B站終於盈利了，據騰訊深網報道，今年前4月，B站營收達7.292億元，並取得了9854萬元的盈利。不出意外，今年將是B站連續虧損8年後首次盈利的一年。
1、B站非典型的生財之道
作為一家視頻平臺，奇怪的是，B站難得一見的盈利並不是靠廣告和增值服務（廣告）帶來的。
在騰訊深網披露的B站前四月盈利數據中，遊戲代理和聯運收入6.41億元，同比增長267%，在總收入中佔比高達95%。
同時，在B站的成本構成中，遊戲成本佔比最大，相反視頻內容成本在前四月不增反降，由去年的12.8%下降到8.8%。
有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭，視頻平臺B站的盈利之道最後是通過遊戲代理和聯運得來的，這多少讓人有些意外。
照此趨勢下去，與其說B站是家視頻平臺，還不如說它是個遊戲代理平臺。
實際上，B站作為一家視頻平臺，能夠在遊戲代理和聯運上吃到甜頭，這離不開其在過去兩年來在遊戲領域廣泛的投資佈局。
從IT桔子統計數據可以看出，B站15、16年主要圍繞遊戲領域投資了將近10家公司，主要包括嬉皮士遊戲、萌鯨網絡、御宅遊戲、水幻之音、潛龍心誠、榮光遊戲家、艾米樂，以及二次元遊戲開發商族星靈凡等。
在遊戲平臺上的廣泛投資的結果是，B站可以通過遊戲代理和聯運的模式實現可觀的商業變現。
在遊戲《崩壞學園2》聯運成功後，B站乘勝追擊，陸續接手了《LOVE LIVE！學園偶像祭》、《梅露可物語》、《神之刃》等手遊產品。
2016年，隨著《FGO》的發行，B站代理的此遊戲曾在5月份一度超越了騰訊的王者榮耀登頂App Store暢銷榜，成績可謂十分耀眼。
從數據上看，B站遊戲代理和聯運收入增速非常快，2015年B站的遊戲代理+聯運收入僅有1個億，到2016年這一數字就已經達到了5.24億元，增速高達423%。
除此之外，B站還在文娛領域圍繞ACG(Animation、Comic、Game)方向頻繁、重金投資，數量已超30家，主要聚焦動漫產業鏈上下游，以內容創作型公司為主。
至此，以二次元視頻起家的B站，到底是二次元視頻平臺，還是家遊戲代理公司，或乾脆說是投資公司，傻傻分不清！
2、艱難盈利背後的一大尷尬
誰掌握了年輕人，就掌握了未來。
伴隨互聯網成長起來的年輕人，是互聯網和交際媒體的原住民，其留在互聯網上的時間比我們想象的長。
騰訊創始人馬化騰曾坦承“自己最大的擔憂是，就是越來越看不懂年輕人的喜好。”
在年輕人中，發揚於日本的二次元文化近年來特別風靡。
所謂二次元，來源於一日本名詞，原先代指“二維”世界，隨著日本宅文化的興盛，進而演變成宅文化中動畫、漫畫等載體塑造的空想世界。
二次元文化包括ACGN四個部分：A即Animation，動畫；C即Comic，漫畫；G即Galgame，帶有美少女元素的日系遊戲；N即Novel，輕小說，一般篇幅較短。
在這方面，國內迅速崛起了的一批定位於二次元文化的視頻、社交平臺。其中，A站、B站最後脫穎而出，而常年屈居第二的B站最終也成功做到了行業一哥。
09年誕生的B站，目前算是國內最大的年輕人潮流文化娛樂社區，以彈幕和二次元為特色，如今已匯聚超過1.5億個活躍用戶。
這其中90%都是90後、95後和00後，有50%的城市年輕網民使用B站，80%的北上廣的中學生和大學生使用B站。
無論是自發生產彈幕，還是主動評論，以及製作鬼畜視頻等，細看之下B站又成了一個二次元年輕人大量聚集的大型垂直社交社區。
B站獨特的彈幕文化
在此基礎上，B站平臺的每日視頻播放量輕鬆過億，彈幕總量可過14億，原創UGC投稿總數也早過千萬。
在B站中，最常見的一條彈幕是“我愛死這破站了”，“破站”一詞無形中體現出大家對B站的深厚情感。
毋庸置疑，上億年輕人是B站手裡最大的資本，但弔詭的是B站一直以來在這些喜好二次元的年輕人身上很難賺到流量的錢。
雖在遊戲代理和聯運上屢試不爽、成績不凡，但以視頻起家的B站在主業視頻上的收益一直都十分有限。
一個尷尬的事實是B站很難靠此流量成功實現商業化變現，用戶粘性極高的二次元年輕人在用戶體驗上相對而言更加苛刻。
無論從貼片廣告，還是會員收費模式，B站先後做了不同的嘗試，但情況並不如想象的那麼樂觀。
去年5月份，B站開始嘗試推出貼片廣告等模式的商業化變現，在五部新番片頭加上時長15秒的商業廣告，B站創始人陳睿的解釋是次添加貼片廣告是應版權方要求不得以為之。
