◆近期动态
1、全志科技：预计2018年前三季度净利润同比增长2051%至2500%，主要源于布局的产品线陆续出货以及人民币贬值致使上半年汇兑收益381万元。
2、发布国内首款车规级SoC：2018年6月CESAsia期间，发布针对数字座舱车规平台型处理器T7，是国内首款通过车规认证的平台型SoC芯片，可满足信息娱乐系统、数字仪表、360环视系统、ADAS、DMS、流媒体后视镜、云镜等需求。
◆行业背景
人工智能步入应用阶段，智能音箱成家居切入点
8月15日，小米官方宣布截止7月底，小爱同学月活跃设备超过3000万，今年7月小爱同学唤醒超过10亿次，累计唤醒已超过50亿次。
随着政策和资本的推动，以及技术的发展，2017年人工智能进入到应用阶段，从概念逐渐地走向产品，而智能音箱是AI领域最火热的话题之一。智能音箱为我们描绘出各种美好的智能化的生活场景。数据显示，
2017年中国智能音箱市场规模将达到2亿元，增长率为46.8%;预计到2020年，智能音箱销售规模将超过10亿元。随着产品进一步优化升级及智能家居的推广，中国智能音箱消费市场潜力将得到释放，行业有望迎来爆发式增长。 ◆投资要点
1、公司营收、净利润大超市场预期，创历史新高：2018H1实现归母净利润7300-8000万元，同比增长4220%-4634%，单季利润创历史新高，大超市场预期。
2、主要用户包括腾讯、百度等：公司卡位物联网入口-音视频芯片，未来成长空间巨大，客户覆盖国内各大品牌厂商，包括京东、小米、腾讯、百度、格力、美的、老板电器等。
3、芯片在高清视频解码领域达到世界领先水平：全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前，公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。
◆估值及目标价
国泰君安预计2018-2020 年营业收入分别为 13.95、18.00、26.90 亿，归母净利润 1.92、2.76、 3.86 亿，维持“增持”评级，目标价 31.68 元。
閱讀更多 益盟好股 的文章
