6月22日，伴隨著夏至的到來，查爾斯·埃利斯(Charles D.Ellis)，這位在1997年至2008年擔任耶魯大學繼任受託人、並以耶魯大學投資委員會主席的身份與耶魯大學捐贈基金首席投資官大衛·斯文森（David Swensen）並肩共事多年的投資界傳奇來到宜信公司SOHO現代城C16，與投委會、投資團隊、風險團隊、法律合規各業務線負責人展開了熱烈而富有成果的討論與分享。宜信公司創始人、CEO唐寧對埃利斯的深刻洞察表示贊同和誠摯感謝，並認為這一次分享會滿足了“wonderful”這個詞所定義的一切。
查爾斯·埃利斯(Charles D.Ellis)
要知道，耶魯大學捐贈基金的資產在過去30年翻了20倍，截止2017年6月底，它的資產規模高達272億美元。在VC行業，耶魯大學捐贈基金的大名幾乎無人不曉，它的業績也經常被視作行業標杆而廣為引用。據最新年報顯示，耶魯大學捐贈基金在2017財年（2016年7月至2017年6月）的淨收益率為11.3%。在過去五年，除了2016年受市場影響回報較低以外，該基金保持著10%以上的收益率，其中2014年竟高達20%；而其開創性地打造的“耶魯模型”讓全球大多數機構“垂涎欲滴”，欲探求複製“耶魯模型”的可行性。
在當天分享會上，埃利斯一開始就以非常接地氣的例子表明了觀點：“我有一副眼鏡，你也有一副眼鏡……可我的眼鏡不一定適合你。即使我們彼此分享信息、想法和投資原則，但不同的個體差異是非常大的，而投資中最重要的事情在於要了解自我。”就是說，“耶魯模型”是完完全全地依據基金規模從事著對耶魯大學最有利的事情，這也就意味著這種模式不適合普林斯頓大學和其他大學，亦不適合其他資產規模的機構。
面對中美不同的投資環境和投資者，遠跨大洋來到中國的埃利斯為宜信公司送了一條“錦囊妙計”：宜信和員工可以發展一套知識體系，來認識、瞭解每一位投資者。與投資者保持緊密的聯繫與經營一段長久幸福的婚姻有著異曲同工之處，因二者都需要時間建立信任、對彼此的存在感到舒適，並逐漸發展成一種獨特的、他人無法破壞或者競爭的夥伴關係。在埃利斯看來，這是他認為對宜信公司最行之有效的、可實現的妙計。
查爾斯·埃利斯還就諸多話題展開了誠摯的分享，包括耶魯大學捐贈基金如何與基金經理保持緊密關係；“耶魯模型”中最重要的人格特質是是什麼；耶魯大學捐贈基金首席投資官大衛·斯文森是靠什麼發展成如今的“朋友圈”；以及如何發展成為一家偉大的公司。
宜信公司高管自然不會放過向投資大佬發問的機會，拋出的問題不僅引人深思，更被埃利斯連連誇讚：比如，在聰明人士聚集的資產管理機構，他們往往會犯什麼錯；如果滿分為100分，埃利斯會對大衛·斯文森在捐贈基金的表現打多少分；捐贈基金的繼任者是否有了人選。在智慧火花的碰撞中，每個人都收穫了滿意答案。
宜信公司創始人、CEO唐寧深深地為這次分享會的成功舉辦感到驕傲，表示宜信這個組織又一次站在了中國財富管理行業的前頭，能夠引領高校教育基金會向耶魯捐贈基金這樣的從事長期投資、權益類投資、資產配置的機構學習以及進行未來實踐。他認為宜信這個組織完全可以通過自下而上式進行創新，完全可以通過團隊協同來進行創新，完全可以由一個超棒的想法來驅動整個組織行動起來，形成這樣一個環境、提供這樣一個舞臺。
面對耶魯捐贈基金每年抽出一天來回顧過去、解決最核心問題的政策，唐寧亦認為，宜信公司每季度兩天投資大會這樣一個常規是對建立投資能力的一種承諾，是建立投資能力的一項紀律，需要堅持下去，越做越好。
而關於對於“耶魯模型”能否複製，唐寧給出了他獨有的答案。他認為，從技術角度、從資產配置的根本邏輯以及其中超配股權、超配長期投資另類資產來看，“耶魯模型”當然是完全可以複製的。
在唐寧眼中，成為偉大的公司要有一種卓越的、獨有的、引領的品格，他認為宜信就需要做這樣的一個組織。當一個人被問到中國財富管理哪兩家機構最好，唐寧希望這個人會說“他的機構和宜信財富”，要有這樣的堅持。“當你把對的事情堅持下去的時候，你才能夠跟偉大的公司關聯，所以我非常期待與大家一起與偉大的公司越來越緊密關聯。”唐寧說。
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圖片來源 宜信財富
作者 / 王巍
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