10月7日，中國人民銀行決定，從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，當日到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。
▲中國人民銀行官網截圖
中國人民銀行表示，降準所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
劃重點：
什麼是央行降準？
央行降準是指降低銀行存款準備金率，通俗的說，就是減少商業銀行存在央行的錢，從而增加銀行的錢，可以多貸款給企業。
為什麼降準？
簡單來說，為進一步支持實體經濟發展，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低融資成本、引導金融機構繼續加大對小微企業、民營企業及創新型企業支持力度。
01答記者問 降準有何影響？
1、此次通過降準置換中期借貸便利將如何操作？
答：此次降準的主要內容是，自2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用於償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），這部分MLF當日不再續做。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。
2、央行再次通過降準置換中期借貸便利的主要考慮是什麼？
答：本次降準的主要目的是優化流動性結構，增強金融服務實體經濟能力。當前，隨著信貸投放的增加，金融機構中長期流動性需求也在增長。此時適當降低法定存款準備金率，置換一部分央行借貸資金，能夠進一步增加銀行體系資金的穩定性，優化商業銀行和金融市場的流動性結構，降低銀行資金成本，進而降低企業融資成本。同時，釋放約7500億元增量資金，可以增加金融機構支持小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源，促進提高經濟創新活力和韌性，增強內生經濟增長動力，推動實體經濟健康發展。
3、降準是否意味著貨幣政策取向發生改變？
答：本次降準仍屬於定向調控，銀行體系流動性總量基本穩定，銀根是穩健中性的，貨幣政策取向沒有改變。降準釋放的部分資金用於償還中期借貸便利，屬於兩種流動性調節工具的替代，而餘下資金則與10月中下旬的稅期形成對沖，因此，在優化流動性結構的同時，銀行體系流動性的總量基本沒有變化。中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，不搞大水漫灌，注重定向調控，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長，為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
4、降準是否會加大人民幣匯率貶值壓力？
答：本次降準彌補了銀行體系流動性缺口，優化了流動性結構，銀根並沒有放鬆，市場利率是穩定的，廣義貨幣（M2）和社會融資規模增長率與名義GDP增長率基本匹配，是合理適度的，不會形成貶值壓力。本次降準有利於促進經濟結構調整，推動高質量發展，經濟基本面對人民幣匯率的支撐更加鞏固。作為大型發展中經濟體，中國出口有較強的競爭力，同時，中國經濟以內需為主，製造業門類齊全，產業體系較為完善，進口依存度適中，人民幣匯率有充足的條件保持在合理均衡水平上的基本穩定。中國人民銀行將繼續採取必要措施，穩定市場預期，保持外匯市場平穩運行。
02專家解讀 對樓市的影響？
■ 張明：七評本次央行降準（中國社科院世經政所研究員、平安證券首席經濟學家 ）
1、這是今年以來第三次降準。
2、本次降準的宏觀背景，是實體經濟增速的進一步放緩。
3、本次降準的金融背景，是中小企業融資難度依然較大。
4、本次央行降準反映的另一個問題，是央行並不認為短期內通脹會成為重大威脅。
5、在本次降準的同時，央行也強調，降準不會使得人民幣匯率面臨顯著貶值壓力。
6、本次央行能夠降準的另一個背景，是房地產市場已經得到基本控制。
7、本次降準之後，我們預計，央行在今年年內繼續降準的概率較小，下一次降準可能會放到明年年初春節之前。
■ 高玉偉：有利於銀行下調貸款利率（中國銀行國際金融研究所研究員）
這次降準與上一次降準的規模一致，為市場釋放了一部分資金規模，為穩定經濟發展起到了一定作用。預計未來還會繼續降準多次。此外，預計銀行貸款利率將穩中有降。貨幣市場利率不斷下行推動銀行資金成本趨於下降，這有利於銀行下調貸款利率。
■ 馬光遠：降準是對的，降準可以穩預期，穩經濟，特別是穩房價
從2018年10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準是對的，降準可以穩預期，穩經濟，特別是穩房價。當然，降準也意味著去槓桿政策其實已經退出，貨幣政策迴歸現實，企業的流動性枯竭問題得到緩解。
■ 中原地產首席分析師 張大偉
央行這一輪降準的目的很明確，就是保證市場的流動性，主要小微企業的流動性，精準向實體經濟注水，目的絕不是樓市、股市。但難免，最後獲益的依然是樓市為主。此次降準不是貨幣政策的全面轉向，還需要繼續看後續。可以明確的是，過去2個月，整體資金成本是平穩的，但是依然處於緊張狀態中。“房地產的金九沒有出現，會不會推後到10—11月，要看繼續的加碼政策變化。”
■ 合碩機構首席分析師 郭毅
此次定向降準對樓市有三點影響：
其一，流動性的持續寬鬆，對於資金密集型的房地產行業來說，將形成一定的支撐，有助於穩定樓市，提高開工量，減少各地頻出的土地流拍流標現象；
其二，銀行面對較為寬鬆的資金面，有可能激發放貸衝動，如果流動性進一步放鬆，不排除當前各銀行執行的房貸利率上浮條款有所鬆動，出現下調；
其三，流動性有所增加，但銀行在批貸環節對房企資質的審核不會放鬆，因此，資金仍將向龍頭房企集中，有助加速行業洗牌，房地產“強者恆強”的局面還將得到強化。
■ 上海易居房地產研究院副院長 楊紅旭
我國存準率偏高，如果回到合理的9.5%左右，還有多次下調空間。但降息，沒有空間了。存準率下調，屬於貨幣放水，但正如央行所言，並不是大水漫灌，而是有所對沖，適度放鬆。對樓市的影響，在當前房地產調控從緊、市場降溫的背景下，可以忽略不計。
■ 同策房產研究部總監 張宏偉
由於對於房企融資渠道的重重防火牆，大部分自己無法進去開發領域，這錢和房地產沒有關係，房企資金面仍然會很緊張，樓市降價大趨勢不會改變！
■ 平安證券首席經濟學家 張明
本次降準的宏觀背景，是實體經濟增速的進一步放緩。另一個背景，是房地產市場已經得到基本控制。目前受棚戶區改造規模下降影響，三四線城市房地產市場已經開始回落。受房地產調控趨嚴以及銀行信貸控制影響，部分二線城市房地產市場加快回落，而一線城市房地產保持價格陰跌、成交量收縮的冰封狀態。此外，關於房產稅的討論也在影響市場相關主體的預期，只要房地產市場調控不松，央行降準預計對房地產市場的影響非常有限，房地產企業仍應做好過冬的準備。
03網友說 銀行利率可能穩中有降？
▲網友：放貸速度快
▲網友：銀行利率可能穩中有降
▲網友：貸款更容易
有網友認為，上半年搞過好幾次定向資金釋放了，本次降準和房地產關係不大，房企日子好過點罷了；還有的說，放得再多，利率該漲的還是漲；還有網友提到，真想救市，限購限貸哪一個不是更好的牌，沒必要降準……
總的來說，本次降準對樓市而言是長期利好，但另一方面，房地產調控政策持續收緊、房地產市場秩序專項整治加大。綜合預估樓市整體還是以平穩為主。
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