有人说全球在加息,央行为什么要降准?

猫猫呵呵


美股加息后,随着香港也在加息,但中国为了能保持经济增长,刺激经济并没有选择加息而是选择降准,而中国选择降准又以下原因:

中国保持经济增长率有些压力,特别是今年美国针对中国打响的贸易战,对于中国商品出口税大幅增加,导致中国大中小企业面临出口税的提高利润降低成本提高,为了帮助各大企业度过难关只能选择降准释放流通性来帮助企业融资,让各大企业有更多资金来抵抗这场贸易战;如果国家选择加息根本靠吸引国外的热钱来帮助各大企业是不现实的,只能降准释放资金流动性来保护自家各大企业。

中国各大企业今年不单纯面对出口税收增加带来的压力,同时还面临两大压力,其一人民币大幅贬值;其二就是国际油价大幅走高;人民币贬值也是给各大企业很大压力,同比去年的同等价值的出口商品今年的利润会大幅降低,对于企业也是最头疼的。另外有要面对国内成品油的大幅涨价,各大企业生产的材料会大幅涨价,让企业会付出更大的成本来投产紧张问题;

今年的各大企业不但面临利润降低,另外一边又导致生产成本提高,需要付出更大的成本来生产;尤其是小微企业,私人企业等由于资金紧张,央行及时出现降准释放7500亿资金帮助大中小微企业发展创新,从而刺激中国经济,中国经济稳步增长率这就是央行降准而不是加息的最大原因。

央行此次降准帮助企业解决资金问题,同时也是稳定股市与楼市;央行降准不管是对楼市还是股市都是利好;

楼市那边防止有些防止楼市泡沫,这是大家不愿意看到的,降准来稳定楼市;

另外一边就是股市,在国庆节期间A股休市,全球股市,货币都出现大动荡,国内外各大利空直接施压股市而来;毕竟A股已经经过了三年多杀跌,不能再持续大幅杀跌了,股市再度持续大幅杀跌对于大家影响都很大;

央行在节后最后一天实施降准,对于股市楼市都是及时雨,能缓冲市场对于股市楼市的利空消息,同时也能稳住股市与楼市的投资者信心,这就是央行降准而不是加息的第二大原因。

中国本次降准释放市场资金流动性,让市场有更多资金来对冲或者缓解各大不利因素;对于各大企业,股市,楼市是一场及时雨。


老金财经


全球加息,是受美国影响,换句话说,美国加息引发全球资金向美国回流,这样其他国家如果不加息,就会导致资金外逃,引发金融风险,甚至经济危机。

在全球加息的情况下,央行降准,主要原因有这几个方面。

首先是因为中国央行独立性强,无惧美国加息,无惧资金外流。

一个国家的中央银行,是国家货币独立的基础,也是一个国家实力体现的基础。在美国加息带动全球加息的情况下,央行敢于降准,说明中国央行独立性强,根据经济实际发展需要,做出独立的判断与措施。这是与其他国家有本质上的区别。

其次是中国外汇储备多。

中国外汇储备超过3万亿美元,已经连续十多年位居世界第一。中国外汇储备在全球外汇储备占比接近三分之一。这也是中国经济一个重要的支撑之一。这样,中国对资金外流有较大抵抗力,即使资金外流1万亿美元,还有2万亿美元外汇储备。一般国家,如果资金外流几千亿美元,基本上外汇储备就枯竭了,极大影响经济健康。外汇储备量大,这也是中国央行干预降准的依托。

最后,央行降准,是中国经济的实际需要。

央行降准,并不是故意特立独行、逆风而行,而是根据中国目前的经济实际发展需要做出的正确选择。因为经过这两年的去杠杆,效果非常明显,有效地降低了金融风险,同时有效地降低了经济发展中潜在的不稳定因素,可以说去杠杆已经取得阶段性重大成果。但在取得重大成果的同时,市场上流动性匮乏也成为现实。流动性匮乏导致大量民营企业陷入资金荒境地,给民营企业健康发展带来巨大影响。在这种情况下,央行通过降准,可以有效缓解市场资金紧张局面,从而促进经济健康发展,这个才是降准的核心目的。