但這顯然與其此前承諾的“bilbili購買的正版新番，永遠不加視頻貼片廣告”相悖。
當時有用戶在知乎提問稱“如何看待bilibili曾承諾永遠不加廣告，現在卻加了貼片廣告的行為？”，此時一時間將B站推上了輿論的風口浪尖。
直到B站董事長陳睿親自出面答覆並承諾“B站未來有可能會倒閉，但絕不會變質”，此事得以平息，這給B站這個視頻網站在尋求傳統商業化變現的路上敲響了警鐘。
在廣告的路上走不通時，B站嘗試會員制模式變現，這又與建站以來加入會員的模式有根本性的不同，此前只要通過幾十道二次元相關問題的測試就可以成為會員。
去年10月份，B站開始實施大會員/年度大會員”的用戶分層管理方式。
每月花25塊便可開通“大會員”觀看1080P畫質，同時可以在評論區發送圖片表情、自定義空間頭像等功能，一年的會費是233元，這對於一個視頻平臺而言是慣常的商業化變現手法，但在B站這裡卻行不通，引起了用戶的強烈抵制。
B站不得不在11月底取消了大會員直接充值的制度，變成通過積分兌換大會員的機制，採取一種更加委婉隱晦的方式做會員收費，獲取積分的辦法是在番劇區找到可承包的番劇，而承包番劇需要5到450不等的B幣（1B幣等於一塊錢）。
B站董事長陳睿曾表示，目前中國二次元產業的市場為1000億元人民幣，5年後將迎來1000億美元（約合6384億元人民幣）的市場份額。
目前來看，即使行業規模如此之大，想要靠傳統的方式廣告和增值服務（會員）來實現商業化變現於B站而言是道阻且長。
3、“B站越來越不B站”
和很多視頻網站一樣，B站需要不斷擴大自己的受眾基礎。
但B站的一大難題卻與日俱增，就是在很多資深用戶眼裡“B站越來越不B站”，這句話翻譯過來就是B站越來越不二次元，越來越大眾化。
隨著B站用戶日益劇增，這導致非主流的二次元文化社區難以避免的會變成一個主流的泛二次元社區。
在此基礎上，B站目前的定位是，國內最大的年輕人潮流文化娛樂社區，已經不是二次元。B站也承認，現在B站上有三分之二的流量已經不是二次元的內容。
這種變化，在前不久剛剛結束的BML(Bilibili Macro Link:B站大型同好線下聚會品牌)就體現了出來。
BML作為B站每年最為重要的線下活動之一，是B站文化和內涵的一種直接體現，相比往屆，今年的BML雖然場地規模更大、演出嘉賓上都更勝一籌，但演出節目的硬核度卻差了一截。
此外，在B站此前公佈的2009-2015年6年數據中，狹義二次元定義所在的連載動畫只排在第三，而單機聯機、生活娛樂這兩類視頻成為了二次元B站最受歡迎的視頻種類。
從小眾到大眾，從非主流到主流，對於以二次元視頻內容起家的B站這不是好現象。
在此過程中，這會逐漸引起許多老玩家的不滿，隨著越來越多的人加入，B站的核心文化會遭到破壞，比如彈幕質量下降明顯，引起老粉絲們的流失。
有資深用戶直言“我越來越不想混破站了，破站被越來越多的‘偽二次元’混入了……”。
試想一個越來越不二次元的B站，最後豈不是也會“泯然眾人矣”。未來，在平衡商業化變現和用戶體驗上，B站還有很長的路要走。
4、IPO時機是否恰當？
有消息稱，B站計劃明年在美國進行IPO，籌集資金至少2億美元。目前B站估值未知，有投資人稱，其上市預期估值在10-20億美元區間。
對於剛剛靠遊戲代理和聯運看到盈利曙光的B站，上市時機是否恰當？
B站曾有長達8年的虧損之痛，在2016年年會上，B站董事長陳睿曾透露，2016年B站收入7.3億，但支出在10億以上，仍處於虧損狀態。
虧損的一大原因是需要大量購買番劇，自2015年起，B站已累計購買了超過300部日本動漫新番的播放權，所持有的日本動漫版權數量在國內視頻媒體中處於領先地位。
今年前四月B站視頻內容成本不增反降，由此可見，為了能夠順利赴美敲鐘上市，B站急需讓這一年的財報數據好看點。
值得一提的是，B站從成立到現在，累計融資僅5億多人民幣，距離上一次融資，也還是兩年前的事了，這期間沒有公佈過任何新的融資，從另一方面可以看出，或許是資本市場對其信心不足的表現。
儘管華爾街一直都喜歡賺錢的公司，但一家主業不亮副業亮的公司，在資本市場能不能夠成功博得關注和青睞還很難說。
至少目前，B不解決好上述幾個困擾自己的難題，即使最終成功上市，反而會給自己徒增更大壓力。
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