半个月时间内，中国内地的地产股经历了过山车般的行情！而其背后的玄机，则来自于棚改政策的前倨后恭！
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前倨后恭的棚改
6月25日，市场有传闻称棚改项目全面暂停，导致地产股暴跌。
财联社报道：国开行总行回收了棚改项目的合同审批权限，此前在分支行可以签订的，现在必须总行审批，但并未暂停所有棚改项目，目前仍在进行中的项目依然继续执行。此外，过去曾经货币安置为主的方式，今年以来多以实物安置为主。
此后，虽然有国开行回应各项工作有序开展，但地产股仍然跌跌不休。
中国基金报发布报道称，棚改政策调整消息一周来，地产股市值蒸发逾3000亿元！
棚改消息的利差，不仅引发了地产股的跌跌不休，还让作为市场主体的开发商，也成了惊弓之鸟！
7月2日，绿城备忘录要求员工加快销售，坚决的执行“早销，多销、快销”的策略。加大应收款项催收力度，“倾尽一切努力”获得受限价政策影响项目的预售许可证；对于不受限价政策影响的项目，要争取把原计划2019年供货的房源提前至2018年开盘销售，严格控制付款。
7月3日，一则“碧桂园叫停三四五线城市全覆盖战略”的传闻流出，又是刷屏朋友圈，碧桂园三四五线城市多个合作项目已经或者正在退出，退出的项目全部是非操盘项目，原因是这些项目达不到碧桂园的考核标准。
7月6日，2017年高达45%的房价涨幅的河南楼市网红许昌，2018年第8批出让的五宗土地全部流拍，更微妙的是，有媒体透漏，没有一家开发商参与竞拍！
楼市的一片风声鹤唳中，利好出现了！
住建部相关负责人7月12日在棚改进展新闻发布会上表示，各地要因地制宜推进棚改货币化安置，不搞一刀切、不层层下指标、不盲目举债铺摊子。
负责人表态后，盘面上，房地产板块个股大多高开，其中，荣安地产(000517)[AI决策]、保利地产(600048)[AI决策]涨幅超3%，泰禾集团(000732)[AI决策]、新城控股(601155)[AI决策]涨幅超2%。
棚改政策的调整，为何能牵一发而动地产股与开发商？答案在于棚改的货币化安置政策！
内地棚改过程中，有两个政策非常重要，即PSL和棚改货币化。PSL即商业银行向央行抵押优质债券等资产来获得贷款，再发放给棚改居民。2016年5月，这笔款项有6459亿元，而到了2017年12月，已增至26876亿元。
棚改货币化是指危房改造中产生了大量的拆迁，需要安置住户，以前的模式是拆房还房；棚改货币化安置，就是拆一套房子，政府直接发钱给拆迁户，然后去城镇自己买房。
这两项政策的实施，也意味着，大量棚改区居民拿到了央行间接发放的资金，进而大大刺激了当地的市场需求，大量库存房也卖出去了，这是三四线城市去库存的一项重要手段。
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涨跌皆殃民
有媒体报道称，住建部副部长曾透露，2016年全国棚改货币化安置比例达48.5%，比2015年提高了18.6个百分点。另有数据：2017年我国各类棚户区改造开工609万套，完成投资1.84万亿元，棚改货币化安置比例高达60%。
而住建部7月12日的表态，则号准了楼市的脉！今年1月至6月，全国棚户区改造已开工363万套，占今年目标任务的62.5%。
会议主要强调了以下4点内容：
1、商品住房库存量较大的地方，继续推进棚改货币化安置；
2、房价涨幅压力大的地区要以实物安置为主；
3、控制棚改成本；
4、对违反政策要求的，不予专项贷款支持。
四点内容强调后，地产股迎来升幅，商品住房库存量较大的地方，也把心放在了肚子里！
问题来了，商品住房库存量大，不是意味着房价有下行空间么？房价下跌不是减轻了买房人的痛苦指数么？为何住建部要救这些地方的“市”?救这些地方的开发商？
其实住建部救的是宏观经济，救的是多数人的根本利益！
看一组整体数据，就会明白房价大跌，倒霉的还是老百姓！
截止2017年末：GDP总量82万亿、股市56万亿、外汇储备3.1万亿美元、外汇占款21.4万亿、债券市场70万亿、而楼市，独领风骚——超过400万亿，直接相当于GDP的5倍、M2广义货币供应量的2.3倍、沪深股票总市值的8倍。
超过400万亿RMB的市值，有经济学者算了笔帐，只拿出北上广深，就可以买下整个美国房地产。
如果真买下美国就好了，可惜的是，有房一族，即使都想套现，也不可能套现离场去买美国！因为中国的全部外储（包含外资企业）大约3万亿美元，接近于20万亿人民币！
严苛调控的奥妙就在于，让这些在楼市发财的人士，不能变现！试想，如果有房一族有5%变现离场，中国人民几十年积攒的血汗外汇储备，就没了！
那么为神马不刺破房价泡沫？让有房一族的财产缩水？
如果房价下跌，中产阶级有大批将会财富急剧缩水，有权威机构统计，中国家庭的房产在总资产中占比约70%，而且还会出现任志强预言的：银行死在开发商前的杯具！
很多人都是用高杠杆来购房！房贷对于中国家庭而言已经是最大负债，房价下跌一半，大量的人就会断供！而房地产上下游，又涉及到建材、水泥、家装、家电等几十个行业，房价下跌对经济、就业市场的影响，又会反作用于各个行业和千千万万中产的收入！
中国只有两个城市出现过房价下跌，而这两次都是杯具！
第一个城市是香港，97回归后，董建华先生当选特首，在房价过高的舆情下，开始了大庇天下寒士俱欢颜的执政历程，并提出了十年内，让全香港人都住的起房的德政！
从2000年开始，董特首的廉价公屋建成开始入市，这一下可不得了，巨量的供应瞬间摧毁了市场，1999年刚大幅反弹20%的香港楼价应声跳水，在巨大供求预期之下，香港房价一路走跌，在2004年跌至谷底，六年间跌了七成。
房价下跌过猛，甚至引发了部分高位接盘者，还不起房贷，上天台自杀的极端事件！
2005年，董特首黯然离任，房价很快涨了上来！
另一个城市是深圳，08年受全球金融危机影响，深圳的房奴们在房价刚暴跌，就出现了大面积断供潮。
这是2008年媒体做的一篇专题报道，说的就是深圳楼市大面积断供，贷款的业主被银行告上法庭的事情。
据经济学家钟伟测算，中国内地8成以上房奴是08年以后形成的！
今年的中国内地，房奴已经超过没房人士，成为主流人群！
所以说，房价飙涨过快，势必影响实体经济的发展，甚至形成士农工商无人乐业全民炒房的杯具！但房价跌跌不休，则又会形成房奴断供，银行坏账，上下游行业萎靡不振，企业裁员破产杯具！
把不动产“冻”起来，既要控制一线及部分二线城市房价飙涨过快，更要利用金融杠杆，适当给三、四、五线城市输血，这就是棚改“药”不停背后的玄机！而一个负责任的政府，只能采用“冻”住房价的下策，让时间来消化房价的泡沫！
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