全球的交易员们在价格由 20,000 美元下滑至 6,000 美元期间所经历的痛苦进一步证明，最近经历的损失比以往经历的收益更显得 “重要”。财经媒体和许多交易员似乎忘记了 18 个月前其价格仅仅为 1,000 美元，然后在 2015 年秋季价格仅为 200 美元。
刚进入市场的交易员/投资者被最近的价格波动给淘汰了。更糟糕的是，波动性也随着价格下跌而下跌。对于加密市场来说，波动性下跌造成的伤害比白葡萄酒加上止痛药更为致命。
那其比特币的实际应用性呢？妨碍比特币被市场广泛采用的一个主要原因是其价格波动太大。在单纯的比特币经济体系中，如果比特币的价值时常剧烈波动，人们如何将比特币与真实商品进行交易？这些差劲的交易员并没有真正了解这个新交易网络的 “核心” 价值。根据您过往的经验，有什么交易网络的代币可以在一年内价格增幅达到 20 倍？没有。因此，价格的驱动力不是在于当前应用，而是对未来应用价值的投机。
我们曾经经历过
015 年的超级熊市始于该年 1 月，当时价格跌破 300 美元。在接下来的 10 个月里，价格在 200 美元到 300 美元之间。 虽然这范围在 50％ 区间，但每日波动非常小。
没有波动，许多交易员，投资者和市场评论员都不再关注比特币。为什么人们要关注一个已经从最近的历史最高点跌了 80％ 且没有波动性的资产？
交易员因为波动性重现而重返市场。如果比特币在 30 天内可以达到年化波动率 100％ ，那么就投资者便可以拥有快速获利的工具。害怕踏空的 “投资者” 觉得在很短的时间内价格从 200 美元到 20,000 美元，他们认为可以用很少的努力改善他们未来的生活。从 2015 年到 2017 年，比特币在实际商业中的应用从根本上看来并没有太多变化。
主流媒体依然喜爱比特币
值得庆幸的是，主流财经媒体喜欢谈论加密币。领导人物的个性大于生命。即使在比特币 6,000 美元和以太币 400 美元的情况下，大批富裕的人正在做出有趣的决定，媒体无法不报道他们。在 2015 年没有人在留意，而在 2018 年每个人都在留意。
为了证明自己的先见之明， MSM（Mainstream media，主流媒体）将试图在比特币市场抄底。愚蠢的大众如果相信这些权威人士可以预示未来的话便会在刀口舐血。许多人会失败，但如果尝试的足够多次，有些人会成功。这些成功的散户将成为交易之神并在电视中播报着。这将进一步增加市场害怕错过的情绪，提高市场波动性和使得价格升值。
没有什么市场的价格是直线上升及下跌的。市场的痛苦指数仍未达到一个我们认为已经完成放血的程度。以比特币的过往作风来说，其价格将达到一个无人置信的水平，然后其反弹速度将快过任何交易员的抄底速度。
比特币ETF是什么
比特币ETF并不是某种山寨币，更不是一个众筹项目。ETF的全称是Exchange Traded Funds，中文即交易型开放式指数基金。
在传统的股票市场中，ETF早已存在。很多股民都通俗地管ETF叫一篮子股票，或者指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。
因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。
在举个通俗的例子，比如你是一个股民，买了上证50这个ETF基金，也就意味着你同时购买了包括浦发银行、华泰证券、国泰君安、伊利股份、贵州茅台、青岛海尔在内50支的上证中比较优秀稳定的股票。
但是你无需一个一个手动操作，只要购买上证50这款ETF就行。ETF抗风险性非常好，即便50支股票里有1-2支出现黑天鹅，也很难影响你的总体收益。而且一键式操作，没有时间管理股票的股民，只要购买ETF就可以等待低风险的被动收益。
而这次申请比特币ETF的，正是芝交所Cobe。Cobe的全称是Chicago Board Options Exchange，芝加哥期权交易所。不要小看芝交所，芝交所是整个美国最大的期权交易所，每年的交易额超过12.7亿手合约，绝对的庞然大物。芝交所提供2200多家公司的期权
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