3月29日晚，愛奇藝登陸美國納斯達克，證券代碼為“IQ”，發行價18美元，募集資金高達22.5億美元。此次IPO的承銷商包括：高盛、瑞士信貸、美林銀行、華興資本、花旗和瑞銀證券。
開盤後，愛奇藝報18.2美元，上漲1.11%。但幾分鐘後，股價開始出現下挫，跌破發行價。截止收盤，股價大跌13.61%，至15.55美元。按收盤價計算，愛奇藝最新市值為110億美元。
愛奇藝的前三大股東分別為百度、小米和高瓴資本。第一大股東為佔股69.6%的百度，小米持股8.4%，高瓴資本持股5.7%，而愛奇藝創始人、CEO龔宇僅持股1.8%。
龔宇在採訪中表示：“絕大部分時候與大股東百度的利益是一致的，百度在業務方面、資源方面對愛奇藝的支撐是非常巨大的，七年多前愛奇藝每天的流量中最高峰的時候超過85%是百度提供的，與股東小米的合作也是非常緊密的。”
市值位列中概股前十
行業競爭依然激烈
2010年4月愛奇藝正式上線，當年入局較晚，不過愛奇藝也算是趕上了好時候，按照收盤價計算，愛奇藝市值位列中國概念股前十，僅次於阿里巴巴、百度、京東、網易、微博、攜程等，略低於58同城。
聊起視頻網站，用戶的第一印象肯定不會是它的估值或者營收，而是它的內容。“我能在這裡看到什麼”是用戶選擇網站的基礎。用戶不斷增長、資本持續湧入，火熱的市場要的不是網站的空架子，而是站得住腳、拿得出手的優質內容。
8年間，愛奇藝先後打造了網絡綜藝《奇葩說》和《中國有嘻哈》，證明了自己創造爆款的能力。
李彥宏曾透露愛奇藝依然處於視頻市場領導者地位，不管在日活躍用戶數，平均觀看時長，付費用戶數和盈利水平方面，愛奇藝都位居行業第一。
但與此同時，愛奇藝也必須面對強大的競爭對手，暫時還坐不穩老大的位子。騰訊視頻、優酷土豆各家都在不斷髮力，尤其是騰訊視頻，不可小覷。
三年累計虧損近百億
盈利能力依受質疑
根據愛奇藝招股書來看，2017年愛奇藝的總營收為173.78億元，同比增長54.6%。但伴隨著營業收入快速增長的是虧損額的不斷上升，2015年、2016年、2017年的淨虧損額分別為25.75億元、30.74億元和37.36億元，三年淨虧損近百億。不過對愛奇藝比較有利的方面是，其淨虧損率已經呈現出下降趨勢，2015年至2017年分別為-48%、-28%和-22%。
除此之外，愛奇藝的招股書顯示，其2017年的付費會員收入約65.36億元，較2016年增長了73.7%，這也意味著其主營業務逐漸向付費會員轉變，在一定程度上搶佔了會員付費模式的先機。
截至2018年2月底，愛奇藝的付費用戶數量已經達到了6010萬，會員人數和用戶付費率都比較高。龔宇也表示：“愛奇藝最大兩個的驅動力分別是品牌廣告和付費用戶。在未來，信息流廣告，短視頻信息流以及社交產品泡泡社區，可能會成為愛奇藝新的、快速的增長點。”
但愛奇藝的隱憂也正體現在此，其付費用戶的拉動力正在逐步放緩，2017年每個付費用戶對營收的貢獻僅比2016年多4元。而愛奇藝上市之後需要面臨的問題還有更多：既要花錢買內容，又不能影響財務報表，對於還處於虧損期的愛奇藝來說，不是一件簡單的事。
不管是騰訊視頻還是優酷，都和愛奇藝一樣面臨著虧損的難題。原因無非都在於內容成本的增長：影視劇版權內容價格、自制劇投入、綜藝動漫投入等都在不斷升高。
用戶的需求在不斷增長，競爭中的三大頭部平臺騰訊視頻、優酷視頻和愛奇藝，除了燒錢搶地盤，似乎別無選擇。那麼愛奇藝上市之後會如何解決“燒錢”和虧損的問題？
繼續與騰訊視頻死磕
與今日頭條必有一戰？
此前愛奇藝已經完成了A輪、B輪和最新的戰略投資，總融資額已超過18億美元。但實際上，BAT的體量已經不在一個標準線了，百度773億美元的市值與騰訊4958億美元的市值已經相差太遠。而視頻領域燒錢模式會繼續是一定的，面對長期的輸血階段，愛奇藝在資金支持、內容投入方面無疑會落後於優酷和騰訊。
不管是從滲透率還是從DAU來看，愛奇藝、騰訊視頻和優酷都佔據了行業前三的位置，今後頭部競爭將更加明顯。
從極光大數據統計的2017年7月的市場滲透率來看，優酷與前兩名相比競爭力已不明顯。再加上廣電總局公佈的2017年網絡獨播綜藝節目統計，騰訊63檔，愛奇藝62檔，優酷只有36檔。無疑，優酷與愛奇藝和騰訊的差距越來越大了。未來很有可能是愛奇藝和騰訊的兩強之戰。
此外，百度方面明確表示要All in AI，旗下也已經有了獨立的短視頻品牌“好看視頻”，短視頻更能與信息流達到高度的融合，此前曾多次傳出要甩掉愛奇藝這個“包袱”的百度，還願不願意繼續在長視頻領域“陪跑”撐下去還未可知。三強鼎立格局發生怎樣的變化，也會成為接下來行業內頗為關注的話題。
如果百度真的想退出愛奇藝，誰會來接手呢？BAT之外的“接盤俠”今日頭條的可能性最大。
目前來看，今日頭條的邊界在不斷擴大，作為長視頻的頭部公司，無疑愛奇藝是符合其擴張需求的。
但是愛奇藝市值110億美元，頭條怕是短時間內拿不出這麼多錢來，此時的頭條四處開戰、樹敵無數，每個對手都是幾十億美元、上百億美元的體量。
此外，今日頭條也有其他打算，那就是投資A站，與優酷合作，攪亂這池本就不平靜的水還真不是件難事，更何況，與愛奇藝比起來，A站要便宜很多，加上今日頭條極其強大的運營能力，行業格局也不是完全沒有變化的可能。
實際上，未來愛奇藝需要面臨的競爭對手已經不僅僅是優酷和騰訊視頻了，短視頻領域的兩大“霸主”——快手和抖音以及幾大頭部直播平臺都有可能發揮自己本身的優勢，進軍長視頻領域，搶佔流量和市場。到時候，愛奇藝將會面對更多挑戰。
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