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開年以來，462家P2P平臺坍塌。
P2P平臺正遭遇行業最大的危機。
12年一個輪迴，60年一個甲子。
萬物都無法逃脫週期規律。P2P也無法逃離這個週期：萌芽，生長，蓬勃，狂亂，倒閉，重生。
P2P在中國生長了12年，這顆幼苗，如野草一般在華夏大地生長。
如今的P2P，就像一個叢林，一場大火侵襲，大批野草死去，唯有極為少數的參天大樹能活下來。歷經劫難後，P2P將會重生。
而現在，是P2P最為黑暗的時刻。
隱藏的風險，如同一顆顆手雷，隨手引爆。攜裹在P2P中的是幾萬億老百姓的資金，每一個普通投資者的血汗錢。
這場P2P引爆運動已至中場。
迴歸常識，重新認知，這個時點，比任何時候都更重要。
只有經歷浴火洗禮，這個行業才會重生。
1
P2P出生，同所有創新者的姿態一樣，是以顛覆銀行的身份出現的。
2005年3月，英國小夥理查德杜瓦和他另外3個朋友創立了Zopa。
這是世界第一家P2P貸款公司，P2P貸款聲名遠揚。
P2P，peer-to-peer。
P2P，首次將借貸互聯網化，打破傳統時空阻隔，將傳統借貸實現網絡化點對點借貸交易撮合。
理查德杜瓦和小夥伴們的構想是，通過互聯網，讓傳統的借貸模式簡單化，省去銀行等中間換件，“摒棄銀行，每個人都有更好的交易 ”。
把銀行從借貸業務鏈中擠出去，這是一種革命性的理念。
2006年，Prosper在美國成立。Zopa和Prosper成為歐美最典型的的P2P平臺。
此後P2P平臺開始在歐美風行。2007年，美國最大的P2P平臺lendingclub開始運行。
P2P的風吹中國，便野蠻生長。
2007年8月，中國上海才成立第一家P2P貸款平臺——拍拍貸。此後，陸金所、宜人貸等老平臺相繼運營開始運營。
P2P似乎天然適合中國這片徵信體系不完善之地，急速開闢了中國傳統銀行之外的信貸市場。
央行披露數據，央行徵信中心收錄自然人達9.26億，其中有徵信記錄的不到一半4.5億。
這意味著，14億中國總人口中，有9億人沒有信貸記錄。
我國約有9億人口是傳統金融機構無法服務或覆蓋不到的。這是中國P2P、現金貸瘋狂生長的根源。
金融創新，在民間迅速火爆。2013年，餘額寶出生那一年，迅速成為中國最大的貨基，整個社會突然甦醒，意識到互聯網+金融所蘊藏的巨大威力。
此後的11年，中國P2P平臺如雨後的春筍般崛起。
根據零壹研究數據源披露，截至2018年7月20日，P2P網貸累計滿足了2500萬左右借款人需求，累計借款金額在7.2萬億元左右。
P2P網貸累計為1300多萬投資人賺取投資收益4000多億元。
2
膨脹到最大，往往是泡沫最大的時候。
“高收益意味著高風險，收益率超過6%的就要打問號，超過8%的就很危險，10%以上就要準備損失全部本金。”2018年6月15日銀保監會主席郭樹清公開談及非法集資時稱。
面對正在如暴雷一般的P2P，高層官員如此直白的提示風險。
而實際上，政府在不斷清理P2P問題平臺。
去年年底，官方《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文）中，明確提出了整改驗收及後續備案登記工作大限在2018年6月。
但到今年6月，備案並沒有如期而至。
而央行副行長潘功勝在互聯網金融專項整治下一階段工作部署動員會上指出，再用1到2年時間完成互聯網金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應互聯網金融特點的監管制度體系。
P2P平臺在呼籲備案方案落地，但是絕大部分平臺並未達到合規要求。
2018年，P2P倒閉潮突然瘟疫一般傳染。
6月，98家。7月，98家。
2018年開年至6月22日，問題平臺達到462家。
如果說2015年前後倒閉的P2P平臺是龐氏騙局、非法集資、金融傳銷、黑惡放貸，比如涉案巨大的e租寶事件、借貸寶的“裸條”事件等。
那麼，這次一些頭部P2P平臺出現跑路和倒閉。
截止2018年6月，零壹數據共監測到P2P平臺5983家，其中正常運營的僅有1504家，只佔到25%。