根据央行的说明,本次降准主要分为两个部分:

其中的4500亿流动性用来偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),所以文件里提到当日到期的中期借贷便利不在续作。

而剩余的7500亿,才是本次降准真正释放出来的增量流动性,如果按照中国目前的货币乘数5来估算,大概会释放出3.75万亿的整体货币供应量。

这样天量大资金进入市场,有利于房价稳定,有利于股市稳定,但汇率走低也是大概率事件。如果用一句简单的话来描述,可以理解为稳房价、降汇率。

稳房价有利于经济增长,降汇率有利于出口增长,这算是一个目前一个比较好的金融动作。


波士财经


美国为什么加息,主要是两大因素。一是经济增长情况较好,符合加息的条件;二是就业状况不错,满足加息的要求。

要知道,美国经过连续几轮的量化宽松政策以后,对经济的稳定和复苏发挥了非常重要的作用,不仅把次贷危机带来的不利影响进行了有效消化,防止和消除了风险,而且促进了就业,失业率出现了明显下降,基本维持在4%左右,近几个月更是不到4%不到。所以加息是必然的。

而美国出台加息政策,很大程度上也是对其他国家财富的掠夺。既然加息能够掠夺其他国家的财富,美国当然当仁不让了。

而从中国目前的经济情况来看,由于实体经济尚未真正复苏。特别是中小企业和民营企业,仍面临比较大的资金矛盾。所以,降准是可供选择的一种手段,能够对经济产生比较大的作用。

所以,两国政策存在差异,主要是从各自所在国家经济情况来确定的。中国目前的企业运行状况,并不具备加息的条件。相反,需要释放一定流动性,支持实体经济发展。


谭浩俊


作为财经在央行工作过的人,我很乐意回答这个问题。央行为何要降准,原因很复杂,但不外乎两方面原因:一是国际经济金融环境;二是国内经济金融环境。

从当前国际环境看,美联储在加息,按道理中国央行也应该加息或提高存款准备金才行,但这次即让很多人意外地看中国央行不但不加息和提高存款准备金率,反而大幅降准。这也不是中国央行不怕汇率贬值,而是国内的经济发展现状能够承受一定幅度的人民币汇率贬值,而且人民币汇率的适当贬值也不见得就是坏事,所以央行降准很有底气。

同时,也要看到中美贸易战不但没有减缓,还有升级和加剧趋势,这对国内贸易业带来了较大的影响,必须降准以支持国内贸易企业的生产或经营,才能让中国经济最终走出困境,并赢得贸易战的胜利。

从国内经济因素看,我国目前实体经济面临较多困难,其中最为重要的仍然是融资畅通不畅,融资成成本高;尤其目前有不少企业面临债券违约风险,这一切都需要央行流入流动性以解燃眉之急。如果不降准,可能第四季度中国经济增长目标就很难达到。

而且,央行总是以短期货币操作工具来解决市场流动性问题,不仅太过麻烦,且也难以从根本上解决流动性短缺问题。所以,这次央行降准有抵销短期货币操作工具之功效,以长期货币政策工具来增加市场货币流动性,从而从根本上缓解流动性不足的问题。以上就大致是中国央行降准的原因了。不足之处,请朋友们批评指正。


财经深思


事实上,全球是跟着美联储而加息的,有些新兴市场国家的加息被称之为“绝望式加息”,因为加息对于这些国家的经济来说是不利的,但是美联储加息,你不加息的话,会导致新兴市场货币出现大幅贬值。

那么,美联储加何要加息呢?一方面,过去美联储一直实行的是长期的宽松货币政策,我们称之为量化宽松,但是现在美国经济和就业已经复苏,再奉行低利率政策,无法使国外资金回流美国本土,无法促进海外资本投资美国市场。

另一方面,美国经济一旦复苏后,国内的核心通胀率正在上升,而美联诸对通胀率回升较为敏感,因为一旦形成恶性通胀之后,要想改变这种趋势是很难的。所以在未雨绸缪的情况下,美联储希望通过加息,来遏制国内通胀抬头。

