收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險。10%以上就要準備損失全部本金。
——郭樹清
近一個月以來，被視為“正規軍”的私募機構相繼出現跑路事件。6月底，上海阜興實業集團有限公司實際控制人朱一棟被曝失聯，旗下3傢俬募機構83只共計240億元存續產品陷入兌現危機；7月9日，另一家備案私募深圳市前海中精國投股權基金管理有限公司也被曝出兌現危機，現已人去樓空，涉事資金超過18億元。
私募基金在國際上已有50多年的發展歷史，是僅次於銀行貸款和IPO的重要融資手段，不少西方國傢俬募股權投資基金佔其GDP份額已達到4%至5%。我國私募基金起步較晚，但是經過十多年的發展，已頗具規模，尤其是近兩年，我國宏觀經濟穩健增長，各行各業得到盈利修復，私募基金規模在這一背景下呈現井噴式增長。有數據顯示，從2014年至今，私募基金管理規模已經由2.13萬億增加至12.6萬億。此外，截至今年5月底，各類私募基金持有A股市值1.03萬億元，已成為公募基金、保險資金之後的第三大機構投資者。
無論從自身規模還是從市場話語權來看，私募基金在我國的地位已經越來越重要。而對投資者來說，私募基金的收益也非常豐厚，以私募股權投資為例，投資人以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資的公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。
但不得不承認的是，陽光之下必有陰影，高收益必定伴隨著高風險，阜興系和中精國投的跑路事件並非個例。從今年年初開始，多地證監局就陸續啟動了2018年轄區私募基金專項檢查工作，密集開出私募“罰單”。比如，廣州安州投資因違規操縱市場被罰沒過億資金，浙江7傢俬募機構被證監會點名，深圳證監局、湖北證監局、青島證監局對9傢俬募基金管理人的違法行為進行處罰，劍指私募基金亂象。
從這些案例中，我們發現，私募行業違規操作比較常見的有以下幾種：第一，違規宣傳，向不合格投資者募集資金、向不特定對象推介宣傳、不評估投資者風險識別能力和風險承擔能力等；第二，違規經營，未按要求進行基金託管，利用“資金池”開展關聯交易，操縱市場，進行利益輸送等；第三，部分機構以“私募基金”的名義從事P2P、民間借貸、擔保等非私募基金管理業務等。違規方式花樣百出，風險一旦爆發，機構就立即跑路，最後投資者血本無歸。
我國的私募基金雖然發展潛力巨大，但野蠻增長的背後隱藏了很多風險，金融機構“魚目混珠”之事不在少數，再加上投資者自身知識水平和結構存在差異，所以很多人到目前為止，依然分不清“私募基金”和“非法集資”的區別。那麼，我們在投資時又應該如何避免“踩雷”，識別“真假”私募機構？在這裡，貌貌給大家支幾個招：
看募集方式
如果你碰上了一個私募基金機構，通過廣告形式銷售產品，且銷售人員不斷誇大其收益率，以微信群、QQ群等方式發展用戶，那麼基本上可以斷定這是“非法集資”了。因為私募基金不得公開募集，不允許通過傳播媒體做廣告宣傳，一般都是由銷售人員向公司高層、企業老闆等高淨值特定人群銷售。而“不得公開募集”這條規定也是對於私募股權投資基金與非法集資類犯罪最根本的區別。
看投資金額
為了保護部分投資者的資產安全性和收益穩定性，隔離風險承受能力較弱的普通投資者，所以私募基金的門檻非常高，募集對象通常是少數特定的投資者。去年發佈的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》明確規定：投資單隻私募基金的金額不能低於100萬元，投資者的個人淨資產不能低於1000萬元，以及個人的金融資產不能低於300萬元，近三年的平均年收入不低於50萬元。所以，如果有人以私募的名義讓你投資個幾萬、幾十萬，那麼你很有可能遇到了陷阱。
看風險承諾
私募基金行業的產品具有高收益、高風險性質，正規機構的銷售人員不會向投資人許諾高比例保底收益，同時會反覆強調風險。在簽署基金合同時也要格外注意這一點，如果合同中存在“保底保收益”等承諾，那麼基本上可以斷定這是“假私募基金”。另外，在購買時要問清楚資金劃到何處以及具體投向，如果遇到不懂的概念和模糊的表達，可以要求基金管理人進行詳細解釋和說明，如果發現異常，可以及時聯繫基金業協會或監管部門。
看機構底細
摸清機構的底細也很重要，只有在基金業協會依法登記的私募基金管理人，才能向合格投資者募集資金。所以在購買私募產品前，投資者可以通過基金業協會網站，瞭解該機構是否在基金業協會登記、募集基金管理人以往業績、市場口碑以及誠信規範等情況。
查詢地址：中國證券投資基金業協會官網
看投資人數
私募基金行業對投資人數有明確規定，人數的多少也是區分是否屬於非法集資的關鍵點。根據相關法律法規，公司型基金：有限公司不超過50人，股份公司不超過200人；合夥型基金：不超過50人；信託（契約）型基金：不超過200人。
除了私募基金，投資者在其它金融領域的投資也有必要關注以上幾個方面。以“資管新規”的正式推出為標誌，我國經濟已達本輪金融週期的頂點，所以接下來去槓桿、嚴監管、緊信貸將成常態。就從金融方面看，自從2013年私募行業進入“大爆炸”時期以來，我國M2數據幾乎一路走低，今年6月末，M2更是創新低，增速僅8%，而社會融資規模與新增信貸也均在達到2016年高點後逐步下行。此外，今年5月，社會融資還出現了腰斬，這都是金融去槓桿帶來的結果。
在這一背景下，很難避免部分資產價格縮水，那些過去收益最高的，也許在今天就是最脆弱的。所以無論什麼產品，投資者都要謹慎出手，萬萬不可貪圖高收益丟了本。正如銀保監會主席郭樹清在2018年陸家嘴論壇說的，“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險。10%以上就要準備損失全部本金”。
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