6月22日，伴随着夏至的到来，查尔斯·埃利斯(Charles D.Ellis)，这位在1997年至2008年担任耶鲁大学继任受托人、并以耶鲁大学投资委员会主席的身份与耶鲁大学捐赠基金首席投资官大卫·斯文森（David Swensen）并肩共事多年的投资界传奇来到宜信公司SOHO现代城C16，与投委会、投资团队、风险团队、法律合规各业务线负责人展开了热烈而富有成果的讨论与分享。宜信公司创始人、CEO唐宁对埃利斯的深刻洞察表示赞同和诚挚感谢，并认为这一次分享会满足了“wonderful”这个词所定义的一切。
查尔斯·埃利斯(Charles D.Ellis)
要知道，耶鲁大学捐赠基金的资产在过去30年翻了20倍，截止2017年6月底，它的资产规模高达272亿美元。在VC行业，耶鲁大学捐赠基金的大名几乎无人不晓，它的业绩也经常被视作行业标杆而广为引用。据最新年报显示，耶鲁大学捐赠基金在2017财年（2016年7月至2017年6月）的净收益率为11.3%。在过去五年，除了2016年受市场影响回报较低以外，该基金保持着10%以上的收益率，其中2014年竟高达20%；而其开创性地打造的“耶鲁模型”让全球大多数机构“垂涎欲滴”，欲探求复制“耶鲁模型”的可行性。
在当天分享会上，埃利斯一开始就以非常接地气的例子表明了观点：“我有一副眼镜，你也有一副眼镜……可我的眼镜不一定适合你。即使我们彼此分享信息、想法和投资原则，但不同的个体差异是非常大的，而投资中最重要的事情在于要了解自我。”就是说，“耶鲁模型”是完完全全地依据基金规模从事着对耶鲁大学最有利的事情，这也就意味着这种模式不适合普林斯顿大学和其他大学，亦不适合其他资产规模的机构。
面对中美不同的投资环境和投资者，远跨大洋来到中国的埃利斯为宜信公司送了一条“锦囊妙计”：宜信和员工可以发展一套知识体系，来认识、了解每一位投资者。与投资者保持紧密的联系与经营一段长久幸福的婚姻有着异曲同工之处，因二者都需要时间建立信任、对彼此的存在感到舒适，并逐渐发展成一种独特的、他人无法破坏或者竞争的伙伴关系。在埃利斯看来，这是他认为对宜信公司最行之有效的、可实现的妙计。
查尔斯·埃利斯还就诸多话题展开了诚挚的分享，包括耶鲁大学捐赠基金如何与基金经理保持紧密关系；“耶鲁模型”中最重要的人格特质是是什么；耶鲁大学捐赠基金首席投资官大卫·斯文森是靠什么发展成如今的“朋友圈”；以及如何发展成为一家伟大的公司。
宜信公司高管自然不会放过向投资大佬发问的机会，抛出的问题不仅引人深思，更被埃利斯连连夸赞：比如，在聪明人士聚集的资产管理机构，他们往往会犯什么错；如果满分为100分，埃利斯会对大卫·斯文森在捐赠基金的表现打多少分；捐赠基金的继任者是否有了人选。在智慧火花的碰撞中，每个人都收获了满意答案。
宜信公司创始人、CEO唐宁深深地为这次分享会的成功举办感到骄傲，表示宜信这个组织又一次站在了中国财富管理行业的前头，能够引领高校教育基金会向耶鲁捐赠基金这样的从事长期投资、权益类投资、资产配置的机构学习以及进行未来实践。他认为宜信这个组织完全可以通过自下而上式进行创新，完全可以通过团队协同来进行创新，完全可以由一个超棒的想法来驱动整个组织行动起来，形成这样一个环境、提供这样一个舞台。
面对耶鲁捐赠基金每年抽出一天来回顾过去、解决最核心问题的政策，唐宁亦认为，宜信公司每季度两天投资大会这样一个常规是对建立投资能力的一种承诺，是建立投资能力的一项纪律，需要坚持下去，越做越好。
而关于对于“耶鲁模型”能否复制，唐宁给出了他独有的答案。他认为，从技术角度、从资产配置的根本逻辑以及其中超配股权、超配长期投资另类资产来看，“耶鲁模型”当然是完全可以复制的。
在唐宁眼中，成为伟大的公司要有一种卓越的、独有的、引领的品格，他认为宜信就需要做这样的一个组织。当一个人被问到中国财富管理哪两家机构最好，唐宁希望这个人会说“他的机构和宜信财富”，要有这样的坚持。“当你把对的事情坚持下去的时候，你才能够跟伟大的公司关联，所以我非常期待与大家一起与伟大的公司越来越紧密关联。”唐宁说。
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图片来源 宜信财富
作者 / 王巍
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