而美联储宣布加息后,全球各国央行都不得不跟着一起加息,因为如果不跟着美国加息,货币肯定会大幅贬值,大量资金就会流出,这就会导致新兴经济体发生“股汇债”三杀,房地产泡沫甚至也会破裂,所以对于新兴经济体国家来说,跟着美联储加息,可以少受到加息带来的冲击。

中国央行为啥要降准,而不是跟着美联储一起加息呢?其一,美国经济已经复苏无疑,而中国经济目前面临着较大的下行压力,在这种情况中国的货币政策不能跟着美国走,必须要有独立的货币政策,来应对经济下行,而适当的向金融体系注入流动性,促进资金流向实体经济,那么就有利于稳定国内经济发展。

其二,目前国内的房地产泡沫是比较严重的,如果盲目银根收紧,或者放缓对市场注入流动性,那么本来由资金托起来的中国房地产会出现大起大落,这很容易引起系统性金融风险,为了稳房价,适当降准也是很有必要的。再加上,中国之前存款准备金率过高,有一定的降准空间,所以选择降准就势在必然了。


不执著财经


无论加息还是降准,都是货币政策的调控工具,使用工具是为了达到的具体的目标,目标不同,工具显然不同。


全球很多经济体都已经加息,这些加息大概分为两类:


一类以美国、加拿大、英国为代表,经济确实很好,央行担忧经济过热,通货膨胀压力太大,需要加息来平抑经济热度;


第二类就属于被动加息了。因为美国加息,全球美元回流美国,那么一些国家就会出现国际债务风险暴露的问题,甚至引发汇率危机。为了保持自己的利率相对美元具有优势,留住这些宝贵的外汇,所以需要加息。这些国家典型如土耳其、阿根廷等等。


下图是彭博预测的即将加息(红色)、保持不变(灰色)、降息(白色)的央行:



那中国需要加息吗?显然不需要。


一是中国经济不像美国、加拿大那样好,反倒是现在经济下行压力很大,各项经济数据都不好看,同时还面临来自特朗普的贸易压力,中小企业融资难、融资贵、债务风险不断暴露的巨大风险,当务之急还是要降低企业的融资利率,激发经济活力;


二是,中国和土耳其、阿根廷不同,中国有高达3万亿美元的外汇储备,是全球第一。中国应对外汇流出的能力显然要强得多;


三是,中国目前的国债利率和美国相比仍差不多,不存在典型的套利空间。


综上,中国不能加息,而是需要放出更多的流动性,通过降准提供更多的货币供应(而不是降低利率这种“降价”的方式),以降低实体企业融资的成本。同时又能保证中美利率差距不被我们自己人为拉开,保证汇率的相对稳定。


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孔方财经


加息意味着资金成本提高,会抑制投资,避免经济过热。就国内情况来说,经济下行压力较大,加息负面影响较大。


降准,尤其是直接一个点的降准,还了麻辣粉MLF4500亿,依然能够为市场增加7500亿的流动性。可以说这又是一次放水,也意味着去杠杆半途夭折,而债务将持续增加,债务风险也将不断累积。


国庆假日期间外围股市下跌,按照国际惯例大A股跟跌不跟涨明天绿色环保的概率较大,选择在前一天降准,也有提振股市的意义在里面。


实事求是的说,增加的流动资金能否进入到实体经济存在疑问,尤其是最为缺钱的民营企业。


P2P平台之所以爆雷,固然很多平台都是庞氏骗局,借款人信用不佳,还款能力不强也是重要原因。如今不管是企业债务还是家庭债务,都已经达到相当高的程度,此时增加流动性能救一时之急,避免已有债务出现问题,在美国不断出招的当下似乎是没有选择的选择。


万科高喊“活下去”,房地产拐点已经到来。但是房价大幅下降带来的风险极大,有可能出现系统性金融风险。此时降准,一定会有部分资金进入房地产行业,能够稳房价,延缓降价速度,给炒房客也留点盼头。


可惜的是,上市公司不但炒股,还炒房。能拿到贷款的企业,不一定用于自身,还有可能去高息放贷。最后虽然会有部分资金能到民营企业身上,但是利率已经翻番,享受不到真正的福利和支持。


不管怎么说,出口大幅增加的概率不大,而高房价下消费难以提升,就只剩下投资一项可选,提供更多流动性,稳定经济,已是唯一选择。


财智成功


美国开始加息之后,是为了让资金回流到美国,而自己回流到美国之后,就会让其他国家的货币贬值,所以很多国家都会选择跟着美国一起加息,那么为什么央行这次要降准呢?



