原创 2018-01-22 汇众资讯FinanceWord
周一开盘后不久，沪指盘中突破3500点，创两年新高。面对今年以来A股的大涨，不论是机构还是散户，都在“跑步入场”。不过有分析师指出，在市场呈现出严重二八分化的时候，基金却卖得很好，只能证明两年后“韭菜”又开始大规模入市，目标只有一个，就是“价值投资”。
2018年前三周，香港恒生指数、中国内地A股、巴西和意大利指数的涨幅已经超过5%。
A股今年的快速上涨，也引来资金“跑步入场”。1月16日，兴全合宜基金创下300亿的“销售神话”。这是2018年以来第三只百亿级的“爆款”权益类基金。1月19日，随着银行、券商双双大涨，新一轮偏股基金销售火爆，多支新发“爆款”基金一天销售破百亿。1月以来，以A股为投资标的的新发股票型基金多达61只。
不过有分析师警示，在面对A股上涨的时候，需要考虑的问题可能会很多，也必须要考虑到严监管可能带来的风险。
中信建投丁鲁明指出，从估值上来看目前银行TTMPE已到8.44倍，而上一轮高点是在2015年牛市峰值6月12日的8.08倍，当前PE是过去6年中最高位，而究其原因不在基本面，只在市场情绪中，上周某公募及传言私募的动辄300亿、100亿发行节奏，只能证明一点，经历了两年的洗礼之后，场外的“韭菜”又开始大规模入市了，而他们这次的目标显然只有一个，而且与上一轮2015年完全不同，那就是“价值投资”。
银行刚巧是价值（PE）最高（最低）的板块，从而成为市场追捧焦点，与净息差扩大的yy相比，这个理由才是我们去年底调整底部建议全面加仓的核心原因。展望2018年一季度，我们的预测模型显示经济仍将进一步新低，工业增加值将跌破6.0%的2017年底部支撑，而此时的国债利率也正在顺着我们的观点延续突破4.0%向4.1%迈进中，
盈利这条线在四季度、一季度几乎已经是确定性大幅回落的态势，就看监管层对这轮“价值投资泡沫”的容忍度了。丁鲁明表示，如果用技术分析解释，其实当下就是一个资金推动的市场，来自新增场外“韭菜”的资金，这一轮追的就是“价值投资泡沫”，主板11连阳是强势的，会自我循环吸引更多资金进场，而中小创在这轮追逐中不受待见也就情有可原，其新一轮下跌仍未到“跌出吸引力”的程度，1月下旬仍有进一步下探新低的可能尝试。
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