摘要：天齊鋰業透露，公司擬收購的SQM的鋰產品售價低於中國國內市場零單價，但目前其鋰產品毛利仍保持為70%左右。
近日，天齊鋰業（002466）在與投資者交流互動時透露，公司認為，電動車的市場滲透率和氣勢便會真正顯現，對鋰的消費需求量增長可觀。市場屆時會更關注優質鋰產品的來源、鋰的回收以及誰能在恰當的時間擴產滿足市場需求等。此外，公司擬收購的標的公司SQM的鋰產品售價低於中國國內市場零單價，但目前其鋰產品毛利仍保持為70%左右。
以下是詳細交流問答情況：
1.問：請問公司對鋰行業未來發展趨勢如何看待？
答：公司對鋰行業未來長期堅定看好，也一直在為行業的可持續發展作出努力。近年來全球新能源汽車行業的發展突飛猛進，按照國家發展計劃，預計到2020年中國電動車產量約300萬輛，而中國目前電動車市場佔全球50%左右，全球電動車需求增量可觀。全球範圍內的傳統車企如果發力，帶來的製造能力提升不可同日而語。當前不少傳統車企已宣佈會像特斯拉一樣建造超級電池廠；一旦面向大規模乘用車消費市場的車型由風險承受力更大的傳統車企推出，我們認為，電動車的市場滲透率和氣勢便會真正顯現，對鋰的消費需求量增長可觀。市場屆時會更關注優質鋰產品的來源、鋰的回收以及誰能在恰當的時間擴產滿足市場需求等。考慮到生產電動車需求的電池級鋰產品品質遠超國家標準，其內涵已發生改變，而天齊的產品能夠達到這個現實需求；此外，還應將儲能領域的發展前景納入考慮。所以，我們對鋰作為便攜能源的遠景，對鋰行業整體發展的廣度和深度充滿信心。
2.問：請問此次SQM交易項目對公司有怎樣的影響？
答：概括而言，此次交易為現金收購，短期內對部分財務指標及財務費用產生一定程度的負面影響，但對公司的長遠發展、持續盈利及抗風險能力都有長期的積極影響。SQM的強項為資源稟賦優越及多年來在阿塔卡瑪鹽湖利用資源進行生產經營的寶貴經驗。如本次交易完成，我們不會具體參與其具體的市場經營和銷售，而是從董事會層面貢獻對鋰行業的看法和見解，盡全力保護公司的投資權益，也同時保護天齊鋰業全體股東的權益。
3.問：請問公司，當初收購泰利森時鋰鹽價格在低位，且能控股，而此次收購SQM股權鋰鹽價格相對在高位，在目前這個時段溢價收購SQM股權，除了提升公司行業地位等，還有哪些較為實在的價值？
答：收購泰利森時的溢價率比本次交易高。當時公司的競爭對手Rockwood提供的報價對市場交易水平的溢價是48%，我們在其基礎上再溢價了15%。本次報價相較於協議簽署時（2018年5月17日）SQM公司的A類股和B類股價格分別溢價17.97%及18.27%，遠遠低於收購泰利森時的“溢價”。此外，該次交易與SQM在美國紐約證券交易所的B類股價格無關聯，公司本次購買的為SQM的A類股，市場上流動性相對較低。從歷史交易數據看，A類股的主要股東都不願出售股份，因而，我們不認為本次交易估值較高。標的公司在自然資源稟賦及運營成本上歷來表現優異，在鉀、碘、鋰等多種自然資源發展上都處於全球前列，業務的多元化也使其抗風險能力得到增強，對我們通過股權收益享有持續穩定的盈利有很好的支持。
4.問：請問SQM股份收購後，其股價波動會否直接影響公司財務表現？會計上如何處理？
答：本次對SQM股權購買的收購價款，將作為長期股權投資，按照權益法進行核算；因而SQM的股價波動，不對公司的財務報表產生直接影響。
此外，按照會計準則相關條例，公司每個財年會對長期股權投資進行減值測試，若存在減值跡象，會通過計提減值準備進行反映。
5.問：請問公司對SQM股份購買後增加的財務費用如何對待？
答：公司提供的備考報告是假設2017年年初完成，全年承擔財務費用；而根據該項目預計的實際完成日期，2018年度不會全年承擔併購融資款的財務費用。此外，我們在重大資產重組報告書中已說明，因國際併購實際情況先採用現金進行交易，短期內對負債指標造成一定影響，在中長期公司會通過包括髮行港股在內的股權融資等多種融資手段降低負債水平，我們會盡快將負債水平及整體財務成本降到能夠支持公司持續健康發展的狀態，這是我們的奮鬥目標。
6.問：請問港股發行項目的相關情況？
答：今年4月的年度股東大會通過了公司發行港股的方案，根據股東大會的批准，發行將在當次批准的18個月之內完成。港股發行規模及具體發行方案還未推出，請以後續披露公告為準，在重組報告書裡提及的不同假設發行規模僅供大家參考。
7.問：請問公司對鋰價波動、對國內外價差的看法？
答：標的公司SQM的鋰產品售價低於中國國內市場零單價，但目前其鋰產品毛利仍保持為70%左右。當前市場價格表現都在公司預期範圍之內，是週期性波動的正常現象，公司也從未考慮追求短期暴利。我們的目標是追求長期穩定的可持續發展。長期來看，行業的週期性變化對於擁有優質資源、有資金實力和長期發展計劃的企業是真正有利的。
8.問：請問SQM的礦權到2030年會面臨什麼狀況？公司有怎樣的判斷和應對？
答：首先，根據智利相關法律法規，鋰礦被認為是一種“不可授予”的物質，其勘探及開採僅可直接由智利政府或國有企業獨家進行；SQM擁有的是採礦特許經營權。SQM在其中受到的限制是配額和時間，配額部分已在今年初與Corfo達成協議，獲得的配額量為220萬噸碳酸鋰當量；在時間要素上，該配額直到2030年有效。如果到2030年後SQM通過拍賣程序再次獲得特許經營權，此後再按照雙方約定，每年繳納一定的特許經營費用。Corfo進行拍賣時會考量參與拍賣各方的經營能力、出價高低、過往的經營經驗和業績、環保方面的記錄、是否在過去開採過程中合法守約等。可以預期的是，在目前礦區擁有不可替代的良好基礎設施、經營經驗、合規守法的標的公司SQM應該具備一定的優勢。此外，第三方估值機構在對標的公司進行估值時考慮到採礦特許經營權2030年到期的因素，也採用了較保守數據。
9.問：請問本次SQM股份購買已完成哪些程序？交易有什麼實質性障礙？
答：對於本次交易，公司已完成國家發改委境外投資事項的備案手續並作出公告；商務部門境外投資事項備案手續及中國經營者集中審查正在積極推進中；外匯管理登記需在交割前完成。跨國併購需要充分考慮相關國家的政治、經濟、法律等環境，交易的複雜程度較一般交易更高。
目前看來各項進展順利，我們認為沒有實質性障礙。
10.問：請問公司的電池回收項目進度？
答：去年公司成立了針對電池回收的研發中心，目前擴試進展順利。
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