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最近有很多粉丝留言，对于投资、工作、生活有太多迷茫，担心高房价、降薪裁员、中等收入陷阱、家庭债务等跟大家息息相关的话题。
其实这些担心并不奇怪，因为宏观经济环境的变化确实开始影响大家的生活。
如果20年后大家和我一起摇晃着红酒杯回忆这段艰辛的历史，可能会有很多感慨。
所以我打算聊一些和大家生活息息相关的问题，今天开篇先从宏观现状聊起。
其实宏观经济就像盲人摸象，我国的宏观经济现状也许用一个词概括就是——混沌。
那我试着从一些特别的角度带大家分析一下：
一切的一切，其实都得从国际分工的变化说起。
大家一定记得，近20年前，随着中国加入WTO，越来越多的跨国公司，尤其是美国公司加大在华投资。
当时，谁家小孩儿要是进了某某跨国企业，那是一件多么光宗耀祖的事情（收入、福利、地位、白富美）。
而最近几年呢？曾经的“崇洋媚外”好像越来越淡化了。
很多国内企业收入开始超过跨国公司。上海这两年尤为明显，曾经黄浦区、静安寺这种高档办公区域里的外资公司渐渐变少，很多外企缩减了在华业务，流向其他新兴国家或者直接回国了。
这是因为许多领域的中国企业的综合竞争力确实提高了，过去曾经推动中国高速发展三十年的“美国运营—中国加工—两地消费”的国际分工模式开始动摇。
在此基础上，美国选择了“改革开放”（不过它吸引的主要是美国的内资），减税、招商，让大量美元回流，发展实业。
而中国选择了“一带一路”和“产业升级”，一方面去世界上的落后地区创造新的需求，另一方面摆脱加工中心的地位，走可持续发展的实业兴邦道路。
虽然同为发展实业，但从发展阶段看，两国分道扬镳已经开始，中美贸易战只是其中的一个点，中美各种摩擦也将长期伴随我们。
我们可以看下面这几张图：
中美PPI环比数据
PPI是衡量企业购买的一篮子物品和劳务的总费用。由于企业最终要把它们的费用以更高的消费价格的形式转移给消费者，所以，通常认为生产物价指数（PPI）的变动对预测消费物价指数（CPI）的变动是有用的。
从图中我们可以观察到两个阶段：
1. 2012-2016年，中美两国PPI其实是相似的振幅同步变化的；
2. 从2016年开始，两个国家从工业品在数据层面出现了“分叉”。
这是因为川普上台改变美国的发展策略，减税导致美元回流，国内制造业开始复苏。而中国开始搞供给侧改革，短期内改革阵痛导致上游快速涨价，就在大家憧憬新一轮的康波周期的时候，2017年四季度开始PPI环比增速持续下降。
这里我想帮大家回忆一下，如果经常关注各大机构宏观首席的粉丝，你们肯定记得2016年开始后，各路经济学家把脉中国经济的未来，有V型、有L型、有L上一勾，有L横中有W，观点和数据的变化都非常高频。
为什么出现这样的各种观点？
因为西方经济学的研究方法论讲究的是“线性外推”，过去三十年大家这么推基本都没有错，可是近两年为何却频频打脸？
我记得我大学的财政学老师（现在是财政部的学者顾问）在最后一堂课给大家反复强调一个观点：
无论东南西北方经济学，研究到最后，核心是政治。
所以回到前面提到的，2016年经济的变化实质来自于两个不同的政治选择，中美开始分道扬镳。再看第二张图：
十年期国债利率在2017年之前，也是同向变化，但之后开始有“分化”的走势，这是投资人对两大经济体不同预期造成的，美国担忧的是通胀，中国担忧的是通缩。
之所以2017年后分化，实质是双方的经济政策都开始产生效果：美元回流美国造成国内流动性充裕，中国“供给侧改革”出清了上游，金融严监管打击了空转套利，准备迎接新的发展周期。
大家都玩过斗地主吧，现在的情况就好比美国虽然牌好，但它手上牌多，中国看起来牌不好，但手上牌不多了，谁先出完取得胜利还不一定。
那中国接下来的发展思路是什么？
新闻联播不停的告诉大家：“一带一路”和“产业转型升级”。一带一路目的是创造新的需求，转型升级是治疗“内虚”的病。
目前来看，这两个战略都是需要时间的，短期内，我们很难经历过去三十年那种高速的经济发展周期了。
而高层对GDP的要求仅是6.5%左右，只要政治稳定，就业不出现问题，基本上很难出现猛烈的经济刺激政策。
所以，大家现在感受到的资本市场波动，可能仅仅只是余波了，慢慢大部分机构也会放弃这种用高频变化的数据来“线性外推”未来走势，这也就是我经常强调的宏观“无趋势”时期，简称——混沌。
以上是我对于宏观经济混沌期的理解。
那么身处这个周期之中，对于我们投资、工作等等方面究竟有什么影响呢？
以后我们会接着这个话题慢慢展开，今天我想给大家一个引子：
90年代的亚洲四小龙，从2000年开始就逐步进入了宏观混沌期，经济体量相对人口和资源而言达到峰值，经济增速下滑至较低水平且较为稳定。
尤其是韩国，行业集中度越来越高，阶层固化越来越明显（江南STYLE大家都听过的吧，这首歌实际就是对首尔富人区的描述，隐隐透露着对阶层固化的无奈）。
我们国家的行业向龙头集中的趋势其实已经开始了。以下是2017年瑞银测算的中国赫希曼指数表。
行业集中度
600以上的行业代表集中度较高，超过1000就是超高集中度，反之600以下就是集中度较低。
这张表的内容对投资其实有很大的帮助，低集中度行业高速发展会产生行业龙头，高集中度行业会直接享受阶段性的行业红利。
大家可以结合自己所在的行业自行感受一下，尤其是集中度的趋势。当然，这个阶段不光是影响着投资，对于我们的工作也是有很大影响的，大家可以留言一起探讨。
之后我会就未来发展方向、工作机会等等一系列问题给大家一起分享。
如果觉得文章有一些启发，欢迎关注我，我会经常写一些科普，带你慢慢看懂纷繁复杂的宏观经济背后的本质。
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