本週劉潤專欄學習的主題是風險投資。對於我從來沒有涉獵過這一塊知識的人來說確實是比較燒腦的。
風險投資屬於融資板塊，風險投資其實是非常厭惡風險的。需要有一個“創業風險管理機制”來管控風險。
在遞進投資方式中有六輪投資，分別是天使輪，A輪，B輪，C輪，D輪，上市IPO。在層層遞進過程中，會不斷排除特定創業風險，儘早淘汰不合格項目。
天使投資人：這個想法不錯
天使投資人其實就是投資一個想法，而這個想法的價值取決於三件事。
1.市場容量，決定你的“高度”。
比如智能手機的市場容量就要大於冰箱，外賣平臺的市場容量就要大於米其林餐廳。
2.創始團隊，決定你達到那個高度的“可能性”。
比如，連續創業成功背景的人就比大學畢業生的估值要大。高級管理背景的人就要比沒管過團隊的人估值要大。
3.投資熱度。
錢多，好項目少，資本競爭就越激烈。創業者談判的籌碼就高，估值越大。如果是資本寒冬，大家都不敢出手，項目估值就低。
在天使輪後，風險投資最擔心的就是創業團隊做不出產品，或者做出產品一塌糊塗。或者沒有領導力，很難找到優秀的員工追隨。
組織好團隊後，做出了產品後，風險投資要考察的就是創業團隊的收入模式。需要找到核心業務和關鍵要素，併產生持續的，快速增長的收入。
找到收入模式後，就需要找到盈利模式。需要找到核心資源，控制成本，把控關鍵流程，圍繞核心業務打造支持系統。
找到盈利模式後，需要找到運營模式。也就是由點單擴張到線下的全國，或者是線上的全網。這輪是C輪，是否能夠佔領大市場份額。其實必然是少數的公司，因此也有C輪死的論調。
最後就是做好上市準備。規範化，股改，業績衝刺。就可以在大陸，美國，或者香港上市了。
股權設計應大而不獨
對於一個創業團隊，大概率意見會不一致，必須有一個人是領袖，否則寸步難行。因此在設計股權時必須要掌握好三個邏輯。
邏輯一：大而不獨
至少找一個“兩位數合夥人”，佔據10%以上的股份。第一股東不少於50%。
邏輯二：先掙再給
這就是行權vesting。10%股份並不是第一天就給這位合夥人。而是用四年的時間慢慢來掙。1年行權1/4，4年將獲得全部的10%股權。
邏輯三：以增為減
用增發“期權池”的方法，而不是減少早期股東的股份。可以提高靈活性。在創業的第一天就預留10-20%期權池。
創業團隊的“人命關天”
“人”人即團隊
創業失敗90%是人的原因。
1.能力和經驗。能力必須匹配事件。
2.團隊怎麼認識的。遇到分歧不容易散夥。
3.股權分配。55開，333開，4個25%都是沒有靈魂人物。
4.激情與渴望。創業之路都是舉步維艱。
5.兼職的不投。這樣會讓全職的不滿。
“命”命即使命
有沒有遠大的使命對於創業團隊很重要。創業團隊期待的不是3倍，5倍的回報，而是30倍，50倍的回報。這是要做一件足夠大的事情。
“關”關即節點
需要有闖關的良好節奏感。產品被用戶接受前，要少花錢，要慢。產品一旦被驗證可行，就要瘋狂的搶佔市場，要快。
“天”天即風口
對於創業團隊，時機很重要。踏準行業的大趨勢，對於創業公司更容易成功。
創業團隊的馬相伯樂
創業團隊需要伯樂，但是也要對伯樂進行篩選。
1.反向盡職調查。
投資人投那一輪，基金處於生命週期哪個階段，決策機制是什麼，他投過哪些公司。創業團隊需要調查投資人的具體情況。
2.理解錢的性格
朋友的錢。他信任你的賺錢能力，但是你不能虧錢。
企業家的錢。錢是一種資源，可以幫助創業團隊。但是企業家會比較強勢，控制慾強。
土豪的錢。有巨大的自由度。但是土豪只有錢，其他的沒有幫助。
戰略投資人的錢。可以帶來客戶，人才，上下游的資源。確保自己與他們的目標高度一致。
財務投資人的錢。冷靜，期待獲取巨大財務回報。但是錢也會比較短視。
3.確保氣味相投
他認可你，你也信任他。包括他的知識，智慧和信任。
投資意向書TS
投資意向書包括了以下幾個重要的內容。
1.排他期。
投資人希望在這一段時期內，創業者不與其他投資人接觸。
2.估值。
包括有投資前估值，投資後估值，攤薄比例。其中投資後估值=投資前估值+投資人當前輪次資金。
3.公司控制權。
攤薄會影響到創始人對公司的控制權。需要對控制權約定條款。
4.股份兌現計劃。
服務滿一定時間股權才能兌現。兌現期限3-4年，每年或者每月按照比例進行兌現。
5.優先清算權。
發生清算事件時，財產分配方式。
一般投資人按照特定比例拿回原始投資額（100%或者150%），剩餘財產在全體股東中按照比例分配。
學習心得
想要獲得豐厚的報酬，其實創業是一條特別適合的道路。但是經過本週的學習，才發現其實投資之路特別的艱難。在每一個小的環節都是一次重大的考研。如果沒有一顆強大的心，和堅定的意志，想要創業其實是特別困難的事情。
自己其實有想要創業，但是這個創業的想法是很小的那種。有點像是家庭作坊式的創業，也就是在家工作。持續做1對1的諮詢。然後在合適的時候去公司做培訓。最後將成果寫成一本書。
但是就是這麼簡單的事情，現在想想其實都還只是最最雛形的階段想法。這個想法市場規模大不大。好像這第一個問題就是否定的。這樣來思考好像這個想法都不應該屬於創業範疇。而只是自己的一項工作方向而已。如果要擴大規模，還需要有很多想法的延續和實際的試錯。
加油吧！
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