杜卫宁
如果这个资金用途经过股东大会决议通过，那就是合理的，如果未经股东大会表决，私自将募集资金改变用途，用途购买理财产品，那就不是合不合理的问题，而是违规操作了。
但是有时候合规并不代表合理，因为存在一股独大的情况。
我们先看下药明康德上市之初的资金使用说明
药德康明在其a股首次公开发行招股说明书，计划募集资金57亿元，但最终缩水至21.3亿元。招股书中明确说明，药明康德称将用募资金额用于药物安全评价中心扩建项目、仿制药一致性评价中心、研发中心、补充流动资金等用途，其中补充流动资金约6.4亿元。
但是药明康德上市刚满一个月却累计使用闲置募集资金购买理财产品的总额为14.999亿元。理财产品包括：购买蕴通财富定期型结构性存款（保本型）6.5亿元、购买利多多对公结构性存款固定持有期（保本型）5.889亿元、购买结构性存款（保本型）2.61亿元，除此还购买天添利1号、中银机构货币、汇添富现金宝货币等理财产品。
很多上市公司都有把上市募集资金用于购买理财产品的做法
其实利用上市募集资金购买理财产品并不是药明康德的独家做法，很多上市公司都有这种操作。
有业内人士统计过，截至2018年6月5日，有273只股票上市不满一年，其中107只股票购买了理财产品，累计理财总额达178.1478亿元，其中很多上市公司与药明康德一样利用大占比募集资金购买理财产品。 但是像药明康德这样把70%以上的募集资金用于购买理财产品还是比较少见。
使用上市募集的资金购买理财产品是否合规？
上市公司通过IPO或者股权再融资方式获得的资金，其最终出资人是股票市场的公众投资者。如果变更资金使用用途，相当于违背了最初融资时与公众投资者签订的契约。即使在契约中设置了某些例外条款或者进行了事后公告，也并不能改变这一问题的性质。
因此上司公司改变资金用途理论上必须获得全部出资人的认可才可以。 但是上市公司的出资人数量比较多，而且分散，因此现有监管规则将这一权限赋予了股东大会。
所以改变资金用途是否合规具体要看改变资金用途的做法是否获得股东大会的表决通过。
《证券法》第十五条规定 公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。
这意味着如果未经股东大会表决通过，上市公司私自把募集的资金用于购买理财产品，那就算违规的。
但是有时候上市公司改变资金用途合规并不一定代表合理，因为很多上市公司都存在股权高度集中的情况，也就是公司法人及高管控制着公司的绝对股权，因此股东大会根本不会收到普通投资者的影响，这种情况下股东大会的决议代表的上市公司法人的意志而不是大部分股东的意志。
违规变更募集资金购买理财产品有什么后果？
擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股，上市公司也不得非公开发行新股。
此外监管部门会对上市公司的相关负责人实施通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案数据库。同时可能对企业相关负责人采取出具警示函的自律监管措施。
贷款教授
上市企业将募集来的资金用于理财，以增加收益，本身并不错。关键在两个方面：一是风险把控，二是购买多长时间的理财产品。
从风险把控来说，上市公司购买的理财产品，如果一味地追求回报率，而购买风险很大的理财产品，就是有问题的。毕竟，上市公司的资金。是全体股东的，必须经过股东会同意才能购买。不然，要对行为人追究责任。尤其发生了重大经济损失，更要视损失大小，严厉追究相关人员责任。
从理财时间来说，主要是考虑企业上市时的承诺是否真实，是不是存在虚假信息，虚假编造投资项目，虚假资金用途等。因为，在实际工作中，不少上市公司提出的募集资金项目都是虚构和编造的，实际并没有或被无限夸大导致募集资金使用效率极低，承诺的效益难以兑现。所谓业绩变脸，甚至翻脸，很大程度上都与此有关。
从药明康德来说，将募集到的资金用于购买理财产品，只要符合法律手续，应当问题不大。就看以后是否一直是靠购买理财产品过日子。如果这样，有关方面就应当组织调查，看其上市募集资金说明书上的项目和资金用途冯是否真实了。如果虚假，就该追究企业经营者和董事会成员，包括中介机构等的责任。
谭浩俊
药明康德作为独角兽公司，上市前和上市后，都是吸引股民的关注。对于药明康德这样的行为，我的专业观点是：
一，药明康德变更募集资金的用途。
在刚刚上市不到一个月的时间里面，药明康德就将新股发行募集的70%资金，用于购买理财产品，而没有根据当初募集用途去投入项目生产和研发，这样的行为，确实不是一个厚道公司的做法，也是对投资者和股东不负责任的行为，属于不合理的行为。
并且，这笔资金接近15亿元，也不是小数目。因此，对于药明康德这样的行为，建议相关部门需要密切关注，如果违反相关规定，必须给予严厉处罚。
二，药明康德的股票走势。
药明康德在打开涨停板之后，股价已经开始调整，目前已经下跌20%的幅度。按照2017年的业绩，药明康德市盈率是100倍左右，这是一个很高的估值，必将使得药明康德的股价面临较大的下跌压力。同时，2018年一季度，药明康德的业绩就出现下滑，净利润出现13%的下降，这样的新股刚刚上市就出现业绩变脸，更加担心这个公司的基本面和未来。
三，上市公司变更募集资金用途。
其实，在A股市场的新股里面，上市之后变更资金用途的公司，数量不少，但是像药明康德这样变更70%的资金比例，也是比较少见的情况。上市公司变更资金用途的原因是，在上市之前，已经投入资金进行相关项目的建设，大量资金闲置在公司账户之后，就打算通过买理财产品的方式，提高资金的收益率，也可以增加公司的利润。对于一些现金流很好的公司，它们确实不差钱，就经常使用闲置资金购买银行的理财产品。
