每 日 策 略
20180725
品种
观 点
策 略
螺纹钢&热卷
宏观经济政策利多基建投资，市场对钢材未来需求的预期转向乐观，当前环保检查提振频繁，加上金九银十的旺季预期，贸易商囤货积极，钢材基本面不弱，而多头对终端消耗缩减的顾虑减仓，这也恰恰给了市场逢低做多的机会。
RB1810合约建议多单继续持有，有效跌破3980止损；HC1810合约建议在4020-4050区间做多，有效跌破4020止损。
铁矿石
铁矿石供给端压力依然较大，唐山限产背景下钢厂产能利用率下降，但是进口量阶段性减少对价格有所提振，且下方技术支撑较强，而铁矿石成交量持续萎缩，后期持续区间震荡的概率较大。
I1809合约建议在465-475区间高抛低吸，下方止损位设在460附近，上方475左右逢高止盈。
动力煤
尽管身处旺季，当基本面仍较弱，反弹时机尚未到来。近日，沿海电厂日耗又再度回落至80万吨以下，但可用天数较去年同期高近4天，加之北方港口受困于库存过高，或将加速推进出货，因此，电厂供需情况仍显宽松。后期，随着高温天气增多，日耗有望进一步攀升，但高库存有待消化。综合而言，7月份下旬郑煤仍将维持弱势，维持盘整的概率较大。
09合约空单考虑600-615逢低止盈离场，多头可考虑逢低轻仓布局，跌破595考虑止损
沪铜
必和必拓为避免世界上最大的铜矿Escondida罢工，已将更加“甜蜜”的条款纳入最终提出的集体谈判协议。工会领导人没有立即回复评论请求，工人将于7月26日开会讨论此次，并将于7月28日至8月1日对其进行投票。短期LME及国内库存持续下滑，加之国内现货端延续小幅升水，下游逢低采购为主，技术面，短期铜期价在48000-49000区域受支撑，预计震荡概率增加。
沪铜1809合约前期短多继续持有，仓位5%以内，并设置好止损，未入场者考虑短多思路操作。
沪铝
工信部表示，严格控制京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥等产能，决不允许违法违规建设新的项目，严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换办法，决不允许对落后产能实施等量置换。短期社会库存下滑速度放缓，消费端偏弱压制铝期价，但鉴于目前氧化铝价格反弹，叠加政策面预期犹存，预计铝期价继续反弹概率较大。
沪铝1809合约14000-14100区域多单继续持有，未入场者短多思路操作，仓位5%以内，并设置好止损。
铅锌
基本面，仍然偏弱。外矿增产预期较强，且市场明确8月份新世纪矿将放出尾矿；根据SMM消息，锌国外加工费35-50美元/吨小幅增加；国内加工费3400-3900元/吨变化较小，外矿增产利空锌价。2018年6月原生铅产量23.67万吨，环比下降5.53%，同比下降9.62%。上期所铅库存增加逾5000吨，现货端上海金属网现货对主力合约升水收窄近一半，铅基本面边际走弱。整体而言，宏观利空，冶炼成本支撑，市场分歧较大，预计锌1809振荡偏弱运行区间20500-22000；铅1809合约运行区间18000-19500。
锌1809合约建议观望。铅1808合约建议暂时观望。
沪镍
宏观面，国外消息面多空交织，美元震荡；国内方面，市场对资金面宽松的预期较高，工业品普遍上涨。基本面，供给端，港口镍矿库存继续温和回升，镍矿供给较宽松；镍铁价格高位坚挺，叠加电解镍库存不断降低，镍价仍有支撑。需求端，不锈钢价格近期窄幅震荡，下游消费略显疲软。总的来说，宏观面与基本面均呈偏多态势，镍价短期内持续回升概率较高，可考虑逢低布局多单。沪镍1809区间109000-115000元/吨。
沪镍1809有多单继续持有，无单可考虑在区间下沿附近轻仓做多，仓位5%以内，并以跌破区间止损。
贵金属
隔夜消息面多空交织，美元与贵金属均呈震荡走势。欧美7月Markit制造业PMI数据公布，均超预期；英国首相梅宣布接管脱欧对话，将脱欧部门降级；IMF称美元相比中期基本面被高估8-16%。总的来说，近期美国经济数据使得美元仍有支撑，美元近期或将维持高位震荡的走势，贵金属仍将承压运行。沪金1812区间269-273元/克，沪银1812区间3600-3750元/千克。
沪金1812若有前期空单继续持有，无单暂观望；沪银1812暂观望。
原油/沥青
消息面上，伊朗国家通讯社周二援引外交部发言人Bahram Qassemi的话称，“如果美国想在阻止伊朗石油出口方面迈出一步，伊朗肯定会做出反应，采取同样的对策对抗美国”，令美国与伊朗之间的地缘紧张局势升级，进一步对油价起到一定推动。同时，API公布数据显示，截至7月20日当周，美国原油库存减少316万桶，汽油库存与库欣原油库存同样分别减少487万桶和80.8万桶，进一步利好油价。但贸易战给全球经济增长带来的忧虑又对原油形成一定打压。综合看，多空并存，预计原油仍以震荡为主。燃料油方面，国内资源供应趋紧叠加日内原油反弹，对燃料油起到一定推动作用。沥青方面，终端需求低迷，市场资源维持充裕，贸易商接货热情不高，部分炼厂库存压力较大对沥青形成一定压制，但原油价格反弹，又对沥青成本端形成支撑。多空交织，预计沥青短期偏振荡运行。
SC1809日内关注上方500-505元/桶区间压力，下方关注490元/桶附近支撑；FU1901日内关注下方3050-3100元/吨区间的支撑；bu1812日内关注上方3300-3350元/吨区间的压力，下方关注3250元/吨附近支撑。
橡胶
美原油小幅反弹；东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周二收市价167.5日元/公斤；上期所天胶周二主 力合约Ru1809前二十位多头持仓减少582手至101437手，空头持仓减少3949手至136794手。橡胶1809合约周二晚间 上涨185元至10320元/吨。主力合约Ru1809日K线小幅反弹，成交量缩小。
橡胶1809宽幅震荡，MACD红柱收敛，轻仓短空，空头止损设在10900。
P
T
A
美原油小幅反弹；PTA产出小幅提高；郑商所PTA周二主力合约TA809前二十位多头持仓增加33653手至290030 手，空头持仓增加22140手至302034手。PTA1809合约周二晚间上涨14元至6138元/吨。主力合约TA809日K线延续反 弹，成交量放大。
PTA1809低位震荡，MACD红柱放大，轻仓短多，多头止损设在5950
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