“一號文”公佈在即，加上近期油價上漲，通脹預期開始升溫，致使農業板塊開始出現較好的躁動行情。其中，羅牛山（000735）、北大荒（600598）等表現較為出色。
“一號文”一般是在1月下旬或2月上旬這個時間段發佈。從過去14年的“一號文”來看，80%都是關注農村問題。因此，“一號文”的發佈也成為了二級市場投資者對農業板塊做事件驅動炒作的重要事件之一。
自從十九大首次提出鄉村振興戰略後，各地政策已經明顯有所傾斜，因此我們預計2018年“一號文”的核心將聚焦鄉村振興戰略。
如何落實鄉村振興的戰略？
在2017年12月29日的中央農村工作會議中提出了實施鄉村振興戰略“三步走”時間表：
（1）到2020年，鄉村振興取得重要進展，制度框架和政策體系基本形成；
（2）到2035年，鄉村振興取得決定性進展，農業農村現代化基本實現；
（3）到2050年，鄉村全面振興，農業強、農村美、農民富全面實現。
說到振興，通俗點可以理解成讓農村農民更加有錢了，協調發展不平衡。農村、農民的收入來源主要依賴土地、山地作為基礎，主要表現為種植、養殖這兩種形式。
但是鄉鎮勞動力下滑明顯，老齡人、留守兒童居多，如果解決不了這個問題，還如何振興鄉村？核心在於就業崗位。
從現在的政策上看，已經明顯看到上層有意引導社會資本走進鄉村，例如定向降準、普惠金融、鄉村振興等等。具體的有農民貼息貸款等優惠。
優惠政策確實已經在普及，但是實施起來難度卻很大。簡單舉個例子，生豬養殖。
從最近幾年來看，南方由於環保壓力加大，散戶生豬養殖逐漸退出。“企業+農戶/家庭農場”的模式開始普及，但是生產成本較大，加上土地分散化問題，卻少有農戶可以實施。
從溫氏股份公佈的數據顯示，農戶建設豬舍的成本大概在800-100元/頭，以現在平均生豬養殖1000頭的規模來測算，單豬舍建設成本都已經是100萬元左右了。而這個數額，對於一個普通的農村家庭來說無疑是天文數字。看來，這樣的事情只有土豪才能做了。
當然，合作制是可以考慮的，以集體共同出資的方式經營或是一個不錯的解決方案。例如牧原股份（002714）的“5+模式”。即“政府+銀行+龍頭企業+合作社+貧困戶”的“5+”資產收益扶貧模式。該模式完全可以複製到其它行業，採用“五位一體”的運營方式，能夠實現政府、金融機構、企業、農戶的多方共贏。
我們預計，鄉村振興戰略的重點將落在精準扶貧、增質提效、綠色生產、協調發展等方面。如何做？簡單的來說就是讓生產資料、生產要素充分的流動起來。核心在於土地、勞動力、資本等要素流通。
因此，我們認為農墾（土地流轉）、種養等細分領域將迎來重大的投資機會。如果僅僅是從“一號文”的主題投資來看，一號文發佈的前後均有機會。下圖為招商正確整理的一號文件發佈與農業各板塊漲跌幅情況：“從漲跌的概率來看，一號文件發佈後一個月各子板塊上漲的概率最大，在14個年份中收益為正的年份有12個左右，其中農林牧漁指數更是連續14年收益為正，平均上漲6.57%。”
農墾方面：
北大荒（600598）：是我國目前規模最大、現代化水平最高的農業類上市公司和優質商品糧生產基地，也是東北三省的農墾龍頭企業。
畜牧方面：
牧原股份（002714）：公司是我國最大的自育自繁自養大規模一體化的生豬養殖企業之一。公司擁有一條集飼料加工、生豬育種、種豬擴繁、商品豬飼料等多個環節於一體的完整生豬產業鏈。其中，公司的“5+”模式深得政策支持。
農墾+畜牧：
羅牛山（000735）：公司是海南省規模最大、配套產業體系最完備的畜牧業龍頭企業，也是海南省最大的“菜籃子”工程基地。集“豬肉、土地流轉、海南板塊”三大目前市場聚焦的炒作概念於一身，短線有望獲得市場的炒作。
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