南非MIH公司入股騰訊時,收購的是李澤楷和IDG的股份,騰訊是怎麼獲得資金的?

逍遙哥哥愛肖瑤



騰訊控股有限公司是一家民營IT企業,成立於1998年11月,由馬化騰、張志東、許晨曄、陳一丹、曾李青創辦,是中國目前市值最大的互聯網綜合服務提供商之一,也是中國服務用戶最多的互聯網企業之一。2004年6月,在香港上市(股票代號00700),董事會主席兼CEO是馬化騰。


騰訊歷年來股權結構變化

騰訊創業初期,IDG和盈科數碼分別向騰訊投資220萬美元,各持騰訊20%的股份,其餘60%由馬化騰及其團隊持有。

到2000年,雖然騰訊的用戶基數已達1個億,但是卻始終沒有盈利,IDG也不看好騰訊當時的商業模式,放棄了二輪投資。當時陷入資金困難的騰迅找了包括聯想、新浪、搜狐、金蝶、雅虎等眾多企業爭取投資都沒有人願意接手。互聯網泡沫經濟也已經讓很多投資人失去投資信心。最後,南非報業集團的一家子公司——南非MIH中國業務部的副總裁網大為從騰訊龐大的用戶群中看出了騰迅的發展潛力。恰逢當時李澤楷的電訊盈科公司舉債過多,財務虧損嚴重,不得不賣出騰訊的股份進行套現。

2001年6月, MIH以1260萬美元的價格收購了電訊盈科所持騰訊控股20%的股權,之後MIH又從IDG手中收購了騰訊控股12.8%的股份。到這時,騰訊的股權結構已經變為:騰訊團隊佔60%、MIH集團33%、IDG佔7.2%

2002年6月,騰訊控股其他主要創始人又將自己持有的13.5%的股份出讓給MIH,騰訊的股權結構由此變為創業者佔46.3%、MIH佔46.5%、IDG佔7.2%

2003年8月,由於上市方面的原因,騰迅對股權結構作出調整。騰訊創業團隊將IDG所持剩餘的7.2%的股權悉數購回,並從MIH手中回購少量股權,經過股權結構的重新調整,最終完成了上市前MIH與創業團隊分別持股

50%的股權結構。

2004年,騰訊IPO發行4.2億股公眾股,採取增加股本辦法來稀釋原有股東比例。12位自然人與MIH所佔騰訊控股比例各從50%減到37.5%。同年8月31日,ABSA Bank宣告持有1.85億騰訊股市,佔已發行股份的10.43%。

至此,騰訊股權結構變為:騰訊及其創使人37.5%、MIH集團37.5%、ABSABank10.43%。其間馬化騰自己持股約

14.43%



通過上述騰迅股權結構變化過程可以看出,MIH加入騰迅並非以投資的方式,因為騰訊本身當時已經不缺資金所以MIH直接購買股權。但騰迅前期的資金一部分是通過出售股權的方式來獲得。





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騰訊本身創造收益的能力就很強,不需要額外獲得資金,幹嘛出讓自己的股份呢!

南非MIH集團曾先後多次購買增持騰訊的股份

  1. 2001年6月,以1260萬美元的價格從香港盈科(李澤楷)手中購買騰訊20%的股權。後來緊接著又從IDG手中收購12.8%的騰訊股份,持股達到32.8%。

  2. 2002年6月,再次出手,從創始人(除馬化騰之外)手中購得13.5的股權,至此佔據了騰訊46.3%的股份。

  3. 2003年8月,出於上市的要求對股權結構進行調整,騰訊創始團隊與MIH各持有50%的股份。

從南非MIH集團入股騰訊的過程中,沒有采用增資擴股的形式稀釋原有股份,也沒有直接注資,騰訊公司並沒有直接獲得資金。

企業願意稀釋股份(增資擴股)的緣由

增資擴股,稀釋原有股東股份,一部分資金進入註冊資本,一部分進入資金公積,這才能使得資金會流向公司本身。很多創業公司,就是通過不停的增資擴股、引入外部資本(A輪、B輪、C輪、D輪融資),才能發展壯大。

這樣的企業,要麼沒有持有的盈利能力,財務現金流數據很差;要麼就是需要大量資金搶佔市場份額,美團、餓了麼大戰,共享單車“燒錢”遊戲都是這麼來的!

騰訊不需要資金,沒必要吸引新的投資者

騰訊公司的發展,也就是在創業初期至1999年之間比較缺錢,當時香港盈科和IDG分別給了馬化騰220億美元的投資,分別佔股20%。至此以後,騰訊獲得了快速發展,展現出超強的盈利能力!

2001年底,騰訊就已經實現了1022萬元的淨利潤;2002年的淨利潤更是達到了1.44億元;2003年淨利潤是3.38億元……。在十五年前,每年就可以獲得幾億淨利潤的騰訊,需要錢麼,本身就是個“印鈔機”、是個“金礦”,原有股東誰會願意來稀釋自己的股份!

總之,騰訊在發展的過程中,自我造血能力太強,自然也就不需要通過出售股份來獲得資金啦!

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