中國原油期貨上市，搶奪石油定價權
中國版原油期貨明日上市
中國版原油期貨將於明天（26日）在上海期貨交易所正式掛牌交易。作為我國首個國際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅將進一步推動我國金融市場對外開放，人民幣的國際化，瓦解美元的國際貨幣功能，也將順便獲取亞洲原油市場上的定價權。
定價權旁落嘗苦果
這些年來中國經濟陷入買誰誰貴，買啥啥賤的怪圈。比如原來的鐵礦石，按照賣原材料的通常比工業加工賺的少的工業資本時代的邏輯，鐵礦石應該比鋼鐵廠賺的少才對。但是事實無情地教育了我們，賣鐵礦石的力拓和必和必拓賺的瓢滿缽滿。鋼鐵廠反而成了賣苦力的，賣一噸鋼鐵賺的不如一噸白菜的多。這就是定價權旁落的後果。兩拓聯手壟斷了鐵礦石的價格，導致我們有苦難言。不僅要花大量的外匯去進口原本不值這麼多錢的原材料，自己做了苦力不說，搞不好還虧錢。16年以前好幾年，我國鋼鐵煤炭有色化工等行業的企業，普遍性虧損。
原油也不例外。我國已經是世界第一大原油進口國和第二大原油消費國，但由於在原油定價體系中沒有充分的話語權，我國在國際原油交易中常常只能看別人“臉色”。作為市場監管者，中國證監會副主席姜洋在這一點上感受頗深：“中國的船隻要到那兒，價格就上去，中國的船一旦離開，價格就下來，比如北美買，可能價格會比我們便宜1到3美元。”
原油定價權關聯美元霸權
原油定價權在哪裡，表面上體現在幾個交易所的期貨價格，比如最著名的北海布倫特原油價格（歐洲的），WTI價格（美國市場西德州輕質原油）。
布倫特是出產於北海的布倫特和尼尼安油田的輕質低硫原油，在期貨、場外掉期、遠期和即期現貨市場上被廣泛交易。現全球65%以上的實貨原油掛靠布倫特體系定價。布倫特原油的裝運港為北海設得蘭群島的索倫佛（Sullom Voe）。主要用戶是位於西北歐和美國東海岸的煉油廠。
WTI即美國西德克薩斯輕質原油，是北美地區較為通用的一類原油。由於美國在全球的軍事以及經濟能力，WTI原油已經成為全球原油定價的基準。而為統一國內原油定價體系，美國以NYMEX（紐約商業交易所）上市的WTI原油合約為定價基準。原油連同美元以及糧食是美國影響和控制著全球經濟以及金融市場的三大主要手段。
美國在佈雷頓森林體系崩潰之後，靠著把美元重新錨上石油，通過軟硬兼施，讓中東各國的石油交易用美元交易和結算的方式，從而重新獲得了世界貨幣的地位。到這裡大家就知道原油定價權是多麼厲害的東西了吧。
我們將要回定價權
我們作為世界第一大原油進口國和第二大原油消費國，2016年原油表觀消費量約為5.78億噸，對外依存度超過65%。2017年我國進口原油約4.2億噸，已成為世界第一大原油進口國。我們理應掌握原油的定價權。而扮演重要角色的就是我們明天將要推出的原油期貨。
其實我們早在打貿易戰之前已出招，以中國推行以人民幣來進行石油結算，俄羅斯、巴西、委內瑞拉等資源國同意接受。這是石油交易去美元化的一步棋。
我們推出的原油期貨，理所當然用我們的貨幣--人民幣來計價，這直接觸動了美帝根基，於是美國狗急跳牆，叫囂開打貿易戰。原因就是我們釜底抽薪， 從根本上動搖美元的根基，美元就靠兩個支撐，一個是原油計價，一個是超強的武力。
凡是石油交易不想用美元的，過去都有難啊。比如伊拉克薩達姆，利比亞的卡扎菲，俄羅斯那是不打死是不罷休的，伊朗想調皮也是對他敲打不停。連親密戰友兼盟友歐元，那也是必須除之而後快的眼神。
因此這次我們推出人民幣計價的原油期貨，那必是一場硬仗。而硬仗其實已經提前開始了。特朗普的600億徵稅備忘錄就是他咆哮的呻吟。
戰略上藐視，戰術上重視
目前來看，世界上有4個重要的原油合約，分別是紐約商品交易所的輕質低硫原油合約和高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所的布倫特原油期貨以及新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨。而中國原油期貨的推出，將為我國在全球原油價格當中的影響爭得自己的一席之地。但是我們不直接和他們競爭，我們推出的是中質含硫原油。這就體現了我們差異化競爭的思想。
我們雖然以人民幣計價貨幣，以淨價交易，交割方式為保稅交割，參與主體包括境內境外的交易者。在原油期貨交易中人民幣將實現全面可兌換。國外交易者可以用美元做保證金和結算。充分體現了我們的靈活性。
原油期貨的三大功能
從官方的一些媒體的介紹就可以看出：“為了提高我國在國際原油市場的定價權，消除“亞洲升水”，維護國家的原油戰略安全，為國內原油企業提供保值避險手段，完善國內成品油定價機制，上海期貨交易所子公司上海國際能源中心股份有限公司將計劃推出原油期貨。”
詳細一點分一下幾個方面：
石油期貨市場的三大基本功能
一是價格發現。期貨市場上聚集著眾多的商品生產者、經營者和投機者，他們以生產成本加預期利潤作為定價基礎，相互交易，相互影響。各方交易者對商品未來價格進行行情分析、預測，通過有組織的公開競價，形成預期的石油基準價格，這種相對權威的基準價格，還會因市場供求狀況變化而變化，具有一定的動態特徵。在公開競爭和競價過程中形成的期貨價格，往往被視為國際石油現貨市場的參考價格，具有重要的價格導向功能，能夠引導企業生產經營更加市場化，提高社會資源的配置效率。
二是規避風險。套期保值是石油期貨市場基本運作方式之一，企業通過套期保值實現風險採購，能夠使生產經營成本或預期利潤保持相對穩定，從而增強企業抵禦市場價格風險的能力。
套期保值的基本做法是企業買進或賣出與現貨市場交易數量相當，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來某一時刻通過對沖或平倉補償的方式，抵消現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。
當然，由於現貨價格和期貨價格差別現象的客觀存在，套期保值並不能完全消除風險，而是用一種較小的風險替代一種較大的風險，用現貨價格和期貨價格差別風險替代現貨價格變化風險。
三是規範投機。資本具有天然的投機需求。利用石油期貨市場可以吸引大量資金，從而為石油產業發展提供第一推動力。利用期貨市場，交易商一方面可以規避國際油價波動的負面影響；另一方面，還可通過投機交易從市場價格波動中獲取更多的利益。
在規範的市場，投機行為要受到嚴格的監督和管理，投機者是在嚴格遵循交易規則的條件下獲取正常經濟利益，監督和管理使投機行為成為調節期貨市場的工具。有了投機者的參與，期貨市場的交易量增加，市場供求關係也可以更好地得以調節。
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