由於身處區塊鏈行業，最近一直在思考Token的意義所在。
什麼是Token?
很多人把Token譯為“代幣”，我更認同元道先生翻譯的版本——“通證”。我特別不願意用代幣這個詞，因為不是所有Token都具有貨幣的屬性，當然具有貨幣屬性的Token也不見得僅僅只有貨幣一種屬性。
Token是價值互聯網的價值載體，有多少種價值，就對應有多少種Token。使用權、貨幣、股權、債權、積分，這些資產，都可以映射成Token。
Token的本質，價值互聯網的價值載體，大規模群體協作的激勵媒介，是否投射多種屬性於一個Token，取決於目的。
Token本身的特性，只是一個價值媒介，我們賦予其什麼價值，它就有什麼價值。
怎麼設計token生態
Token經濟設計的核心理念，是把原來體系中耗散的交易成本集約起來，用技術手段把收益分散到體系內每一個參與者，使系統整體摩擦力不斷下降，從而Token內在價值不斷上升。如果Token機制設置不合理，是很難調動參與者的積極性的，參與者沒有被調動起來，生態也不可能成長起來。
Token系統設計的本質，是讓每個Token發行者實現“自金融”與“自組織”。
那就意味著，每個生態發行的Token，都應該首先錨定使用權，使用權Token有上限嗎？如果不是稀有的供給，原則上是沒有上限的，但是可以人為設置上限（比特幣就是人為設置2100萬個上限），人為設置上限就有了稀缺性，有了稀缺性就可以增值。但是，這種設置方式合理嗎？還可以怎樣優化？
Token的貨幣屬性與股權屬性很難兼容，不一定要分開設計。
終極狀態下，當資產具有貨幣般流動能力的時候，可以進行基於供需實時定價，這時候的價格波動就不是太大問題；至少在生態內部可以貨幣般流動。或者，當你手上持有的資產都是這種價格不斷波動的資產的時候，你可能也就沒那麼在乎價格波動了。
Token的魅力，是其流動能力和穿透效應。
流動能力，Token可以在持有者之間跨時空流轉，其終極狀態就是“資產貨幣化”。傳統金融領域我們推動“資產證券化”，也是希望能夠讓資產更有效地流動起來，我們調動未來資源、調動他人資源支持自己當下的事業。區塊鏈世界的Token，是“資產證券化”的高階版本。
另外還一個屬性，穿透效應。任何一種資產對應的Token都可以高效地進行定價並打通的時候，Token就具有了“穿透效應”，可以跨資產屬性流動。對於使用者而言，可能是消費屬性，對於投資者而言，可能就是增值屬性。
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