而第三方檢測的數據顯示，P2P平臺正在失去信任，投資者越來越少，借貸者越來越少，交易越來越不活躍。
“最後剩下的P2P平臺不到100家吧。”一位混跡P2P平臺的中層管理人員向懂財帝談起這個行業的未來時，極為黯淡。
在他看來，一群沒有風控意識的創業者，突然闖入次貸人群中，一部分人成為騙子，把這裡吸納存款的地方當做提款機。
與銀行相比，P2P平臺：資金來源，成本更高；借貸人員：缺乏徵信，壞賬率更高。
要與銀行相比，必須具備更高的科技效率，更良好的風控管理等，而這些素質，大多數P2P平臺都不具備。
3
吹盡狂沙始到金。
1504家P2P平臺，誰會成為最後存活的10%贏家？
這兩個數據意味著，其一，絕大部分P2P平臺依舊會陸陸續續倒閉，其二，最後剩下的少數P2P平臺將會構築護城河，成為強大的平臺。
那些P2P平臺具有護城河優勢？
我們還是需要回歸常識，迴歸到P2P業務的幾大核心要素：一是要有穩定的客戶源；二是要有足夠的低成本資金供給，三是要有靠譜的風控模型。
回到互聯網金融的本質，它的本質依然是信息。解決的是信息不對稱的問題。
金融科技就是要把哪些中小企業和普通用戶，在傳統的銀行渠道無法貸款，或者很麻煩才能貸到款的用戶找出來，並提供貸款服務。
從獲客上看，互聯網公司最具有優勢。
互聯網金融領域，BATJ等巨頭天然具有流量優勢，阿里具有流量優勢和系內金融場景，騰訊具有最大的流量和大數據體系，百度具有流量優勢，京東同樣具有流量和消費金融場景。
而互聯網安全巨頭360也具有流量和風口優勢，據悉，360金融集團已從母公司分拆，獨立發展。
從資金來源上看，主要三個來源：其一是由合作機構供資，其二是自有資本，其三投資人。目前合作機構，主要來源銀行等。
從這個角度看，規模越大的公司，與銀行合作越具有優勢；而且投資人吸納資金，往往要支付比銀行高的資金成本。
從風控角度看，具有大數據和技術優勢的公司，才能夠不斷降低風險，降低壞賬。而具有海量用戶的BAT、京東、360這類互聯網巨頭天然具有大數據和技術的“護城河”優勢。
一份新近發佈的《消費金融風控創新白皮書》顯示，傳統風控已經失效，新的風控模式目前主要運用了生物特徵識別、機器學習與模型訓練、自然語言處理、大數據抓取與數據處理、基於大數據的用戶畫像等五類技術，並將這些技術應用於消費金融領域的金融服務自動化、客戶關係管理、反欺詐、智能客服、質量管理、貸後管理等多個方面。
從創新風控模式的應用現狀來看，大數據、雲計算、人工智能等技術融合運用是大勢所趨，並且仍有極大地提升空間。
目前，螞蟻金服旗下擁有芝麻信用平臺，通過蟻盾、Zoloz可信身份平臺、智能助理AntOne等產品運營。
騰訊擁有10億月活的的微信，旗下擁有大數據平臺騰訊徵信。此外，騰訊金融與傳統的金融機構合作，他們主動管理和推薦、風控的資產在我們理財通平臺上進行銷售。
京東金融與中國科學院自動化研究所成立“智能金融風控聯合實驗室”，向外輸出金融風控算法和模型，向行業輸出智能化的產品和解決方案。
360金融的風控體系則體現了安全基因，技術驅動，依託360集團10億安全大數據，自主研發了Argus智能風控引擎、宇宙魔方(Cosmic Cube)定價引擎。
Argus智能風控引擎應用人工智能技術建立起了對風險的系統和動態管理，實現了反欺詐和信用評估雙職能。
Argus智能風控引擎由數據層、模型層和策略層組成，包含超過100個風控子模型如脈絡般協同運轉、並行不悖，全面保障了資產端的安全性。
而360金融旗下理財平臺360你財富，近日發佈《2018年上半年運營報告》，數據顯示：平臺累計交易金額達2294.82億元，100%兌付，無一例逾期。發揮了大平臺優勢和風控技術帶來的一流平臺安全實力。
當然，P2P未來也並非幾家獨大，走向壟斷的局面。
中國是小微金融的沃土，那些獲客成本低、滿足特定人群、風控能力強大的公司將會在颶風中存活。
一個週期過去，大批P2P倒下，頭部互金公司將會越來越強大。
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