甲國對於外國乙的金融關係，不能決定甲國匯市的有利與否，必須綜合其他外國的關係，前節業已說過了。故在長期間(in the long run)，各外匯率應該有極調和的升降。不獨如此，即兩國間相互的匯率亦應有同方向一致的升降。例如中英匯率，在倫敦若上升1/16，在上海亦應同時上升1/16。又如英美、英法、法美3國間相互匯率，假設英金1鎊等於美金5元，等於法金25法郎，則美金1元應等於法金5法郎。如果英金1鎊變為美金4元，法金40法郎，美金1元應等於法金10法郎。此兩類調和的升降，在普通國際局勢之下，是繼續著維持，但是有時候因為偶然的異狀發生，也不一定如此。譬如倫敦中匯為1先令2便士9/16的時候，上海英匯或為1先令2便士1/2，相差1/16。當此之時，上海或倫敦投機商人即可利用此差，以圖利益。他若是在兩市都有很靈活的機關，他可以在上海向倫敦發出1先令2便士半的匯票，在上海賣出，得國幣1元，同時在倫敦發出1元的匯票，在倫敦賣出，得英金1先令2便士9/16。彼此相抵，贏得英金1/16便士。此數雖少，然而大量匯票，即可得利很多。這叫做兩國間的套匯(arbitrage)。又如英金1鎊為美金4元，法金40法郎，而美金1元為11法郎，則投機商可在倫敦發出美金匯票，在紐約發出同值的法金匯票，在巴黎發出同值的英金匯票，結果，1鎊一變而為4元，再變而為44法郎，三變而為1鎊2先令，得利2先令。這叫做三角套匯(triangle arbitrage)。
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