即約 20 臺海外市場機組，每出口一臺核電機組投資約300億元，將直接帶來 6000億元的核電機組市場需求。
個股精研
1、陝西煤業
上半年淨利潤近60億
受益於2018年煤炭多輪上漲行情，陝西煤業在2018年上半年實現營收262.43億元，同比增加6.57億元，其中煤炭業務實現營收251.81億元，佔總收入的95.95%，同比增加4.44億元；公司共實現歸屬於公司股東的淨利潤59.44億元，同比增加4.71億元，環比增加9.68億元。
年均40%的分紅
分紅比例追平神華、海螺，股息率持續提高。華創證券認為，在高盈利的支撐下，公司逐步擴大分紅比例，2016年和2017年均維持40%的分紅比例，已經追平了神華和海螺。
大比例回購有助提振市場對股價信心
公司擬以不超過50億自有資金通過集中競價交易方式回購已公開發行股份，執行時間為股東大會審議通過回購預案之日起六個月內，回購價格不超過10元/股，按照最高價格10元計算，回購股份在5億股，佔當前股份的5%，本次回購股份擬用於註銷以減少註冊資本或實施股權激勵計劃；一多隻個股總市值都不足50億，公司擬回購約50億資金股份。
財富證券也看好公司發展前景，認為下半年仍有 300-500 萬噸的新增量。 2018 年上半年，公司三個礦區均實現產能增量釋放， 主要增量來自渭北礦區和彬黃礦區，合計實現增量 253 萬噸，佔產能增量的 78.08%。下半年，公司將繼續推進煤炭安全綠色智能化開採，有序推進小保當一號礦、小保當二號礦、袁大灘礦共計 2100 萬噸/年的優質產能釋放工作，其中，小保當一號與袁大灘礦已基本完成前期建設工作，預計下半年將進入試生產， 預計將在2018 年度為公司帶來 300-500 萬噸的增量。
產能優勢和資源優勢
公司所屬礦井中， 92%以上產能位於國家“十三五”重點發展的大型煤炭基地：神東基地、陝北基地、黃隴基地，具有產能優勢。目前，公司煤炭資源足夠開採 100 年以上，97%以上位於陝北、彬黃等優質煤產區，入洗率低，平均熱值 5500 大卡/千克以上，是優質的動力煤。
2、石大勝華
電解液溶劑龍頭，2018 年拉開量價齊升高彈性序幕。公司最核心產品是碳酸二甲酯（DMC）系列，另有甲基叔丁基醚（MTBE）以及液化氣、油類和混合芳烴等產品。DMC 產品廣泛應用於鋰電池電解液溶劑、塗料以及聚碳酸酯合成等領域。DMC 系列以外產品均為公司一體化裝置的聯產品或再加工產品，毛利率較低，2017 年 DMC系列產品在公司收入佔比達到 37%，毛利佔比達到 83%，是公司利潤彈性的主要來源。
DMC 產品受新能源車和聚碳酸酯國產化拉動，長期需求增速保持在10%以上。 由於新能源車快速成長，電解液行業複合增速達到 25%，龍頭公司在 30%以上。公司在全球電解液溶劑市場份額超過 40%，電池級溶劑產品佔比明顯高於同行，充分享受行業增長。我國聚碳酸酯長期以來依賴進口，中美貿易戰加快進口替代步伐，對原材料DMC 需求形成拉動。 DMC 系列產品需求增速預計保持在 10%以上，展示出很強的成長屬性。
東北證券也認為，環氧丙烷和 DMC 雙雙漲價， 下半年公司業績有望大幅受益於漲價行情。 環氧丙烷是 DMC 的主要原材料，成本佔比約七成。 由於廠家裝置檢修及環保檢查影響， 環氧丙烷供給緊張， 價格大幅上漲並帶動 DMC價格上漲。 目前，公司通過技改擁有 6 萬噸環氧丙烷產能， 12.5 萬噸DMC 產能，下半年業績有望大幅受益於漲價行情。
8月25日晚發佈公告：公司控股子公司石大勝華新能源擬擴大5000噸/年六氟磷酸鋰項目一期建設規模，由原來計劃1000噸/年擴大為2000噸/年。
截止到7月底我國新能源汽車生產21.5萬輛，銷售20.7萬輛，比上年同期分別增長120%和123%。其中純電動汽車產銷分別完成16.2萬輛和15.3萬輛，比上年同期分別增長156%和161%。市場依舊以純電動汽車為主導力量，預計車用鋰離子電池及其材料需求量將會繼續大幅增長，其中六氟磷酸鋰仍將呈現供不應求的狀態。
天風證券認為公司決定擴大一期產能至2000噸/年能夠迅速搶佔市場，充分享受目前六氟磷酸鋰行業高景氣帶來的超額收益，預計會大幅提高公司明年業績。
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