央行降准意义深远

此次的央行降准是定向降准,是为了让资金流向实体行业,促进实体经济的发展,而不是房地产等市场的发展,除去还款之后,重新释放出来的资金大约是7000多亿元,这对于企业来说,也会降低最重要的融资成本,融资成本降低了,对于企业的发展也是好处多多,也可以起到鼓励创新创业公司的发展,这些公司都是等着市场上面的资金融资活下去呢。


本次的降准还是很有好处的,把中国经济的情况看得更加深远,做出了合适且适当的降准措施,是一种稳健发展的货币政策,可以给金融市场一个更好的货币环境。


科技小车


先说个人理解的结论:

1、保实体经济,降低实际利率水平。

2、这次降准不仅仅是对冲外围负面消息,更是说明中国经济去杠杆已经到了一定阶段。

3、至于全球都在加息,中国却在减息。你打你的,我打我的,所处的阶段不同,所求也不同,看以下的逻辑就解释了原因。

引入一个概念,名义利率与实际利率,名义利率是指央行给商业银行定的基准利率,实际利率是指融资方(企业、居民等)拿到融资的利率。银行理财产品或各宝定期理财或其他融资产品的利率始终是4-5%或更高,这才是实际利率,也就是企业拿到的利率。这是要算入企业的财务成本中,成本变高,企业竞争力降低。

降低存款准备金率,虽然基准利率没变,但实际利率降低或是降低增速(没查数据,见谅),经济整体成本降低,盈利增加。进而解决经济增速问题、汇率问题等一系列经济问题。(企业部门盈利改善,增加人民币内在价值,解决汇率问题)

对于股市、债市都是利好,估值中利率是个重要变量,利率降低机会成本降低。

对于房地产,在“房子是用来住的”框架下,也就是买房只看供需,短期影响一般,即使买房的总成本降低,货币政策传导到居民部门(居民实际收入增加)需要一定时间。


王一点观察号


国庆最后一天,央行宣布从10月15日起,降准1%。在全球都进入加息紧缩周期之际,中国反其道而行之“开闸放水”,其实早在市场预料之中。

操作上对冲MLF(中期借贷便利)后,降准释放增量资金7500亿,超4月降准4000亿的释放规模。此次降准时点,很明显,从股市的层面上看,

央行是要呵护股市、对冲假期海外市场大跌。

其他层面上,一是人民币贬值逼近破7,对冲关税压力;二是定向支持地方债,用印钱的方式全民收税,弥补地方城投平台的各种资金黑洞

长假期间,外围市场普遍下跌,美国创出近年单周最大跌幅,香港下跌千点,人民币继续贬值,利空环绕之下,是该出点利好,此次降准释放仍属于定向调控,

需明确的是,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策也取向没有改变,“宽”的是货币,“紧”的是信用,简单说就是市场很有钱,但企业依旧很缺钱

预期之内一一一这次的降准,是一次预期内的操作,美国连续加息而中国不跟,利率存在巨大的压力,但是准备金率存在较大的调整空间,也早在媒体、大V预计将实施,

目的也很明确,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。跟以上讲的一样。

猎人我认为,降准更多仍是一个缓冲器和降落伞的作用,国内整体去杠杆的大方向下,内忧外患下,不至于降速过快,起一个点刹的作用。

而对于股市、楼市等大类资产,依旧只是缓冲下跌,远谈不上利好逆转,楼市的取消预售、房地产税是大方向。

大家怎么看?接盘吗?还是抄底?


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